Defenzivna investicija za isparljivu burzu

Kada je volatilnost pogodila Wall Street, mnogi ulagači izgledaju zabrinuti za njihove portfelje. Kao investitor s bojom u vunu, vidim ove događaje kao priliku da pokupite više dionica mojih omiljenih tvrtki po povoljnim cijenama. To je, međutim, razumljivo za one koji nisu profesionalni investitori ili koji imaju drugačiji pristup pribavljanju vrijednosnih papira, da bi dobili nervozu.

Nakon korekcije, moj prijatelj me pitao kakav portfelj kojeg bih izgradio za nekoga tko je želio posjedovati dionice, ali je želio uživati ​​u nekoj izolaciji od cijena. Dok smo razgovarali o kavi, počeo sam razmišljati da bi informacije mogle biti korisne nekim mojim čitateljima. Evo pregleda nekih stvari koje bi odgovarale računu.

Dionice s dividendom daju veću dobit od dugoročne trezorske dionice Dobar pufer protiv opadanja za obrambene ulagače

Prva, a možda i najmoćnija obrana je zaliha koja ima zdrave zarade i relativno dobar omjer isplata dividende i prinos dividende, osobito u usporedbi s prinosom koji je dostupan na bezrezervnoj obveznici američke treće države. Logika je zapravo prilično jednostavna: investitori uvijek uspoređuju sve s tim takozvanim "bezrezervnim" stopom. Razlog? Kada kupite dugovnu obvezu Sjedinjenih Država, možete biti sigurni da ćete dobiti plaću. Kao najbogatiji nacija na svijetu, sve vlasti moraju učiniti podići poreze ili prodati imovinu da plati dug.

Kada je prinos dividende dionica isti kao i trezorska obveznica, mnogi investitori bi radije posjedovali prvu. Ne samo da dobivate više novca od prinosa dividende zbog povoljnog poreznog tretmana (dividende su podložne maksimalnoj stopi od 23,6% Federalne porezne stope, dok obveznice trezora, iako oslobođene od državnih i lokalnih poreza, mogu iznositi čak 39,6% poreznih razreda ). Možda je još važnije, dobivate kapitalne dobitke nastale povećanjem cijene dionica. Uostalom, koja razumna osoba ne bi htjela imati i svoju tortu i jesti?

Evo kako vas štiti tijekom dolaska na tržištu: kako pad cijena zaliha, prinos dividende se povećava jer je dividenda u gotovini veći postotak otkupne cijene svake dionice. Na primjer, dionica od 100 dolara s dividendom od 2 dolara imala bi 2% dividende; ako bi dionica pala na 50 dolara po dionici, prinos dividende bio bi 4% (2 dolara podijeljeno s 50 dolara = 4%.) Usred pada tržišta, u nekom trenutku prinos dividende postaje toliko visok da investitori s viškom likvidnosti često ulaze u tržište, kupuju dionice i povećavaju cijenu.

Zato obično vidite manje štete visokim dionicama koje plaćaju dividendu tijekom dolaznih tržišta. U kombinaciji s istraživanjima koje je proveo Jeremy Siegel, ovo je još jedan razlog zbog kojeg investitori možda žele uzeti u obzir ove generatore gotovine za svoj osobni portfelj.

Consumer Staple Tvrtke i ostali Blue Chip dionice s konzervativnim bilančnim listovima i trajnim konkurentnim prednostima su među najboljim vrstama obrambenih ulaganja

Pravi ulagači zainteresirani su za jednu stvar i samo jednu stvar: kupnja tvrtki s najvišom zaradom neto vrijednosti sadašnje vrijednosti po najprivlačnijoj mogućoj cijeni. U napetim ekonomskim vremenima, stabilnost profita iznimno je važna. Često najuspješnije dionice su one koje imaju trajne konkurentske prednosti. Ovi potrošački artikli prodaju stvari kao što su za ispiranje usta, toaletni papir, pasta za zube, pranje rublja, žitarice za doručak i soda. Bez obzira na to koliko loša ekonomija dobiva, sumnja se da će netko prestati četkati zube ili prati odjeću.

Pronalaženje tih tvrtki nije teško. Često su poznati kao dionice plavog čipa i čine Dow Jones industrijski prosjek. Oni uključuju imena kućanstava kao što su 3M, Altria, American Express, Coca-Cola, Exxon Mobile, General Electric, Home Depot, Johnson & Johnson, McDonald's, Procter & Gamble i Wal-Mart. Često imaju iznimno velike tržišne kapitalizacije.

Dobre tvrtke s velikim dioničkim reotkupim programima često čine dobro za obrambene fondove

Neke tvrtke, kao što su AutoZone i Coca-Cola, redovito otkupljuju goleme iznose vlastitih dionica. U padu tržišta, to može pomoći smanjiti pritisak jer, kako se zaliha prodaje, sama tvrtka često stoji pokraj otvorene čekovne knjižice. Ovdje postoji dvostruka korist ukoliko dionica postane podcijenjena, dugoročni dioničari imaju koristi od tih otkupa, budući da poduzeće može smanjiti sve brže dionice, kao rezultat niže cijene dionica, povećavajući buduću zaradu po dionici i gotovinskim dividendama za ostatak dionica.

To je osobito korisno kada se stvari okreću oko oporavka zaliha jer dionice koje ostanu dobivaju veći poticaj.

Trgovanje zalihama po razumnim procjenama mjereno povijesnim mjerenjima za dobre potencijalne branične izbore

Naravno, ako kupite samo raznoliku košaru dionica koje tradicionalno imaju karakteristike povezane s ulaganjem vrijednosti, kao što su omjeri niske cijene i zarade, niske cijene i omjere knjiga, nisku cijenu po omjerima prodaje, raznovrsne operacije, konzervativne bilance itd. ., izgledi su dobri da ćete izaći iz ruševina nepovrijeđenih tijekom dugoročnog razdoblja.Zbog toga su trgovački centri za upravljanje novcem, kao što su Tweedy Browne & Company, zasnovani na vrijednosti, uspjeli vratiti takve impresivne rezultate vlasnicima fondova i privatnim investitorima tijekom desetljeća.

Za većinu investitora koji nemaju iskustva, to se najbolje postiže kroz niskokvalitetni indeksni fond.

Nekoliko drugih misli

• Ako nemate mogućnost analizirati financijske izvještaje i izračunati konzervativnu procjenu intrinzične vrijednosti za imovinu u svom portfelju, mudra je politika zadržati široku raznolikost.
• Razmislite o zadržavanju dijela svog portfelja u međunarodnim investicijama ulaganjem u visoko rangirani, niskorizični globalni investicijski fond ili indeksni fond.
• Nikada ne uložite bilo kakav kapital u dionice koje vam mogu zatrebati u narednih pet godina.
• Ako ne možete podnijeti volatilnost cijene, razmislite o smanjenju ukupnih ciljeva portfelja uključivanjem značajne obveznice ili komponente s fiksnim prihodom. Iako bi to moglo smanjiti vaše vraćanje tijekom narednih desetljeća, ako smanjuje šanse da sve prodajete u panici, to može pružiti kompaktan rad.