Vrste obveznica s trajnošću i razinama rizika

Postoji najmanje pet različitih vrsta obveznica. Svaki od njih ima različite prodavače, svrhe, kupce i razine rizika u odnosu na povratak.

Američke trezorske obveznice

Najvažnije obveznice su američki trezorski zapisi, bilješke i obveznice izdane od strane Ministarstva financija. Koriste se za postavljanje stopa za sve druge dugoročne obveznice s fiksnim stopama. Riznica ih prodaje na aukciji kako bi financirala operacije savezne vlade.

Također se prodaju na sekundarnom tržištu. Oni su najsigurniji budući da ih jamči najveće svjetsko gospodarstvo. To znači da oni nude i najniži povrat. Oni su u vlasništvu gotovo svakog institucionalnog investitora, korporacije i fonda suverenog bogatstva. Riznica također prodaje trezorske inflacije zaštićene vrijednosnice koje štite od inflacije.

Uštede obveznice

Štedne obveznice izdaju i Odjel riznice. To je značilo da ih pojedini investitori kupuju. Zato se izdaju u dovoljnoj količini kako bi ih bili pristupačni pojedincima. Obveznice su poput Savings obveznica, osim što su prilagođene inflaciji svakih šest mjeseci.

Obveznice agencije

Kvalitetne agencije, poput Fannie Mae i Freddie Mac, prodaju obveznice koje jamči savezna vlada.

Općinske obveznice

Općinske obveznice izdaju razni gradovi. To su porezne, ali imaju nešto niže kamatne stope od korporativnih obveznica. Oni su malo riskantniji od obveznica koje je izdala savezna vlada. Gradovi povremeno čine zadane postavke.

Korporativne obveznice

Korporativne obveznice izdaju sve različite vrste tvrtki. Oni su rizičniji od obveznica koje podupiru vlada, pa nude veću stopu povrata. Prodaju ih reprezentativna banka. Postoje tri vrste korporativnih obveznica:

• Trgovačke obveznice ili obveznice s visokim prinosom korporativne su obveznice od tvrtki koje imaju velike šanse da ne zadovolje obveze. Oni nude veće kamatne stope za nadoknadu rizika.
• Poželjne zalihe su tehnički zaliha, ali djeluju poput A-obveznica. Poput plaćanja obveznica, u redovitim razmacima plaćaju vam fiksnu dividendu. Oni su malo sigurniji od dionica jer se vlasnici plaćaju nakon obveznica, ali prije običnih dioničara.
• Potvrde o depozitu su poput obveznica koje izdaje vaša banka. U osnovi zajam bankama svoj novac za određeni vremenski period za zajamčenu fiksnu stopu povrata.

Vrste vrijednosnih papira na bazi

Ne morate kupiti stvarnu obveznicu kako biste iskoristili prednosti. Također možete kupiti vrijednosne papire koji se temelje na obveznicama. Oni uključuju investicijske fondove obveznica. To su zbirke različitih vrsta obveznica. Jedna od razlika između obveznica i obveznica je da su pojedine obveznice manje rizične od obvezničkih investicijskih fondova. Uz pretpostavku da nema propusta, nositelj pojedinačnih obveznica dobiva njegovu glavnu sumu netaknutom po zrelosti instrumenta. S obveznicama, investitor rizik gubitka glavnice, ako bi cijene pale.

Obveznice vrijednosnih papira također uključuju i obveznice kojima se trguje na burzama. Oni rade kao investicijski fondovi, ali zapravo ne posjeduju temeljne obveznice. Umjesto toga, ETF-ovi prate izvedbu različitih klasa obveznica. Oni plaćaju na temelju te izvedbe.

Derivati ​​temeljeni na obveznicama su složene investicije koje ostvaruju svoju vrijednost iz temeljnih obveznica. Oni uključuju sljedeće:

• Opcije daju kupcu pravo, ali ne i obvezu, trgovati obveznicom po određenoj cijeni na dogovorenom budućem datumu. Pravo na kupnju obveznice zove se opcija poziva, a pravo prodaje to se naziva opcija stavljanja. Trgovane su na reguliranoj burzi.
• Futurni ugovori su kao opcije, osim što obvezuju sudionike da izvrše trgovinu. Trgovane su na burzi.
• Ugovori na naprijed su poput futures ugovora, osim što se ne trguje na burzi. Umjesto toga, oni se trguju prekovremeno izravno između dviju stranaka ili preko banke. Oni su prilagođeni posebnim potrebama dviju stranaka. Na primjer, hipoteke koje će se najaviti su ugovori na naplatu za vrijednosne papire koji se prodaju na dan budućeg datuma.
• Vrijednosnice temeljene na hipotekama temelje se na paketima stambenih kredita. Poput obveznice, oni nude stopu povrata temeljenu na vrijednosti imovine koja se nalazi.
• Kolateralizirane obveze duga temelje se na auto kreditima i dugovima kreditne kartice. To također uključuje pakete korporativnih obveznica.
• Komercijalni papir koji se financira sredstvima su jednotjedni korporativni obvezni paketi temeljeni na vrijednosti temeljne komercijalne imovine kao što su nekretnine, korporativne flote ili druga poslovna imovina.
• Kamatni swapovi su ugovori koji omogućuju obveznicima da zamijene buduće plaćanje kamatnih stopa. Pojavljuju se između nositelja obveznice s fiksnom kamatnom stopom i obveznice s fleksibilnim interesom. Trguje se prekomjernim.
• Ukupni povratni swapovi slični su kamatnim swapovima, osim što se plaćanja temelje na obveznicama, indeksu obveznica, indeksu dionica ili paketu kredita. (Izvor: "Uvod u derivate fiksnih prihoda", Ennis Knupp and Associates. "Pregled derivata," Chicago Board Options Exchange.)