Kakva je bila azijska financijska kriza?

Azijska financijska kriza 1997. bila je financijska kriza koja je pogodila mnoge azijske zemlje, uključujući Južnu Koreju, Tajland, Maleziju, Indoneziju, Singapur i Filipine. Nakon objavljivanja nekih od najzanimljivijih stopa rasta u to vrijeme, takozvani "ekonomije tigra" vidjeli su kako njihova burzovna tržišta i valute izgubili oko 70% svoje vrijednosti.

U ovom ćemo članku pogledati uzroke azijske financijske krize i rješenja koja su u konačnici donijela oporavak, kao i neke lekcije za suvremena vremena.

Uzroci azijske financijske krize

Azijska financijska kriza, poput mnogih drugih financijskih kriza prije i poslije, počela je s nizom mjehurića imovine. Rast u izvoznim gospodarstvima u regiji doveo je do visokih razina izravnih inozemnih ulaganja, što je za posljedicu imalo sve veće vrijednosti nekretnina, veću korporativnu potrošnju, pa čak i velike javne infrastrukturne projekte - sve što je financirano uglavnom zbog teških zaduživanja banaka.

Naravno, spremni ulagači i lagano kreditiranje često dovode do smanjenja kvalitete ulaganja i nadmašeni kapaciteti uskoro se pokazali u tim gospodarstvima. Federalni rezervat Sjedinjenih Američkih Država također počeo podići svoje kamatne stope oko tog vremena kako bi suzbio inflaciju, što je dovelo do manje atraktivnog izvoza (za one s valutom vezanim uz dolar) i manje stranih ulaganja.

Ključne točke bili su realizacija tajlandskih investitora da je tržište nekretnina neodrživo, što je potvrdilo i nedostatak Somprasong Landa i stečaj bankarstva Finance One početkom 1997. godine. Nakon toga, devizni trgovci počeli su napadati tajlandski bahtov klin u američki dolar, što se pokazalo uspješnim a valuta je konačno plutao i devalvacija.

Nakon ove devalvacije, ostale azijske valute, uključujući malezijski ringgit, indonezijski rupiah i Singapurski dolar, sve su se naglo smanjivale. Ove devalvacije dovele su do visoke inflacije i niz problema koji su se širili poput Južne Koreje i Japana.

Rješenja za azijsku financijsku krizu

Azijsku financijsku krizu u konačnici je riješio Međunarodni monetarni fond (IMF), koji je osigurao zajmove potrebne za stabiliziranje uznemirujućih azijskih gospodarstava. Krajem 1997. godine, organizacija je počinila više od 110 milijardi dolara kratkoročnih kredita u Tajlandu, Indoneziji i Južnoj Koreji kako bi pomogla u stabilizaciji ekonomija - više od dvostrukog rasta većeg kredita.

U zamjenu za financiranje, MMF je zahtijevao od država da se pridržavaju strogih uvjeta, uključujući veće poreze, smanjenu javnu potrošnju, privatizaciju državnih poduzeća i veće kamatne stope namijenjene ohladenju pregrijanih gospodarstava. Neka druga ograničenja zahtijevale su zemlje da zatvore nelikvidne financijske institucije bez brige za zapošljavanje.

Do 1999. godine mnoge zemlje pogođene Azijskom financijskom krizom pokazale su znakove oporavka i nastavak rasta bruto domaćeg proizvoda (BDP). Mnoge su zemlje vidjele da su njihova burzovna tržišta i valutna valuta dramatično smanjena od razine prije 1997. godine, ali nametnuta rješenja postavljaju pozornicu za ponovno pojavljivanje Azije kao jake investicijske destinacije.

Lekcije azijske financijske krize

Azijska financijska kriza ima mnoge važne lekcije koje se primjenjuju na događaje koji se događaju danas i događaje koji će se vjerojatno dogoditi u budućnosti.

Evo nekoliko važnih otkuda:

• Gledajte potrošnju vlade: Vlada je diktirala potrošnju na javne infrastrukturne projekte i usmjeravanje privatnog kapitala u određene industrije doprinijelo je mjehuru imovine koja je mogla biti odgovorna za krizu.
• Ponovno procijenite fiksne tečajne liste: Fiksni tečaj uvelike je nestao, osim u slučaju kada koriste košaru valuta, jer fleksibilnost može biti potrebna u mnogim slučajevima kako bi se izbjegla takva krizna situacija.
• Zabrinutost oko MMF-a: MMF je nakon krize puno kritizirao zbog prekomjernog ugovora o zajmu, osobito s uspješnim gospodarstvima poput Južne Koreje. Štoviše, moralna opasnost koju stvara MMF može biti uzrok krize.
• Uvijek čuvajte mješavine imovine - Ulagači bi trebali pažljivo bdjeti mjehuriće imovine u najnovijim / najtraženijim gospodarstvima širom svijeta. Sve prečesto, ti mjehurići završavaju popping i investitori su uhvaćeni izvan straže.

Donja linija

Azijska financijska kriza započela je s nizom imovine mjehurića koji su financirani izravnim stranim ulaganjima. Kad je Federalna rezerve počele povećati kamatne stope, strano ulaganje se suše i visoke procjene imovine teško je održati. Tržišta dionica su se znatno smanjila, a Međunarodni monetarni fond s vremenom je stupio u zajam s milijardama dolara kako bi stabilizirao tržište. Gospodarstva su se konačno oporavila, ali mnogi stručnjaci kritiziraju MMF zbog svojih strožih politika koja bi mogla pogoršati probleme.