Pričuvni osnovni fond: prekršio Buck, trčanje na tržištu novca

U utorak, 16. rujna 2008, 62,6 milijarde dolara Reserve Primarni fond "razbio mužjak". To je značilo da menadžeri fonda nisu mogli održavati cijenu dionice na vrijednosti od $ 1. Sredstva tržišta novca koristila su tu vrijednost kao mjerilo.

Ulagači su u paniku nakon bankrota Lehman Brothersa u ponedjeljak. Uzeli su svoj novac prebrzo. Zabrinuli su se da će Fond zbog bankrota zbog ulaganja u Lehman Brothers. Ta je banka uložila veliki dio njihovih udjela u vrijednosne papire i druge derivate s hipotekom. Te su investicije gubile vrijednost jer su cijene stanova počele pasti u 2006. To je značilo da nositelji hipoteke nisu mogli prodati svoje domove za ono što su platili za njih. Banke su foreclosing.

Kao rezultat toga, Lehman je proglasio stečaj. Ta je panika stvorila neviđenu vožnju na navodno sigurnom tržištu novca.

Sjedinjene Države u srijedu su se približile ekonomskom kolapsu. 17. rujna 2008. godine ulagači su povukli rekordnih 144,5 milijardi dolara s računa na tržištu novca. Uvijek su bili najsigurniji od ulaganja. Tamo su tvrtke, fondovi s bogatim bogatstvom, pa čak i umirovljenici zadržali svoju gotovinu. Tijekom tipičnog tjedna povučeno je samo oko 7 milijardi dolara.

Zainteresirani investitori premjestili su sredstva u SAD Treasurys. To je prisililo Treasury prinosi pad ispod nule. Drugim riječima, ulagači su bili toliko panici da se više ne brinu ako ih dobiju bilo koji povrat ulaganja. Jednostavno nisu htjeli izgubiti kapital.

Sredstva na tržištu novca su i gdje tvrtke čuvaju novac preko noći. Koriste ga za svakodnevne operacije. Ako ti fondovi budu suhi, vaša prodavaonica prehrambenih proizvoda ostaje prazna za nekoliko tjedana. Tvrtke trgovine bi ostale bez novca da bi platile kamionere ili druge distributere.

Evo kako je Wall Street Journal opisao 17. rujna:

' U srijedu se srušio u svojem uredu s vrhunskim savjetnicima, tajnik državne tajnice Henry Paulson promatrao je svoj financijski podatkovni terminal s alarmom. Jedno tržište za drugom počelo je raditi. Ulagači su bježali od investicijskih fondova na novčanom tržištu, koji su se dugo smatrali izuzetno sigurnima. Tržište se zamrzlo za kratkoročne kredite koje banke oslanjaju na financiranje svakodnevnog poslovanja. Bez takvih mehanizama gospodarstvo bi se zaustavilo. Tvrtke ne bi mogle financirati svoje svakodnevne poslove. Uskoro će potrošači paničariti. "

Banke su također prikupljale gotovinu. Bili su previše željni posuditi jedni drugima zbog straha od preuzimanja lošeg duga kao osiguranja. Normalno, financijske institucije imaju oko 2 milijarde dolara u svakom trenutku. Do četvrtka su stekli neograničeni iznos od 190 milijardi dolara. Htjeli su imati gotovinu u slučaju masovnih otkupa. Amerika je bila na rubu ukupnog trčanja na obalama. Za razliku od Velike depresije, nisu bile zabrinute štediše. Ovog puta, to su bili korporativni ulagači.

"Bez sudjelovanja ovih sredstava, trţišni komercijalni papir vrijedan 1.7 trilijuna dolara, koji financira kreditne kartice automobila ili banke, suočen je s višim troškovima. Bez komercijalnih papira" tvornice bi morale zatvoriti, ljudi bi izgubili posao, a učinak će biti na realnom gospodarstvu ", kaže Paul Schott Stevens, predsjednik investicijske korporacije Mutual Fund Trade grupe."

Tajnik Paulson sastao se s predsjednikom Federalne rezerve Ben Bernanke. Složio se da je problem izvan opsega monetarne politike. Savezna vlada bila je jedini entitet dovoljno velik da poduzme djelotvorne akcije. Dvojica su odlučili zatražiti od Kongresa odgovarajuće 700 milijardi dolara za spašavanje banaka u opasnosti od bankrota. Zašto tako velika suma? Morao je biti dovoljno da zaustavi paniku i vraća samopouzdanje.

Tako je pokretanje novčanog tržišta pokrenulo račun za spašavanje banke. Kongres je zabranio odobravanje jamstva investicijskih banaka koji su kupili hipotekarne vrijednosne papire. Neki nisu vjerovali da su financijske institucije sada u opasnosti od neispunjavanja obveza. Drugi su željeli pustiti slobodno tržište. Ipak, drugi su bili zabrinuti zbog trošenja poreznih obveznika kako bi nadoknadili lošu prosudbu banaka.

Trćiπte trćiπta novca pokazale su koliko je blisko globalno gospodarstvo bilo katastrofalno nestajanje. Kongres je Paulson upitao što će se dogoditi ako se spašavanje ne odobri. Tiho je odgovorio: "Nebo nam pomaže."