Financijska kriza u usporedbi s depresijom, ostale krize

Svaka financijska kriza čini se da je najgora u povijesti kad se dogodi. Globalni financijski sustav postaje sve više povezan, dajući svakoj novoj financijskoj krizi potencijal da bude gore od bilo koje druge. Najbolji način za razumijevanje utjecaja financijske krize na svjetsko gospodarstvo jest usporediti najlošije krize u povijesti.

Financijska kriza 2008. godine

U početku se činilo da je financijska kriza 2008. slična krizi štednje i kredita iz 1987. godine. Obje su bile uzrokovane prijevarom. Hipotekarna tvrtka Ameriquest potrošila je 20 milijuna dolara za lobiranje u Gruziji, New Jerseyu i drugim državama. Nastojala je opustiti zakone koji su zaštićivali zajmoprimce od preuzimanja hipoteke koje nisu mogli priuštiti. Ameriquest je tužen zbog prijevare hipoteka.

Ameriquest nije bio sam. Nekoliko banaka bilo je uključeno u lobističke napore. To su bili Citigroup, Countrywide, pa čak i udruga Mortgage Bankers. Prijevara znači da su hipoteke bile više od pohlepe ili čak nemara, bile su neetične.

Oba su bila ukorijenjena u lošim hipotekom. Ali kriza subprime hipoteke pogoršana je upotrebom nereguliranih derivata. Banke su koristile vrijednost hipoteka za stvaranje novog proizvoda pod nazivom sigurnost podlogom hipoteke. Prodavač je prodao ulagačima. To mu je dala novac za financiranje novih hipoteka.

Banke su ubrzo doznale da mogu zaraditi više novca od derivata nego od zajma. Prodavali su toliko mnogo derivata da im je potrebna stalna opskrba hipoteka. Snižili su svoje standarde kreditiranja kako bi zadržali opskrbu hipotekom.

Sve je dobro prošlo sve dok se cijene kuća smanjivale. Kada se to dogodilo, vrijednost derivata pada. Iznenada, svi su htjeli istovariti svoje derivate. To je utjecalo na hedge fondove, mirovinske fondove i investicijske fondove. Derivati ​​su pretvorili subprime krizu u financijsku krizu na razini sustava.

Savezna vlada pumpa bilijuna u gospodarstvo kako bi se bankarski sustav urušio. To je uključivalo paket spašavanja vrijedan 700 milijardi američkih dolara odobren od strane Kongresa 2008. godine, približno 200 milijardi dolara koje je Savezna pričuva koristila za spašavanje Bear Stearnsa i AIG-a, te 150 milijardi dolara koje je Služba riznice potrošila za preuzimanje Fannie Mae i Freddie Mac.

Dugoročna kriza upravljanja kapitalom

Godine 1997. jedan od najvećih hedge fondova na svijetu skoro se srušio. Ulagao je u strane valute. Padali su se kad su investitori u panici i prebacili imovinu na trezorske obveznice. LTCM je imala 126 milijardi dolara u tim sredstvima. Banke su ga odbacile nakon što je predsjednik Savezne rezerve Alan Greenspan zaokrenuo ruke.

Štednja i kriza zajma

U krizi štednje i zajma, pet senatskih senata, poznatih kao Keating Five, istražili su Etički odbor Senata zbog nepriličnog ponašanja. Prihvatili su 1,5 milijuna dolara u prilozima kampanje Charlesa Keatinga, čelnika udruge za štednju i zajmove Lincoln. Oni su također stavljali pritisak na Federal Banking Board, koji je istraživao moguće kriminalne aktivnosti u Lincolnu.

Krajem osamdesetih godina više od 1.000 banaka nije uspjelo zbog krize štednje i zajma. Ukupni troškovi za rješavanje krize iznosili su 153 milijardi dolara, što je samo pad u kantu u usporedbi s krizom iz 2008. godine. Od toga, porezni obveznik je bio samo na kuku za 124 milijarde dolara. Umjesto da preuzmu vlasništvo u bankama, sredstva su korištena za zatvaranje, plaćanje osiguranja od strane Federalnog osiguranja depozita i plaćanje drugih dugova. Od toga, trošak poreznog obveznika bio je 124 milijarde dolara.

Velika depresija 1929

Tijekom četiri dana pada burze od 1929. godine, burza je pala za 25 posto. Tijekom tog vremena izgubljeno je 30 milijardi dolara tržišne vrijednosti. Danas vrijedi 396 milijardi dolara.

U sljedećih deset mjeseci, 744 banke nisu uspjele. Kako su štediše trčali da bi uzeo svoju štednju, više banaka nije uspjelo. Nije bilo FDIC-a za spašavanje depozita. U samo tri godine izgubljeno je 140 milijardi dolara (danas je 2,3 bilijuna dolara).

Pad tržišta dionica i bankovni kvarovi nisu bili najgore stvari o Depresiji. Federalna rezidencija podigla je kamatne stope, pokušavajući obraniti zlatni standard. Kao rezultat toga, cijene zlata porasle su tijekom ulaska investitora na burzu, a štediše trgovalo gotovinom za svoju vrijednost u zlatu.

Podizanjem kamatnih stopa, Fed je usporio gospodarstvo. Kao rezultat toga, tvrtke su zatvorene. Nezaposlenost je porasla na 25 posto, plaće su pale za 42 posto, a bruto domaći proizvod bio je smanjen na pola. Trebalo je deset godina i početak Drugog svjetskog rata prije no što se ekonomija vratila na noge.