3 Financijske definicije kapitala

Jedan od financijskih uvjeta s kojima ćete se često susresti u investicijskoj karijeri je "pravednost". Kao osnovni koncept, važno je da razumijete ne samo definiciju, već kako se definicija može razlikovati ovisno o kontekstu. Ovdje su tri važne definicije koje biste trebali imati na umu:

1. Korištenje "Equities" kao sinonim za Common Stock

Pojam "dionice" kada se koristi u množini, univerzalno je stenografija za dionice uobičajene dionice, iako ćete ponekad čuti da se koristi za referenciranje željenog dionica, posebno preferiranih dionica koje se mogu pretvoriti u dionice. Drugim riječima, ona je u biti sinonim zajedničkog stanja i samo je jezična prednost. Na primjer, ako ste čuli da netko kaže rečenicu, "ulažem u nekretnine, iako imam neke dionice u mom portfelju". Ono što govore je: "Ulažam u nekretnine, iako imam neke zajedničke zalihe u mom portfelju". Važno je razumjeti da su dionice vrsta sigurnosti, ali ne i svi vrijednosni papiri su dionice.

Kada se raspravlja o pojedinačno upravljanim računima za bogate i visoke ulagače s neto vrijednošću, možda ćete naići na više vrsta strategija jednakosti. Neki od njih uključuju:

• Velike Cap Core strategije koje se fokusiraju na kupnju najvećih, najstabilnijih blue chip dionica u SAD-u
• Strategije kapitalnih dobitaka koje se usredotočuju na stjecanje kvalitetnijih zajedničkih dionica koje plaćaju dividende
• Strategije indeksa dionica koje traže oponašanje ili na neki način repliciraju indeks tržišta dionica
• Strategije prinosa visokih dividendi koje se usredotočuju na stjecanje dionica s višim prinosom od dividende
• Strategije rasta dividende koje se fokusiraju na kupnju dionica s dividendama koje rastu mnogo brže od tipične dionice

• Long / Short Equity Strategies koje nastoje pružiti pozitivne apsolutne vraća tijekom vremena uz manju volatilnost od burze kao cjeline
• International Equity Strategies koje grade metodologiju ulaganja oko stjecanja dionica u određenoj zemlji ili regiji. To se može preklapati s strategijama indeksa udjela. Na primjer, MSCI EAFE, jedan od najpopularnijih dioničkih indeksa ", osmišljen je za predstavljanje performansi velikih i srednjih dioničkih vrijednosnica na 21 razvijenim tržištima, uključujući zemlje Europe, Australije i Dalekog istoka, isključujući SAD i Kanadu Indeks je dostupan za niz regija, tržišnih segmenata / veličina i pokriva oko 85% tržišne kapitalizacije prilagođenom slobodnom floatu u svakoj od 21 zemlje. "

Isto vrijedi i za investicijske fondove. Investicijski fondovi koji ulažu isključivo ili skoro isključivo u zajedničke dionice ili druge vlasničke vrijednosnice naziva se dioničkim fondovima. Možete saznati o investicijskom mandatu investicijskog fonda čitanjem prospekta uzajamnog fonda. Većina velikih fondova indeksa velikih imena, poput onih koje slijede indeks dionica S & P 500, dionički su fondovi, iako postoje indeksni fondovi za klase imovine, kao što su obveznice.

2. Upotrijebite "Equity" za pogled na koncept bilance stanja

U gotovo svim slučajevima, "kapital", kada se koristi u jednini, odnosi se na široki koncept vlasništva ili bilancu knjigovodstvene vrijednosti - to jest, dionički kapital. Ta brojka omogućuje investitoru znanje koliko novca ostaje za vlasnike poslovanja ako se sve računovodstvene obveze oduzimaju od svih računovodstvenih sredstava. Imajte na umu da dionički kapital nije, sasvim, točno jednak neto materijalnoj imovini ili knjigovodstvenoj vrijednosti budući da neto materijalna imovina zahtijeva poduzimanje dioničkog kapitala i potpora nematerijalne imovine kao što je Goodwill.

Za neke tvrtke kapital dioničara je iznimno važan i koristan u određivanju vrijednosti tvrtke. Za ostale poslove, a posebno one koje ne zahtijevaju puno sredstava za generiranje prihoda, bilančna glavnica je ograničena korisnost. Izvrstan primjer prve u vrijeme kada sam napisao ovaj članak je Berkshire Hathaway, Inc .; potonje, velika softverska tvrtka poput Microsoft ili Adobe.

Važno je priznati da mnogi ulagači koriste izraz "kapital" labavo znači "imovinu minus obveza" na način koji tehnički ne odgovara pravilnom računovodstvu. Na primjer, ako se susretnete s investitorom za nekretnine, on ili ona može reći: "Ta imovina ima tržišnu vrijednost od 1.000.000 USD i nosim hipoteku od 600.000 USD protiv njega, ostavivši mi 400.000 dolara u kapital".

3. Korištenje "Private Equity" specijalizirane investicijske strukture i filozofije

Pojam "privatni kapital" odnosi se na sasvim drugačiji tip vlasništva nad dionicama kojima se trguje na tržištu, a kada ih koriste poznati investitori, financijski novinari i akademici, dolazi s implicitno razumljivom konstelacijom ugrađenih očekivanja i pretpostavki. Ako netko govori o svojim privatnim vlasničkim fondovima, obično znači da imaju udio u društvu s ograničenom odgovornošću ili neku drugu pravnu osobu koju vodi privatni vlasnik udjela. Privatni vlasnik udjela preuzima novac partnera i ulaže ga u privatne tvrtke koje se ne trguju na burzi ili na burzi.

Voditelji privatnih dioničara obično reorganiziraju tvrtke, uključujući promjene u strukturi kapitala tvrtke, s namjerom prodaje tog posla bilo drugom kupcu ili izlaska kroz inicijalnu javnu ponudu (IPO) u razdoblju od pet do sedam godina.U zamjenu za žrtvovanje likvidnosti i preuzimanju većih rizika, investitori privatnih investitora očekuju, ali ne uvijek doživljavaju, veće povrate ulaganja od investitora plain-vanilije u javnim dionicama.

Menadžeri privatnih dioničara često se specijaliziraju. Na primjer, neki menadžeri privatnih dioničara možda bi radije preuzimali pakirane prehrambene tvrtke. Neki bi mogli biti stručnjaci za popunjavanje potencijalnih otkupa. Neki bi mogli imati iskustva u preokretima, uzimajući uznemirenu tvrtku i vratiti ih na profitabilnost. Neki bi mogli raditi s tvrtkama u određenoj veličini i koristiti ih za skupljanje konkurenata kako bi se stvorilo učinkovitije, veće poduzeće.

Privatni kapital obično se razlikuje od venture kapitala u tom privatnom kapitalu obično uključuje ukupnu akviziciju 100 posto kapitala tvrtke (vlasništvo) tijekom faze restrukturiranja, dok je kapital rizičnog kapitala obično uključivanje parcijalnog uloga u visoko obećavajuću start-up tvrtku. Privatni vlasnici udjela obično moraju biti takozvani "akreditirani investitori" koji mogu zadovoljiti minimalnu neto vrijednost i / ili zahtjeve za prihodom, samostalno ili u kombinaciji sa supružnikom.

Privatni kapital također se razlikuje od hedge fondova po tome što se mnogi hedge fondovi fokusiraju na ulaganje u ("ide dugo"), ili klađenje protiv ("shortening") dionica koje se javno trguju, iako neke kombiniraju razliku između tog i privatnog kapitala. Budući da smo prije nekoliko trenutaka raspravljali o Berkshire Hathawayu, izvrsna demonstracija ovog hibridnog modela: Buffettova partnerstva kroz koju je Warren Buffett skupio početni kapital koji mu je omogućio gradnju jednog od najvećih osobnih bogatstava u globalnoj povijesti.

Buffettovi partneri rutinski su stekli ne samo dionice kojima se trguje javnim promjenama, već kontroliraju pozicije u drugim tvrtkama koje su omogućile menadžmentu da tretira one subjekte poput privatnih ulaganja.