Koje su američke potvrde o depozitu (ADR)?

Američki depozitarni priznanici ili ADR-ovi, jedan su od najvažnijih stavki međunarodnog instrumenta investitora. Razmotrimo sljedeći primjer:

Recimo da ste zainteresirani za ulaganje u Francusku. Jedna od mogućnosti je otvaranje brokerskog računa u Parizu, prebacivanje novca u tu zemlju, pretvoriti vaše dolare u eure, a zatim ići u kupnju za francuske dionice. U najmanju ruku, to bi bio težak i dugotrajan proces. I vaš računovođa bi vas mrzio u poreznom vremenu.

ADR-ovi su dizajnirani kako bi se uklonili te gnjavaže. ADR je sigurnost koja predstavlja vlasništvo nad dionicama strane tvrtke. Kada kupite ADR, tehnički ne posjedujete stranu zalihu izravno. Umjesto toga, posjedujete komad papira koji vam daje pravo na jednu ili više dionica stranih dionica koje se održavaju u vaše ime u depozitnoj banci.

Prvi ADR nastao je 1927. godine od strane J.P. Morgana, kako bi Amerikancima omogućio ulaganje u dionice Selfridges, robne kuće u Velikoj Britaniji. Danas je dostupno više od 2.200 ADR-a, što predstavlja dionice tvrtki smještene u više od 70 zemalja. Banka New York, JPMorgan, Deutsche Bank i Citigroup su među vodećim bankama depozitara, koje stvaraju i izdaju ADR-ove.

Popularnost ADR-ova je porasla tijekom godina, jer imaju niz različitih prednosti koje privlače malim investitorima i menadžerima profesionalnih novca.

U ovom članku ćemo pogledati neke ključne prednosti i nedostatke povezane s ADR-ovima koje međunarodni investitori trebaju pažljivo razmotriti prije nego što počnu ulagati kapital.

Prednosti ADR-a

Američki depozitarni zapisi imaju niz pogodnosti koje ih čine idealnom prilikom za međunarodne investitore, uključujući:

• Jednostavnost korištenja: ADR-ovi se mogu kupiti i prodavati baš kao i dionice IBM-a ili Coca-Cole.
• Isti Broker: Ne trebate strani brokerski račun ili novi posrednik; možete upotrijebiti isti broker s kojim se obično bavite.
• Cijene prema dolaru: Cijene ADR-a kotiraju u američkim dolarima, a dividende se plaćaju u dolarima.
• Standardni tržišni sati: ADR-ovi trguju tijekom tržišnih sati SAD-a i podliježu sličnim postupcima za kliring i namire kao američke dionice.
• Prilagođavanje: Možete prilagoditi svoj portfelj kako god želite, ovisno o tome koje zemlje ili sektore zainteresirani.

Nedostaci ADR-a

Isto tako, ADR-ovi imaju neka važna ograničenja i nedostatke, uključujući:

• Ograničeno odabir: Nisu sve strane tvrtke dostupne kao ADR. Na primjer, japanski Toyota Motor ima ADR, ali njemački BMW ne.
• Likvidnost: Mnogo tvrtki ima raspoložive ADR programe, ali neke se možda vrlo rijetko trguju.
• Rizik promjene tečaja: Dok su ADR-ovi procijenjen u dolarima, zbog praktičnosti, vaša investicija je još uvijek izložena fluktuacijama vrijednosti stranih valuta.
• ADR-ovi su poput zaliha: Trebate kupiti dovoljno od njih kako bi osigurali adekvatnu diversifikaciju. Dakle, ako nemate dovoljno investicijskog kapitala za širenje, recimo 25 do 30 ADR-ova (ili više), nećete moći sami stvoriti doista raznoliki portfelj.

Ostala razmatranja

Američki depozitarni priznanici imaju niz jedinstvenih razlika u odnosu na inozemne dionice ili tradicionalne američke dionice koje su jednako važne za razmatranje.

Na primjer, postoji značajna razlika u načinu na koji se naplaćuju porezi na dividende. Kao i kod američkih dionica, dividende su oporezive u SAD-u. Za razliku od američkih dionica, dionice mogu također podnijeti porez od strane matične zemlje tvrtke (iako ih pokrovitelj obično automatski zadržava). Investitori mogu odabrati primjenu kredita na svoje američke poreze ili podnijeti zahtjev za povrat u inozemstvo kako bi se izbjegao dvostruko oporezivanje.

Prije ulaganja u ADR-ove, preporučujemo vam savjetovanje s financijskim savjetnikom i poreznim savjetnikom kako biste razumjeli implikacije za vaš portfelj.

Kada koristiti ADR-ove

Nakon što imate malo međunarodnog iskustva u investiranju pod vašim pojasom, ADR-ovi mogu biti moćan alat za prilagodbu portfelja ili ciljanih ulaganja u određene tvrtke, sektore i zemlje. Fleksibilnost može biti osobito privlačna vrijednostima investitora koji žele proširiti svoj doseg na međunarodna tržišta, a ne samo da su u mogućnosti pristupiti domaćim zalihama.

Ali, ako ste tek početak u međunarodnim investicijama, mnogo je lakše držati se dobrim međunarodnim investicijskim fondom ili ETF-om sve dok ne budete čvrsto shvatili osnove.