Što treba znati o globalnim ispravcima tržišta

Zamislite da imate 250.000 dolara u mirovinskom ušteđevinu, a 25.000 dolara izbrisat će se tijekom samo nekoliko tjedana. Nakon što izgubite polovicu svoje štednje tijekom financijske krize 2008, možda ćete biti u iskušenju prodati sve i krenuti u gotovinu. U stvarnosti, povijest nam pokazuje da su korekcije tržišta češće nego što mislite - vjerojatno ih se samo teško prisjetite - i pokušavajući zakasniti tržište, gotovo je uvijek pogreška.

Što je tržišna korekcija?

Ispravak tržišta je pad od 10 posto ili više u indeksu dionica. Na primjer, indeks koji se kreće od vrijednosti od 1.000.00 do 900.00 smatra se da je prošao korekciju. Ispravke tržišta smatraju se zdraznom korekcijom tijekom porasta tendencija, a ne preokreta u silaznom trendu. Nasuprot tome, tržišta medvjeda nastaju kada dođe do pada od 20 posto, a pada se kada dođe do pada cijena od 40 posto.

Ispravci tržišta iznenađujuće su česti. Bilo je oko 25 tržišta medvjeda između 1929. i 2018. godine, što prevodi na prosječno svake tri i pol godine. No, obično postoje dva ili tri tržišna korekcija svake godine u glavnim indeksima dionica širom svijeta. MSCI World Indeks povukao je prosječno 15 posto godišnje, od vrha prema dolje, od 1979., ali dubina i trajanje tih korekcija variraju.

Dobra vijest je da različita tržišta doživljavaju ispravke u različitim vremenima. Na primjer, tržište obveznica obično raste ako tržište dionica doživljava korekciju. Različite zemlje također doživljavaju korekcije u različito vrijeme ovisno o njihovoj ekonomskoj uspješnosti. Zato je diverzifikacija - kako na razini zemlje tako i na razini imovine - dobra ideja za maksimiziranje dugoročnih povrata vraćanja rizika i smanjenje volatilnosti.

Kako predvidjeti ispravak

Ispravke tržišta mogu biti uobičajene diljem svijeta, ali je poznato teško predvidjeti, čak i za stručne investitore i hedge fondove.

Neki ulagači pokušavaju predvidjeti ispravke gledajući procjene. Problem je u tome što podaci iz prošlosti pokazuju da ispravci ne koreliraju s omjerima cijena i zarade, a kada se dogode, ne predviđaju koliko daleko padaju vrijednosti. Omjeri cijene i zarade kretali su se od samo 11x do više od 30x kada se dogodila ispravak, dok je pad procjene vrijednosti nakon korekcije kretao od samo 0,3x do gotovo 7x.

Trgovci često pokušavaju predvidjeti ispravke traženjem srednje reverzije. Ako je indeks burze daleko od svog prosjeka, razlog je što će se na kraju vratiti u prosjek. Ovi trgovci često koriste pomične prosjeke kako bi pokušali predvidjeti pretpostavljene uvjete i postavili cjenovne ciljeve. Problem je u tome što indeksi tržišta dionica redovito padaju iznad ili ispod tih pomičnih prosjeka, što im daje ograničenu prediktivnu vrijednost.

Stvarnost je da je globalno tržište dionica a kompleksni sustav , S toliko mnogo čimbenika u igri, trgovci ili investitori nemoguće je precizno predvidjeti ispravke s visokim stupnjem točnosti. Jedina je sigurnost da godišnje ima otprilike dva do tri korekcije u većini indeksa burzovnih indeksa. I, trgovci i investitori trebaju biti spremni na rješavanje ovih ispravaka na najbolji mogući način kada se to dogodi.

Kako odgovarati na ispravke

Postoji širok raspon istraživanja koji pokazuju da su ulagači najbolje od strategije kupnje i držanja, budući da su izuzetno loši na tržišnom vremenu. Vjerovali ili ne, 95 posto tržišnih dobitaka između 1963. i 1993. godine došlo je od najboljih 1,2 posto trgovinskih dana. Trebali biste predvidjeti 90 najboljih dana trgovanja tijekom razdoblja od 40 godina kako bi ih ostvarili na tržište vraća. Drugim riječima, vrijeme na tržištu je mnogo važnija od vremena na tržištu .

Jedina iznimka od ovog pravila je za investitore koji žele smanjiti volatilnost zbog kratkoročnih potreba novčanog toka ili niske tolerancije rizika. Iako bi ti ulagači već trebali biti u konzervativnijoj raspodjeli imovine, možda je dobra ideja zaštiti od opadanja dionica ili drugih strategija ublažavanja rizika. Dobar primjer bi bio kupnja opcija stavljanja ili pokretanje pozicije pozicioniranih poziva na glavnom indeksu dionica.

Za većinu investitora, dobro je nastaviti s doprinosom uštedi umirovljenja i ignorirati svakodnevne oscilacije tržišta. Ako ste stalno zabrinuti, možda je dobra ideja razgovarati s financijskim savjetnikom kako biste razmotrili konzervativniju dodjelu sredstava koja uključuje manje nagle promjene cijena. Nedostatak je što konzervativnija izdvajanja sredstava uključuju niže prinose od agresivnih raspodjele sredstava tijekom dugoročnog razdoblja.