Koji je bolji kupiti, Apple Stock vs. Apple obveznice?

Apple (AAPL) je jedan od najvažnijih analiziranih, razjašnjenih i razgovarao o vrijednosnim papirima u svijetu, i to s dobrim razlogom, jer tvrtka ima najveću vrijednost dionica, tržišnom kapitalizacijom, na američkom tržištu dionica.

Apple je također postao jedan od najvećih izdavatelja obveznica na tržištu, s desecima ponuđenih obveznica. Te velike obveznice i druge kratkoročne ponude duga dovele su ukupni dug Applea na gotovo 100 milijardi dolara krajem 2017. godine.

Kao rezultat toga, investitori koji su i Appleov entuzijasti sada imaju mogućnost kupnje bilo Appleovih dionica ili Appleovih obveznica. Ali što čini bolju investiciju?

Svaki investitor ima svoje specifične ciljeve i toleranciju na rizik. Iako Appleova dionica ima više za ponuditi od svojih obveznica, dionice također imaju mnogo veću volatilnost, što znači da nije primjereno za više konzervativnih ulagača koji prvenstveno određuju sigurnost svojih glavnih.

Inače, ako niste vezani konzervativnom strategijom ulaganja, vjerojatno je da će ulaganje u zalihe Apple donijeti bolji povrat od Appleovih obveznica.

Apple obveznice su sigurne, ali …

Gledane vlastitim zaslugama, te obveznice ne nude posebno vrijednu vrijednost, no pitanja koja proizlaze iz 2025. godine vjerojatno su gotovo jednako sigurna kao i sve državne obveznice. Apple ima ogromnu gotovinu i nizak dug zbog svoje veličine, unatoč gotovo 100 milijardi dolara tekućeg duga, i dosta novčanog tijeka dostupnog za pokriće plaćanja kamata.

Čak i ako Apple nije prodao više iPhona ili iPada od sutra, ima dovoljno novca kako bi spriječio neizvršenje svojih obveznica.

Istodobno, Appleov obveznice s vrlo niskim prinosom šire se nad usporedivim američkim trezorima. Iako to podupire kreditnu sposobnost tvrtke, to također znači da obveznice imaju visoki stupanj osjetljivosti kamatnih stopa. Za one koji drže obveznice do zrelosti, to nije problem.

Međutim, oni koji možda trebaju prodati obveznice prije nego što su zreli, izloženi su mogućnosti da akcije Savezne rezerve ili drugi čimbenici mogu u nekom trenutku u sljedećih deset godina pritisnuti šire tržište obveznica. Dugoročno okruženje s niskim kamatnim stopama koje je uslijedilo nakon financijskog taljenja od 2007. do 2008. konačno će završiti, stope će porasti, a kako se to razvija, prinosi na tim obveznicama neizbježno će pasti.

Appleove dugoročne obveznice koje dospijevaju 2043. i 2044. godine mogu biti sigurne kao i kraći rokovi, ali sada se miješanje proizvoda tvrtke dolazi u pitanje. Trideset godina od sada, Appleov trenutni proizvodi bit će zastarjeli, baš kao što je Sony Walkman danas. U ovom slučaju, ipak, Apple nema uska skup linija proizvoda kao što je Sony u svojoj zvijezdi.

Ulaganja u dugoročne obveznice tvrtke Apple zahtijevaju uvjerenje da će tvrtka nastaviti inovaciju i ponuditi proizvode koje potrošači žele. Srećom, tvrtka ima dovoljno novca kako bi izjednačila dugoročno preživljavanje čak i ako padne iza tehnologijske krivulje u godinama koje dolaze.

AAPL Stock vs. Apple Bonds

Što se tiče izdavanja jesenskih jamstava ili Appleovih obveznica, investitor koji je kupio Appleovu desetogodišnju bilješku krajem travnja bio bi primio prinos do dospijeća od 3,5 posto, dok bi dioničar uložio dividendni prinos 2,3 posto. Oba se broja mijenjaju svaki dan s promjenama cijena.

To znači da će investitori zaraditi više prihoda posjedovanjem obveznica, prilično uskom marginom. To također ne uspijeva objasniti mogućnost budućeg rasta dividende u vjerojatnom slučaju da Apple produlji svoje dividende tijekom vremena.

Nadalje, investitor koji posjeduje Appleove obveznice ne sudjeluje u rastu dobiti tvrtke, što bi moglo biti oko 15 posto u idućih pet godina. Konačno, AAPL dionice se lakše trguje, zbog više tekućeg tržišta, od svojih obveznica.

Zajedno, ovi čimbenici upućuju na činjenicu da, iako Appleove obveznice imaju skromnu prednost, AAPL dionica čini bolju mogućnost za dugoročni ukupni potencijal povratka. Također, potencijal za rast dividendi i sposobnost sudjelovanja u rastu zarade tvrtke čine zalihama veću ulogu kako bi se investitori zaštitili od inflacije.

Konačna oprečna riječ

Za jednu od najvećih svjetskih tvrtki Apple dionica ima povijest volatilnosti. Na primjer, u srpnju 2015. dionica je iznosila više od 132 dolara po dionici. Deset mjeseci kasnije, prodao je za manje od 90 dolara po dionici, što je više od 30 posto gubitka vrijednosti. Ulagači, posebice oni koji dolaze u mirovinu ili bivaju u mirovini, trebali bi razmotriti tu volatilnost pri razmatranju zaliha ulaganja u Apple.

Saldo ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.