Pozajmljivanje vrijednosnih papira za početnike

Neki investitori, obično oni s znatnim bogatstvom i iskustvom, imaju spremni pristup kapitalu kapitala kroz praksu poznatu pod nazivom zajmovi koji se temelje na vrijednosnim papirima. Bilo da se putem privatne banke ili druge financijske institucije, zajmovi zajmovi i kreditne linije mogu osobito koristiti korisnicima koji se s vremena na vrijeme bave velikim kupnjama, kao što su kupnja nekretnina ili stjecanje privatnih operativnih tvrtki. To se razlikuje od pozajmljivanja vrijednosnim papirima u kojima brokersko drušvo posuđuje vrijednosne papire trgovcima u svrhu kratkoročne prodaje tih dionica ili druge imovine.

Pozajmljivanje s vrijednosnim papirima, poznato i kao kreditiranje temeljem vrijednosnih papira, umjesto toga koristi vrijednosne papire kao kolateral kako bi osigurao zajmove ulagačima.

Što je zajam za osiguranje vrijednosnih papira?

Krediti pod vrijednosnim papirima su duga osigurana od portfelja investitora vrijednih vrijednosnica kao što su dionice i obveznice. Dužnik upisuje vrijednosne papire na račun na kojem zajmodavac ima založno pravo, a zajmodavac će često staviti na raspolaganje zajmove u rasponu od 50 do 95 posto tržišne vrijednosti vrijednosnih papira. Točan iznos ovisi o specifičnoj temeljnoj imovini u portfelju io razini diversifikacije. Na primjer, zajmodavac može odobriti više sredstava u odnosu na portfelj američkih trezorskih bilješki od portfelja koji ima jednostruki, koncentrirani dionički položaj.

Proces kreditiranja u akciji

Kada zajmoprimac želi pristupiti kreditnim sredstvima, on ili ona pišu ček na kreditnu liniju ili podnosi upute za uplatu sredstava na bankovni račun. Budući da se vrijednost temeljnog kolaterala mijenja, kreditna sposobnost računa varira, što bi moglo zahtijevati polaganje dodatnih instrumenata osiguranja bilo u obliku novca ili polaganjem drugih dionica i obveznica koje prethodno nisu uključene u kolateral. Dužnik također može vratiti dio ili sve nepodmirene zajmove.

Ako se ne obavlja u određenom vremenskom razdoblju poznatom kao "razdoblje izlječenja", koji može trajati od dva dana do 30 dana, zajmodavac će likvidirati vrijednosne papire koji djeluju kao kolateral prodajom.

Prihvatljivi zajmoprimci mogu uključivati ​​pojedince, zajedničke ulagače i opozivi živi povjerenje u kojima su stečajni upravitelj, vlasnik i korisnik jednaki. Ovisno o financijskoj instituciji, zajmovi mogu biti u rasponu od $ 100,000 do $ 5,000,000 ili možda više za vrlo visoke net-vrijedne pojedince. Ovi zajmovi imaju uvjete koji su prilagođeni zajmoprimcu s kratkim i srednjim trajanjem; pet godina je čest.

Prednosti za investitore

Krediti koji se temelje na vrijednosnim papirima imaju nekoliko prednosti. Oni mogu ponuditi zajmoprimcu znatno niže kamatne stope i smanjeni rizik u odnosu na alternative poput jamstvenog zajma, iako još uvijek imaju veći rizik od drugih oblika kreditiranja. Osim toga, oni nude veću fleksibilnost u otplati i pružaju razdoblje izlječenja kako bi zadovoljili zahtjeve za dodatnim kolateralom. Ovo se razlikuje od neposrednosti zahtjeva za povratom jamstvenog kredita.

Kamatna stopa na zajam zasnovanu na vrijednosnim papirima često se temelji na premiji iznad Londonskog međubankovnog naloga (LIBOR). To se razlikuje, ali obično je veća vrijednost portfelja investitora, što je niža kamatna stopa. U određenim slučajevima, zajmodavac može smanjiti kamatnu stopu na zajam od zajmova vrijednosnim papirima ako se na imovini ili imovini investitora stavlja založno pravo "obilje opreza". To također može omogućiti investitoru da oduzme kamatu na njezinu poreznu prijavu. Neki zajmovi osigurani od vrijednosnih papira nude i značajku plaćanja samo za kamate.

Rizik zajmova pod stalnim vrijednosnim papirima

Unatoč njihovim prednostima, zajmovi osigurani vrijednosnim papirima dolaze s određenim rizicima. Čak i stabilna tvrtka s povijesnom stabilnošću cijena zaliha može podleći teškom gospodarskom okruženju i vidjeti pad cijena dionica.

Kada tržište kapitala i tržišta s fiksnim prihodima slabe, što se obično događa u ciklusima, tržišna vrijednost mnogih sredstava može dosegnuti razinu koja je bila nezamisliva. Ako zajmoprimac nema puno viška likvidnosti izvan vrijednosnih papira koji podupire zajam, ili vrijednosni papiri koji se temelje na zajmu, gotovo se u cijelosti odnose na imovinu kao što su kratkoročni trezorski zapisi SAD-a, to može dovesti do pozivanja banke u kolateralu investitora. To bi moglo potaknuti prisilnu likvidaciju dužnikovih udjela na neprivlačne cijene.

Davatelj kredita sada je imao mogućnost kupiti i držati ga oduzeta od njega, a on nema izbora čekanja na tržištu da se oporavi.

Druga je opasnost od zajmova osiguranih od vrijednosnih papira da zajmodavac više ne može biti ugodno s određenom vrijednošću koja služi kao kolateralna. Na primjer, zamislite da imate veliku količinu dionica u onome što je ranije bila ugledna tvrtka, kao što je Eastman Kodak. Kako su digitalne kamere iskoristile dobit tvrtke, banka je odlučila da više neće prihvatiti Eastman Kodak kao kolateral. Trebali ste ili prodati svoje dionice Eastman Kodak i uložiti novac u nešto što je prihvatljivo za potrebe zajmodavca za osiguranje, ili biste trebali doprinijeti dodatnom kapitalu na osigurani račun koji je držao vaš kolateral kako bi se izbjegao vašu kreditnu liniju smanjen ili poništen.

Kako bi ublažili druge vrste rizika, zajmovi osigurani od vrijednosnih papira također imaju važna ograničenja: dužnik ne može koristiti novac za plaćanje duga ili ulaganje u druge vrijednosne papire.

Saldo ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete.Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.