Vodič za ulaganje u Tajland

Tajland je 51. najveća zemlja po regiji po svijetu, 20. po veličini po stanovništvu i 28. najveća zemlja u svijetu po veličini gospodarstva. S novoindustrijaliziranom tržišnom ekonomijom u nastajanju, međunarodni investitori znaju zemlju za svoje robusne stope rasta koje potiču brzo širenje stanovništva i rastući izvoz širom svijeta.

Pregled gospodarstva Tajlanda

Tajlandski gospodarstvo je drugi po veličini u jugoistočnoj Aziji, nakon Indonezije, ali je njezin prihod po glavi stanovnika na četvrtom mjestu u regiji, nakon Singapura, Brunei i Malezije. Bruto domaći proizvod (BDP) porastao je na oko 4-5% godišnje kao dugoročni prosjek, a potaknuta je snažnom automobilskom industrijom i statusom velikog izvoznika riže i poljoprivrednih proizvoda.

Nakon što je doživio neuspjeh s velikim poplavama, tajlandski se ekonomski položaj snažno oporavlja od 2013. godine, zahvaljujući višoj minimalnoj plaći i infrastrukturnim projektima u područjima koja su pogođena poplavama. BDP u zemlji smanjio se za 0,3% u 2015. godini, ali se brzo vratio na 3,2% u 2016. godini i na razini od 3,9% 2017. godine. I ekonomisti vjeruju da će gospodarstvo u 2018. godini porasti za 4,2%.

Političko vodstvo zemlje bilo je pod pritiskom od vojnog udara u 2014. godini. S novim Ustavom na čelu, rukovodstvo zemlje nada se da će proći pored tih pitanja i obnoviti gospodarstvo, iako su zapadni izvori i dalje skeptični. Najnovija inicijativa vojne vlade "Thailand 4.0" osmišljena je kako bi oslobodila zemlju od svoje zamke srednjeg dohotka i postala zemlja s visokim dohotkom.

Ulaganje u Tajland s ETF-ovima

Najlakši način ulaganja u Tajland koristi se sredstvima razmijenjena razmjenom ("ETF-ovi"), koji nude trenutnu diverzifikaciju u trgovanju vrijednosnim papirima u SAD-u. S gotovo 500 milijuna dolara ukupne neto imovine, iShares MSCI Tajlandski Capped ETF (NYSE: THD) predstavlja najpopularniju opciju za investitore u SAD-u za stjecanje izloženosti tajlandskoj ekonomiji.

Fond posjeduje više od 120 različitih vrijednosnica ponderiranih prvenstveno u financijama i energiji, a njegova tri najveća udjela čine više od 20% svog portfelja. S omjerom rashoda od 0,62%, ETF je jeftiniji od mnogih aktivno upravljanih investicijskih fondova.

Investitori bi trebali pogledati beta fondove fonda, rizike koncentracije i druge čimbenike prije dodavanja u portfelj. Povijesno gledano, međunarodni ETF-ovi usredotočeni na tržišta u nastajanju imali su veće beta koeficijente od domaćih ETF-ova, što znači da oni mogu biti riskirajući za investitore.

Kupnja tajlandskih ADR-ova i dionica

Investitori koji žele više izravne izloženosti možda žele razmotriti kupnju američkih depozitarnih priznanja (ADR-ovi), koji su američki vrijednosni papiri koji zastupaju strane dionice poput onih u Tajlandu. Iako nisu raznovrsni kao ETF, oni predstavljaju način da investitori kupuju pojedine dionice kako bi iskoristili specifičnije mogućnosti.

Popularni ADR-ovi u Tajlandu uključuju:

• Siam Commercial Bank (SMUUY)
• Napredna Info Service PCL (AVIFY)
• Bangkok Bank (BKKLY)

Investitori bi trebali imati na umu da ADR-ovi mogu imati manju likvidnost od svojih domaćih trgovaca na stranim burzama. Iako mnogi UK i Europski ADR-i imaju puno volumena, ADR-ovi u nastajanju na tržištu - poput Tajlandskih ADR-ova - mogu imati znatno veći rizik likvidnosti. Investitori bi također trebali izgraditi vlastiti portfelj ADR-ova za dobro zaokruženu izloženost, što može biti izazov kada se bave tržištima u nastajanju.

Rizici ulaganja u Tajland

Tajlandski gospodarstvo očito se suočava s brojnim geopolitičkim rizicima koje investitori trebaju pažljivo razmotriti prije nego što stavljaju novac. Spojiti ove rizike, gospodarstvo zemlje može se suočiti s nekim rizicima vlastitih povezanih s inflacijom i monetarnom politikom. Neispunjavanje bilo kojeg od ovih rizika moglo bi destabilizirati zemlju i predstavljati velike potencijalne probleme.

Ključni geopolitički rizici koje treba razmotriti uključuju:

• Zemlja se suočava s visokom izloženošću kineskom usporavanju gospodarstva, dok je vlada u prijelaznoj fazi razvoja novog ustava.
• Vlada se suočava s neprestanom pobunom koja uključuje etničke malajski muslimanske pobunjenike na jugu, koja prijeti destabilizacijom regije, ukoliko se ostane neriješeno.
• Inflacija ostaje glavna briga zbog jakog gospodarskog oporavka gospodarstva, što bi moglo ugroziti potrošnju i političko jedinstvo.

Ulagači bi trebali pažljivo izmjeriti te rizike u odnosu na prednosti ulaganja u Tajland prije donošenja odluke o ulaganju. Općenito, dobro je dodati Tajlandske ETF-ove ili ADR-ove kao samo dio diverzificiranog portfelja kako bi se maksimalno povećala prilagodba rizika tijekom dugog razdoblja.