Kratka prodaja Definicija i objašnjenje

Kada se investitor ili špekulant bavi nekom praksom poznatom kao kratkoročna prodaja, koja se naziva i shorting stocka, posuđuje dionice tvrtke od postojećeg vlasnika kroz njegovo posredovanje, prodaje te posuđene dionice po trenutnoj tržišnoj cijeni, a džepovima novac ,

Zašto prodati dionice?

Nada za kratkim zalihama jest da će cijena dionica pasti ili da će tvrtka bankrotirati što dovodi do potpunog uništenja dioničara. Kratak prodavatelj tada može kupiti dionice natrag po znatno nižoj cijeni, zamijeniti posuđene dionice i džeparati razliku prilagođenu bilo kakvoj isplati zamjene dividende koje su bile potrebne na putu.

Kao uvjet kratkoročne transakcije, kratkoročni prodavatelj obećava zamjenu dospjelih zaliha u nekom trenutku u budućnosti, istodobno isplati dividende iz svog džepa kako bi pokrio prihode od dividendi koje više nisu dostupne na originalu dionice.

Nažalost, za investitora koji je imao svoje dionice dionice posuđene preko svoje brokerske tvrtke, te zamjenske isplate dividende ne smatraju se kvalificiranim dividendama, koje imaju pravo na porezne stope koje su gotovo polovica običnih poreznih stopa.

Scenarij skladištenja dionica

Ovaj pojednostavljeni scenarij ilustrira mehaniku kratkog spajanja zaliha. Zamislite da ste željeli imati kratke 100 dionica tvrtke Coca-Cola jer ste mislili da će prijaviti zaradu manje od očekivanog kao rezultat snažnog dolara koji odbija svoje prihode.

Dionice su trenutno bile na 43,15 dolara po dionici. Vi posudite stotinu dionica od svog brokera, s tržišnom vrijednošću od $ 4,315, i prodajte ih, stavljajući novac u gotovinu. Dva različita scenarija mogu igrati:

• Godinu dana kasnije još uvijek sjedite na poziciji, samo ste morali izvršiti 132 dolara za isplatu dividende. Dionice se smanjuju za 20 posto na 34,52 dolara po dionici. Kupite je za 3,452 dolara. Dobit prije provizije i ostalih malih troškova iznosi 863 dolara za kratku prodaju, manje od 132 dolara u isplati dividende, za neto dobit od 731 dolara.
• Alternativno, recite da je dan nakon što ste prešli na dionice, tvrtka objavljuje da se kupuje za 80 dolara po dionici. Sada morate otkupiti 100 dionica, plaćajući 8.000 dolara za zamjenu. Vaš gubitak prije provizije i ostalih malih troškova iznosi 3.685 dolara ili trošak otkupa od 8.000 dolara, što je manje od 3.452 dolara novca prikupljenog od početne prodaje za neto gubitak od 3.685 dolara na kratkoročnoj transakciji.

Skraćivanje dionica nije za neiskusne

Zbog potencijalnih neograničenih gubitaka koji mogu nastati kratkoročnom prodajom, brokerske usluge obično ograničavaju praksu na račune s marginama. Nasuprot tome, brokeri zabranjuju praksu ako koristite račun za gotovinu bez ikakvih margina.

Ako želite prekinuti kratke prodavatelje da mogu posuditi svoje dionice bez vašeg dopuštenja, morate otvoriti račun za gotovinu. To je uglavnom dobra praksa, jer također ide dug put prema uklanjanju rizika za rehabilitaciju ili rizik da vaša posrednička tvrtka koristi vaše udjele kao kolateral za svoje financijsko poslovanje.

Kombinacija neograničenih gubitaka i marginalnog računa koji zahtijevaju neograničeno osobno jamstvo, kao što to svi rade, mogu biti osobito katastrofalni za neiskusne investitore i špekulante koji u potpunosti ne razumiju rizik s kojim se suočavaju kad god ustanovljuju kratki položaj bez nekakve kao što je kupnja odgovarajuće prilagođene opcije poziva iz povlaštenog novca uz relativno jeftinu premiju.

Primjer u stvarnom svijetu

32-godišnji vlasnik male tvrtke u Arizoni navodno je imao oko 37.000 dolara na brokerskom računu. Kratko je stajao u maloj farmaceutskoj tvrtki koja je bila na rubu izlaska iz poslovanja, počevši od ranih faza likvidacije.

Došao je kupac iznenađenja i ponudio da tvrtka ostane kupnjom velikog postotka svojih dionica za cijenu koja je bila veća od trenutne tržišne cijene. Investitor je trebao da dionice padnu na vrijednosti kako bi ostvarile dobit; umjesto toga, u iznosu od nekoliko minuta, čovjek se našao na gubitku od 144.405,31 dolara zbog povećane cijene dionica koje je uložio novi veliki investitor.

Broker je preuzeo preostali udio kratkoročnog prodavatelja s računa, a sada se suočava s onim što mu za njega mijenja životni zahtjev od $ 106,445.56; novac koji, ako se ne može dovoljno brzo podizati, može ga prisiliti da proglasi bankrot.

Ako želite saznati više o kratkoročnoj prodaji, pročitajte Osnove kratkotrajne opreme za detaljno objašnjenje.

Saldo ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.