Definicija ciljanja inflacije i kako funkcionira

Ciljanje inflacije je monetarna politika u kojoj središnja banka određuje specifičnu stopu inflacije kao svoj cilj. Središnja banka to čini da bi vas uvjerili da će cijene nastaviti rasti. To potiče gospodarstvo tako što ćete kupiti stvari sada prije nego što cijene više.

Većina središnjih banaka koristi cilj inflacije od 2,0 posto. To se odnosi na osnovnu stopu inflacije. Izračunava učinak cijena hrane i energije. Te su cijene hlapljive od mjeseca do mjeseca, dok su monetarna politika usporena. Potrebno je šest do osamnaest mjeseci prije nego promjena kamatnih stopa utječe na gospodarstvo.

Federalna rezerve koriste indeks cijena izdataka za osobnu potrošnju za mjerenje inflacije. Prije siječnja 2012. koristio se indeks potrošačkih cijena.

Fed također ima ciljeve za ekonomski rast i stope nezaposlenosti. Idealna stopa rasta BDP-a iznosi od 2-3 posto. Prirodna stopa nezaposlenosti kreće se od 4,7 posto do 5,8 posto.

Kako funkcionira ciljanje inflacije

Zašto bi Fed ili bilo koja središnja banka željeti inflacija? Mislili biste da će ekonomija učiniti bolje bez ikakvog povećanja cijena. Uostalom, tko želi više cijene? No, niska i upravljana stopa inflacije je prednost od deflacije. Tada pada cijena. Mislili bi da bi to bilo dobro. No, ljudi će odgoditi kupnju domova, automobila i drugih velikih ulaznica ako cijene budu niže kasnije.

Teškoća je u stvaranju prave ekonomske klime za stvaranje rastućih cijena. To je mjesto gdje dolazi inflacijsko ciljanje. Savezna vlada potiče gospodarski rast dodavanjem likvidnosti, kredita i poslova u gospodarstvo. Ako postoji dovoljan rast, onda potražnja nadmašuje opskrbu. Kada se cijene rastu, to je inflacija.

Postoje dva načina za stvaranje rasta. Fed ga provodi kroz ekspanzivnu monetarnu politiku za snižavanje kamatnih stopa. Kongres to radi s diskrecijskom fiskalnom politikom. To smanjuje poreze ili povećava potrošnju. Ako ste morali birati između inflacije i deflacije, blaga inflacija je najbolja.

Opasnosti deflacije ilustriraju pad kolapsa stambenog tržišta 2006. godine. Dok su cijene pala, kuće su izgubile jednakost, pa čak i samu kuću. Umjesto toga iznajmljuju se novi potencijalni kupci. Bojali su se da će izgubiti novac za kupnju kuće. Svi, uključujući i investitore, čekali su da se stambeno tržište oporavi.

Kako se to dogodilo, nedostatak potražnje prisilili su cijene stanova u spiralu koja se spuštala. Kupci nisu postali sigurni u stambeno tržište sve dok nisu znali da će cijene biti veće. To je slučaj za bilo koje drugo tržište na kojem se deflacija zadržala.

Zašto funkcionira ciljanje inflacije

Ciljanje inflacije funkcionira obučavanjem potrošača da očekuju buduće visoke cijene. Zdravom gospodarstvu bolje kada misle da će cijene uvijek porasti. Zašto? Kada kupci očekuju da će cijene porasti u budućnosti, sada će kupiti više, dok su cijene još uvijek niske. Ta filozofija "kupi više sada" potiče potražnju potrebnu za poticanje gospodarskog rasta.

Ciljanje inflacije je protuotrov za monetarnu politiku prošlosti. Godine 1973. inflacija je porasla sa 3,9 posto na 9,6 posto. Fed je odgovorio podizanjem stope hrane od 5.75 bodova do 13 bodova do srpnja 1974. No tada su političari tražili niže kamatne stope. Do siječnja 1975. Fed je smanjio stope na 7,5 bodova. Inflacija se vratila, dosegnuvši dvoznamenkasti broj do travnja 1975.

Promjenom kamatnih stopa toliko, Fed je zbunjivao cjenovnike o svojoj politici. Tvrtke su se bojale snižavati cijene kada je kamatna stopa pala. Nisu bili sigurni da se Fed neće samo okrenuti i ponovo povećati stope.

Predsjednik Federalne banke Ben Bernanke predstavio je ciljeve inflacije u Sjedinjenim Državama. Iskustvo iz 1970-ih poučilo je Bernanke da upravlja inflacijom očekivanja bio je kritičan čimbenik u kontroli inflacije. Omogućuje ljudima da će Fed nastaviti ekspanzivnu monetarnu politiku dok inflacija ne dosegne cilj od 2 posto.

Kako cijene rastu, ljudi kupuju više sada jer žele izbjeći veće cijene za potrošačke proizvode. Za investicije, oni kupuju sada jer su sigurni da će im dati veći povratak kad prodaju kasnije. Ako se ciljanje inflacije vrši u pravu, cijene rastu dovoljno da potaknu ljude na kupnju prije nego kasnije. Ciljanje inflacije djeluje jer potiče potražnju upravo dovoljno.

Kako je počelo traženje inflacije

Središnje banke u Njemačkoj i Švicarskoj prvi put su koristile inflaciju u kasnim 1970-ima. Trebali su nakon što se Bretton Woods International Monetary System srušio. Vrijednost američkog dolara pala je i veći broj ostalih valuta. Njemačka je uvijek bila pažljiva kako bi izbjegla ponavljanje hiperinflacije koju je doživjela u 1920-ima. Njegov uspjeh potaknuo je druge zemlje na korištenje ciljanja inflacije.

U 1990-ima, Novi Zeland, Kanada, Engleska, Švedska i Australija usvojile su politiku. Od tada, mnoga tržišna gospodarstva u nastajanju također se prebacuju na ciljanje inflacije: Brazil, Čile, Češka, Mađarska, Izrael, Koreja, Meksiko, Poljska, Filipini, Južna Afrika i Tajland. Nitko tko ga je usvojio nije odustao. To je dokaz uspjeha.