Dollar Peg: Definicija, kako funkcionira, zašto je to učinjeno

Dolar je kada država održava vrijednost svoje valute po fiksnom tečaju prema američkom dolaru. Središnja banka zemlje kontrolira vrijednost svoje valute tako da raste i pada uz dolar. Vrijednost dolara varira jer je na plutajućem tečaju.

Postoji najmanje 66 država koje su povezale svoju valutu s dolarom ili koriste dolar kao svoj zakonski natječaj. Dolar je toliko popularan jer je svjetska rezervna valuta. Svjetski čelnici dali su taj status na Sporazumu Bretton Woodsa iz 1944. godine.

Drugo mjesto je euro. Dvadeset i pet zemalja povezuje njihovu valutu. 17 članica eurozone koriste je kao svoju valutu.

Kako radi

Dolarski konop koristi fiksni tečaj. To znači da središnja banka obećava da će vam dati fiksni iznos svoje valute u zamjenu za američki dolar. Kako bi održao ovaj klin, zemlja mora imati puno dolara na ruku. Zato većina zemalja koje drže svoje valute prema dolaru imaju puno izvoza u Sjedinjene Države. Njihove tvrtke primaju puno dolarskih plaćanja. Zamjenjuju dolare za lokalnu valutu kako bi platili svoje radnike i domaće dobavljače.

Središnje banke obično koriste dolare za kupnju američkih Treasurys. Oni to rade kako bi primili kamate na svoje udjele u dolarima. Ako trebaju podići novac za plaćanje svojih tvrtki, Treasurys je lako prodati na sekundarnom tržištu.

Središnja banka zemlje pratit će svoj tečaj u odnosu na vrijednost dolara. Ako valuta padne ispod konopa, treba povećati svoju vrijednost i smanjiti vrijednost dolara. To čini prodajom Treasurys na sekundarnom tržištu. To daje bankovnom novcu kupnju lokalne valute. Dodavanjem na opskrbu Treasurys, njihov pad vrijednosti, zajedno s vrijednošću dolara. Smanjenje ponude lokalne valute povećava svoju vrijednost. Spona je obnovljena.

Čuvanje valute jednako je teško jer se vrijednost dolara neprekidno mijenja. Zato su neke zemlje povezale vrijednost njihove valute s duljinom dolara umjesto točan broj.

Primjer

Kina koristi fiksni tečaj. To je zato što preferira zadržati svoju valutu nisku kako bi izvoz učinio konkurentnijim. Ustvari, svaka zemlja pokuša to učiniti, ali malo ih je Kina sposobna održati.

Kineska valutu dolazi od izvoza u Ameriku. Izvoz je uglavnom potrošačka elektronika, odjeća i strojevi. Osim toga, mnoge tvrtke sa sjedištem u Sjedinjenim Državama šalju sirovine kineskim tvornicama za jeftinu montažu. Gotova roba postaje uvoz kada se otpremaju natrag u Sjedinjene Države.

Kineske tvrtke primaju američke dolare kao plaćanje za njihov izvoz. Oni uplaćuju dolare u svoje banke u zamjenu za juan da plate svoje radnike. Banke šalju dolare kineskoj središnjoj banci, koja ih zalihe u deviznim rezervama. To smanjuje ponudu dolara raspoloživih za trgovinu. To stvara pritisak na dolar.

Kineska središnja banka također koristi dolare za kupnju američkih Treasurys. Potrebno je uložiti svoju zalihu u nešto sigurnije što također daje povratak, a nema ničeg sigurnijeg od Treasurys. Kina zna da će to dodatno ojačati dolar i smanjiti vrijednost juana.

Zašto zemlje drže svoju valutu prema dolaru

Stanje američkog dolara kao svjetska rezervna valuta čini mnogim zemljama da se žele povezati s njom. Jedan od razloga je da se većina financijskih transakcija i međunarodne trgovine obavlja u američkim dolarima. Zemlje koje se snažno oslanjaju na njihov financijski sektor priležu svoje valute prema dolaru. Primjeri tih trgovinskih zemalja su Hong Kong, Malezija i Singapur.

Ostale zemlje koje izvoze puno u Sjedinjene Države peg svoje valute na dolar za održavanje konkurentne cijene. Pokušavaju zadržati vrijednost njihove valute niže od dolara. To im daje komparativnu prednost tako što je njihov izvoz u Ameriku jeftiniji.

Japan ne podudara točno s jenom prema dolaru. Njegov pristup sličan je Kini. Pokušava zadržati jen nisku u odnosu na dolar, jer izvozi toliko u Sjedinjene Države. Poput Kine, dobiva puno dolara zauzvrat. Kao rezultat toga, Banka Japana je najveći kupac američkih Treasurys. Kina i Japan najveći su strani vlasnici američkog duga.

Ostale zemlje, poput država koje izvoze nafte u Vijeću za suradnju na Zaljevu, moraju povezati svoju valutu s dolarom, jer se ulje prodaje u dolarima. Kao rezultat toga, oni imaju velike količine dolara u svojim fondovima suverenog bogatstva. Ovi petrodollari često su uloženi u američke tvrtke kako bi ostvarili veći povrat. Na primjer, Abu Dhabi je uložio petdollare u Citigroup kako bi spriječio svoj bankrot u 2008. godini.

Zemlje koje puno rade s Kinom također će povezati svoju valutu s dolarom. To je zato što oni žele da njihov izvoz bude konkurentan kineskom tržištu. Žele da njihove izvozne cijene uvijek budu usklađene s kineskim juanima. Pegging njihove valute na dolar to ostvaruje.