Kratka prodaja dionica: Definicija, korisnici, pro, kontra

Kratkoročne prodaje dionica je kada prodajete dionice koje zapravo niste vlasnik. Kako to možete učiniti? Vaš dioničar kupuje dionicu. On ili ona zatim posuđuje za vas, prodaje ga i krediti vaš račun s prihodima. Obećate da ćete kupiti dionicu negdje u budućnosti da biste vratili zajam. Ovo se zove da pokriva kratku.

Zašto bi vaš posrednik bio tako lijep? Prvo, platite mu malu naknadu za transakciju. Također ćete platiti posredniku bilo koje dividende isplaćene dionicama koje se posuđuju. Nadamo se da će cijene dionice u kratkom roku, tako da možete zaraditi. Ako cijena dionica ostaje ista, vi ste iz naknade. Ako se cijena dionica poveća, vi ste viša cijena dionica i naknadu.

Broker je zajamčen naknadu. Pored toga, brokera vas može natjerati da pokrijete kraticu u bilo kojem trenutku. To znači da ćete morati kupiti dionicu po cijeni dana da biste ga mogli vratiti svom brokeru. Ako cijena dionica bude veća na dan od dana kada vam je posrednik posudio, vi ste razlika. Brokera bi vas samo tražili da pokrijete kratke ako su mnogi ulagači kratko prodali vašu zalihu, a posrednik je trebao da ih posuduje! Dakle, ako se to dogodi, prilično ste zajamčeni da će cijena biti veća od onoga što ste ga "prodali".

Kratkoročno prodaja može privremeno povećati dionice na dionicama koje su stvarno male vrijednosti. Ako svatko misli da je cijena dionica pada, a postoji i kratkotrajna šteta, kratko pokrivanje može zapravo povećati cijenu dionica. (Izvor: Komisija za vrijednosne papire i burzu, Kratka prodaja)

Hedge fondovi su najveći korisnici kratkoročne prodaje

Hedge fondovi koriste kratkoročnu prodaju kako bi ostvarili dobitak na tržištu dionica ili čak i pad dionica. To je zato što fond može prodati dionice kada je visok, i kupiti kada je niska. Hedge fondovi kao što su kratke prodaje jer su dobili novac ispred, od prodaje dionica koje su posudili od brokera. Naime, njihov jedini riskirajući rizik je naknada za kratkoročnu prodaju.

Ova poluga omogućuje hedge fondovima da daju mnogo novca kada su u pravu. Ako su u krivu, oni su također vrlo krivi. Ali menadžeri hedge fondova obično ne koriste vlastiti novac, pa ako su u krivu, oni ne plaćaju za svoju pogrešku s vlastitim novcem. Ako su u pravu, plaća se postotak dobiti. Ovaj sustav naknada ih nagradi za uzimanje velikih rizika.

Do Zakona o reformi Dodd-Frank Wall Street, hedge fondovi nisu regulirani. To je značilo da nisu morali reći svojim investitorima što rade, niti koliko novca izgubili. Ulagači u osnovi stavljaju novac u crnu kutiju. Ako je hedge fond napravio više nego što su izgubili na duži rok, investitori su bili sretni.

prednosti

Poput ostalih vrsta izvedenica, kratka prodaja omogućuje vam da potencijalno uživate u velikom povratu, a da pritom ne stavite puno novaca. Trebate samo uložiti naknadu svom brokeru. Ako imate pravo, a cijena dionica pada, ostatak je sve dobit.

Drugo, shorting stock je jedan od nekoliko načina da zaradite novac na tržištu medvjeda.

Treće, kratko spajanje može zaštititi vašu investiciju ako već posjedujete zalihe, ne prodajete ga prije pada, i mislite da će izgubiti vrijednost. Možete ga skratiti i barem profitirati od preostalog pada.

Nedostaci

Sklapanje kratkog spoja čini novac samo ako cijena dionica padne. Ako ste u krivu, a cijena se diže, vi ste izvan razlike. Pravi rizik je vaš gubitak je potencijalno neograničen. Ako se cijena ubrza, morate ga kupiti po toj cijeni da biste vratili dionicu svom brokeru. Nema ograničenja vašem gubitku.

Kratka prodaja ima još lošije implikacije za tržište dionica kao cjeline, a time i za gospodarstvo. To može potrajati normalno zalihe burze i pretvoriti ga u sudar. Ako puno investitora ili menadžera hedge fondova odluči skratiti dionice određene tvrtke, mogu doslovno prisiliti tvrtku da bankrotira. Mnogi stručnjaci kažu kako je kratkotrajna prodaja uzrokovala smrt Bear Stearnsa u proljeće 2008., a Fannie Mae i Freddie Mac kasnije tog ljeta. Kad su prodali kratke prodavače nakon jeseni Lehman Brothers, bilo je dovoljno započeti paniku.

To je stvorilo veliku nesreću, signalizirajući financijsku krizu 2008. godine.