Izvješće o mjesečnim poslovima i utjecaj na tržište obveznica

Jedan od najvažnijih ponavljajućih događaja za tržište obveznica događa se u 8:30 istočno vrijeme prvi petak svakog mjeseca, kada američki ured za zapošljavanje izvještava o ključnim podacima o zapošljavanju za prethodno mjesečno razdoblje. Uključeno u izvješće su informacije vezane uz sve aspekte tržišta rada, uključujući stopu nezaposlenosti, apsolutni broj dodanih ili izgubljenih radnih mjesta, ukupni radni sati, prosječne satne plaće i način rada radnih mjesta za različite sektore (npr. vlade, restorani, proizvodnja itd.).

Od svih ekonomskih izvješća objavljenih svakog mjeseca, izvješće o poslovima ima najveći utjecaj na tržište obveznica.

Razlog zbog kojeg je izvješće o zapošljavanju toliko važno je da je tržište rada srce gospodarstva. To je i pokazatelj ekonomskog zdravlja - budući da snažna ekonomija potiče tvrtke da zaposle više radnika - i motor rasta, budući da veća zaposlenost znači više dolara raspoloživih za potrošnju na robu i usluge. Bez rasta zaposlenosti, ukupni gospodarski rast vjerojatno će biti ograničen bez obzira na to što se događa u drugim područjima gospodarstva.

Utjecaj izvješća o pozitivnim radnim mjestima

Budući da su poslovi tako važni za gospodarske izglede, ulagači se pozitivno izvješćuju kao znak da je rast na putu. To nastoji smanjiti cijene obveznica iz dva razloga.

Prvo, to čini Savezne rezerve više vjerojatno podići kamatne stope u budućnosti. Budući da stopa hranidbenih sredstava znatno utječe na prinose na kratkoročne obveznice, izglede da će stopa rasta FED-a dovesti do porasta prinosa i pada cijene za trezorske i druge osjetljive segmente tržišta, kao što su municipalne obveznice, i kvalitetnijih korporativnih obveznica.

Drugo, snažni rast povećava vjerojatnost inflacije. Budući da se veća inflacija odmakne po cijenama obveznica, izglede za rastući pritisak na cijene obično je negativan za obveznice. Iako je veza između rasta i inflacije uopće slaba i neujednačena, u ovom slučaju to je percepcija koja se računa.

Utjecaj izvješća o negativnim radnim mjestima

Izvješće o slabijim poslovima obično je pozitivno za tržište obveznica zbog suprotnih razloga upravo spomenutih. To čini Fed vjerojatnije smanji stope nego da ih poveća, a smanjuje izgledi inflacije. Oba su pozitivna za izvođenje američkih trezora i drugih investicija osjetljivih na stopu.

Sve je relativno

Ključni aspekt izvješća nije samo koliko je radnih mjesta dodano ili izgubljeno, već kako se rezultat uspoređuje s tržišnim očekivanjima. Izvješće o poslovima koji pokazuje da je u određenom mjesecu dodano 50.000 radnih mjesta ne može značiti da gospodarstvo buče, ali ako su očekivanja za negativan rast, tržište obično reagira na iznenađenje , a ne apsolutni broj.

Iako je teško reći promatrajući reakcije tržišta na svako izvješće, broj radnih mjesta znatno je promjenjiv na mjesečnoj osnovi. Jedno izvješće nije pokazatelj gospodarstva; u stvari, većina ekonomista gleda na minimalni tromjesečni prosjek, a često će procjenjivati ​​rast pomoću trendova od 12 do 24 mjeseca. Međutim, za tržišta, kratkoročni utjecaj je ono što je važno.

Što biste trebali učiniti s ovim informacijama?

Ova rasprava nije namijenjena savjetima o tome kako trgovati obveznicama prije izvještaja o poslovima, budući da je ta vrsta djelatnosti pokrajina samo najsofisticiranijih intuicijskih investitora. Umjesto toga, pruža vam uvid u to zašto se izvješća o poslovima primaju toliko pozornosti i zašto državna tržišta obveznica imaju tendenciju da budu toliko promjenjive na prvi petak u mjesecu kada je izvješće objavljeno.

Da biste saznali više o ovoj temi, odvojite nekoliko minuta i uredijte se u CNBC ujutro sljedećeg radnog mjesta. Prateći komentar pružit će izvrstan uvid u utjecaj izvješća o poslovima na financijska tržišta.