Kako djeluju Bond fondovi

Bilo da ste početni investitor ili profesionalni menadžer novca, razumijevanje kako obveznice financira posao je neophodno za ulaganje uspjeha, kao što je slučaj s fondovima zaliha. Ovo znanje može vam pomoći razumjeti druga područja financija i ekonomije, kao što su kamatne stope, ekonomski pokazatelji i kako su svi međusobno povezani.

Kako djeluju Bond fondovi: Osnove obveznica

Bondovi fondovi ulažu u obveznice. Dakle, prije nego što naučite kako djeluju obveznički investicijski fondovi, imat ćete prednost učenja osnova o tome kako obveznice funkcioniraju. Veza je u biti obećanje plaćanja; to je zajam. Dužnik je entitet, kao što je korporacija, američka vlada ili javno poduzeće za komunalne usluge koje izdaju obveznice za prikupljanje kapitala (novca) u svrhu financiranja projekata ili za financiranje unutarnjih i trajnih poslova entiteta. Kupci obveznica su investitori koji posuđuju novac subjektu, kupnjom obveznica, u zamjenu za periodična plaćanja s kamatama.

Dobar način razumijevanja osnova obveznica i načina na koji se razlikuju od dionica jest da kada kupite obveznice, vi ste zajmodavac, a kada kupite dionice, vlasnik ste (obveznice = zajmodavac, dionice = vlasnik).

Primjer kako obveznice rade

Na primjer, pojedinačna obveznica plaća kamatu, zove se kupon, obvezniku (investitoru) po navedenoj stopi za određeno razdoblje (rok). Ako se drži do dospijeća, a izdavatelj obveznica ne propusti, obveznici će primiti sve isplate kamata i 100 posto svoje glavnice natrag do kraja razdoblja. Drugim riječima, većina investitora obveznica ne gubi glavnicu; nije pravi tržišni rizik ili rizik gubitka vrijednosti, a plaćanja kamata su fiksne, zbog čega se obveznice nazivaju ulaganja s fiksnim prihodima.

Primjer obveznice učinio bi nešto slično: Entitet izdavatelja, recimo korporacija poput Ford Motor Company, nudi obveznice koje plaćaju 7 posto kamate za 30 godina. Investitor obveznica odlučuje da želi kupiti obveznicu vrijednu 10.000 dolara. Šalje 10.000 dolara Fordu i dobiva potvrdu o obveznicama zauzvrat. Investitor obveznica dobiva 7% godišnje (700 dolara), obično podijeljen na dvije polugodišnje isplate. Nakon što je 30% godišnje zarađeno 30% godišnje, investitor je vratio 10.000 dolara.

Rizici obveznica, cijene obveznica i način njihove povezanosti s kamatnim stopama

Također je neophodno razumjeti rizike obveznica i odnos između cijena obveznica i kamatnih stopa. Iznos kamata koju je subjekt izdavao obveznicima investitora obveznica ovisi prije svega o roku (iznosu do dospijeća), kreditnom rejtingu subjekta izdavatelja te o prevladavajućim kamatama za slične zajmove u to doba. Plaćanje kamata (prinos) obveznice općenito se temelji na riziku neispunjavanja obveza. Stoga bi duži rok, kao što je obveznica od 30 godina, zahtijevalo veću kamatnu stopu da bi isplata obveznica bila atraktivnija za kupce obveznica koje žele nadoknaditi rizik od neispunjavanja obveza tijekom tako dugo vremena.

Slično tome, ako je društvo već izdalo velik broj obveznica, rizik neispunjavanja obveza povećava se. To se ne razlikuje od pojedinca s visokim razinama postojećeg duga koji je prisiljen platiti veće kamatne stope na buduće kredite; oni su zadani rizik. Kreditna sposobnost subjekta koji izdaje obveznicu odražava sposobnost subjekta da vrati obveznice ulagače. To je slično kreditnoj ocjeni za pojedince. Viši kreditni rejting nalaže niže kamatne stope, a niži kreditni rejting opravdava višu kamatnu stopu.

Kako djeluju Bond fondovi i kako se razlikuju od obveznica

Obveznički investicijski fondovi su investicijski fondovi koji ulažu u obveznice. Poput drugih investicijskih fondova, investicijski fondovi obveznica su poput košara koje drže desetke ili stotine pojedinačnih vrijednosnica (u ovom slučaju, obveznice). Voditelj fondova obveznica ili tim menadžera istražuju tržišta fiksnih prihoda za najbolje obveznice temeljene na općem cilju obveznog investicijskog fonda obveznica. Menadžeri tada kupuju i prodaju obveznice na temelju gospodarske i tržišne aktivnosti. Menadžeri također moraju prodati sredstva za isplatu (povlačenja) investitora.

Zbog toga menadžeri fondova obveznica rijetko drže obveznice do dospijeća.

Kao što smo već spomenuli, pojedinačna obveznica neće izgubiti vrijednost sve dok izdavatelj obveznica ne propusti (zbog bankrota, na primjer) i investitor obveznica drži vezu do dospijeća. Međutim, uzajamni fond obveznica može dobiti ili izgubiti vrijednost, izraženu kao neto vrijednost imovine (NAV), jer menadžer fonda često prodaje temeljne obveznice u fondu prije dospijeća. Stoga, obveznički fondovi mogu izgubiti vrijednost , To je temeljna razlika između pojedinačnih obveznica i investicijskih fondova obveznica.

Evo zašto: Zamislite ako razmišljate o kupnji pojedine obveznice (ne uzajamnog fonda). Ako današnje obveznice plaćaju veće kamatne stope od jučerašnjih obveznica, naravno biste željeli kupiti današnje veće obveznice koje plaćaju kamate, tako da možete primiti veće prinose (veći prinos). Međutim, možete razmisliti o plaćanju jučerašnjih obveznica koje plaćate manje kamate ako je izdavatelj voljan dati popust (nižu cijenu) za kupnju obveznice. Kao što možete pogoditi, kada prevladavaju kamatne stope rastu, cijene starijih obveznica pada jer investitori traže popuste za starije (i niže) kamate.

Zbog toga se cijene obveznica kreću u suprotnom smjeru od kamatnih stopa, a cijene obveznica su osjetljive na kamatne stope. Bond fond menadžeri stalno kupuju i prodaju temeljne obveznice koje se drže u fondu, pa promjena cijena obveznica mijenja NAV fonda.

Ukratko, investicijski fond obveznica može izgubiti vrijednost ako upravitelj obveznica prodaje značajnu količinu obveznica u rastućem okruženju kamatnih stopa jer će ulagači na otvorenom tržištu zahtijevati popust (platiti nižu cijenu) na starije obveznice koje plaćaju niže kamate stope.

Određivanje koje vrste fonda obveznica je najbolje za vas

Svaki fond obveznica ima određeni cilj koji diktira vrstu obveznica koje se drže u fondu i, prema tome, tipu ili kategoriji obveznice. Općenito, konzervativni ulagači preferiraju obvezničke fondove koji kupuju obveznice s kraćim rokovima dospijeća i veću kreditnu kvalitetu jer imaju niži rizik od neispunjavanja obveza i niži kamatni rizik. Međutim, primljena kamata ili prinos niži su tim fondovima obveznica. Nasuprot tome, obveznički fondovi koji ulažu u obveznice s duljim rokovima dospijeća i nižu kreditnu kvalitetu imaju veći potencijal za veće relativne prinose u zamjenu za veći relativni rizik.

Ako niste sigurni koja je vrsta obvezničkih fondova najbolja za vas, sredstva za indeks obveznica mogu biti pametni izbori. Prije svega razmatranja u izgradnji portfelja investicijskih fondova je da imate raznoliku kombinaciju različitih vrsta investicijskih fondova koji su prikladni za vaše investicijske ciljeve i toleranciju na rizik.