Jesu li Bitcoin ulaganja dobra za vaš portfelj?

U 2013, bitcoin je bio promaknut kao "sljedeća velika stvar." To se raspravljalo kao poremećaj cijelog bankarskog sustava i bio je novi oblik valute. Rast vrijednosti u valuti bio je nevjerojatan (pogledajte priču pizze kasnije u ovom članku). Kao financijski novinar, razmatrao sam mogućnost da bi se to moglo smatrati ulaganjem u dobro strukturiran portfelj ulaganja.

Nisam bio samo financijski novinar. U svojoj ranijoj karijeri proveo sam godina kao financijski savjetnik s glavnom tvrtkom za upravljanje imovinom, savjetujući klijente o upravljanju portfeljima u skladu s njihovim financijskim ciljevima i ciljevima. U vrijeme kada sam savjetovao klijente, tipična ulaganja bile su dionice, obveznice, investicijski fondovi i eventualno neka ograničena partnerstva za one koji su htjeli "riskantnu akciju" u svojim portfeljima.

Upravljanje i izgradnja portfelja tog tipa temelji se na upravljanju rizikom raspoređivanjem imovine u različite klase imovine, kao što su dionice ili obveznice. Tipična raspodjela bila je 60 posto dionica na 40 posto obveznica, a brojevi bi se mijenjali na temelju rizika koji ste željeli poduzeti i starosti klijenta.

Mnogo godina nakon savjetovanja klijenata i kada sam ispitivao pitanje stavljanja bitcoina u svoj račun mirovine, moj se pristup temelji ne isključivo na špekulacijama, već na oku strategije razboritog raspoređivanja sredstava koje sam uvijek koristio za sebe i svoje klijente ,

No, prije nego što biste mogli ući u specifičnosti tih strategija raspodjele sredstava, važno je prepoznati da je bitcoin nešto što se ne uklapa u kategoriju zaliha ili obveznice. Bitcoini nisu ni bili, a zapravo u to doba, malo je ljudi čak počelo raspravljati o svojoj primjenjivosti u investicijski portfelj, i tako odrediti svoju kategoriju ulaganja, ako se zapravo može smatrati jednom. Međutim, za mene je bilo uvjerenje da su bitcoini imali vrijednost dolara i trgovali na svjetskim burzama, mogli bi se smatrati investabilnim imovinom i stoga, nešto što bi moglo pronaći mjesto u mom portfelju.

Što je "Investable Asset"?

Pogledajmo najprije što se podrazumijeva pod "investable asset" i ako se bitcoini mogu smatrati takvim. Najosnovnije mjerenje koliko dobro investitor ili bilo koji pojedinac radi financijski je kroz procjenu neto vrijednosti. Neto vrijednost je jednostavno mjerenje koliko ste imale sredstva nakon što platite račune. To je osnovna mjera da svatko tko je ikada morao uravnotežiti čekovnu knjižicu ili slati dijete na fakultet mora razmotriti.

Formula za neto vrijednost je aktiva minus obveze.

Što se tiče obveza, to su dugovi koje treba platiti kako bi izbjegli zatvorske kazne, loše kreditne rejtinge ili prisiljeni iz vašeg doma. To može uključivati ​​račune, hipoteke i plaćanja kreditnom karticom koja se moraju platiti.

Imovina je obično vaša ušteda, ulaganja i imovina (dom, automobil, itd.) Koju posjedujete. Da biste platili svoje obveze, mnogi od nas moraju koristiti našu imovinu za generiranje novca za isplate dugova. Naravno, nije lako generirati novac iz nekretnine poput automobila ili kuće, a mi moramo koristiti naše bankovne račune i investicije da to učinimo.

Nekretnine poput automobila ili kuće često se nazivaju "nelikvidnom" imovinom jer zahtijevaju dugačak proces generiranja novca, a vrijednost ili cijena te imovine nije tako jasno definirana kao cijena ulaganja ili slučaja koji je poznat kao "likvidna" imovina.

Nelikvidnost imovine kao što je nekretnina ili vozila ne smanjuje njihov status kao imovina, ali proces vrednovanja i likvidacije ove imovine traži vremena i ne dopušta da brzo hit dospijeća računa ili ulagati u veliki dionica tip , Zbog sposobnosti korištenja "poznate" novčane vrijednosti naše štednje i ulaganja lako ili za plaćanje dugova ili za stjecanje veće imovine, oni se smatraju "investabilnim imovinom". Proces dodavanja sve svoje štednje i ulaganja zajedno, bez razmatranja "nelikvidne" imovine pruža vam način da shvatite iznos novca koji imate bez potrebe za likvidacijom osobne imovine.

Za investitora, imajući sposobnost da shvate što je vrijednost "investicijskog sredstva" u bilo kojem trenutku, omogućava vam mogućnost kupnje odgovarajućih mogućnosti ulaganja i prodaje drugima kada to promjene zahtijevaju. Na taj način možete učinkovito upravljati svojim investicijskim portfeljem kada situacije zahtijevaju promjene.

Koristio sam savjetovati klijente da je pametno kupiti samo investicije za svoj portfelj da biste mogli pronaći vrijednost u dnevnim novinama. Cijena dionica i obveznica se svakodnevno nalazi u novinama, a njihova trenutna cijena tijekom dana nalazi se na brojnim burzama na kojima se trguju. Stoga uvijek imate ideju o tome što biste prodali ili kupili imovinu. Imovina kao što je nekretnina i druga imovina subjektivna je i zahtijevaju kupca s druge strane transakcija koji priznaju da vaša procjena imovine odgovara njihovoj vrijednosti.

Vratimo se na razmatranje bitcoina kao "investable asset".

Najskuplja pizza ikad!

Kada su počeli bitcoini, bilo je teško razumjeti inherentnu vrijednost jednog bitcoina u svrhu određivanja cijena.Jedan od prvih primjera korištenja bitcoina kao valute za kupnju bio je poznata kupnja pizza od 22. svibnja 2010. To je zapravo dan kojeg slave mnogi u bitcoin svijetu i poznat je kao Bitcoin Pizza Day.

U to je vrijeme bitcoin koristio više kao instrument razmjene među onima u programerskom i programskom svijetu. Bitcoins su stvoreni pomoću računala koja su vodila program i one su bile korištene za plaćanje drugih programera za svoj rad. Kad je tehnologija bila otprilike godinu dana, programer Laszlo Hanyecz napravio je skok plaćanja kolege korisnika na internetskom forumu od 10.000 BTC za dvije Pice John's pizza.

S obzirom da je bitcoin u studenome 2013. godine dostigao visoku cijenu od preko 1.000 dolara, vrijednost tih pizera iznosila je više od 10 milijuna dolara. Sada to zaista jamči svoj odmor !!

Vrijeme između kupnje pizze u 2010. godini i visine od 1.000 dolara u 2013. godini bilo je vrijeme kada je bitcoin postao široko korišten kao oblik valute prvenstveno zbog sposobnosti vlastitog vlasništva kroz razmjenu, a ne prethodnog načina da ih se stekne isključivo kroz rudarstvo za njih. Razmjena koja je omogućila transakcije bitcoina bila je Mt. Gox (koji je izvorno počeo kao mjesto prodaje i trgovine karticama iz Magic The Gathering, dakle ime razmjene).

Je li to "Investable Asset"?

Uspon i pad Mt. Gox je bio dio povijesti bitcoina, ali važan aspekt koji bi ga trebao oduzeti jest da je stvorio prvu široko primijenjenu metodu trgovanja dolarima i drugim valutama za bitcoin. Mt. Gox je bila razmjena koja je omogućila ljudima da znaju što su ljudi voljni kupiti i prodati bitcoin na 24-satnoj osnovi. Kolaps Mt. Gox nije ubio bitcoin (iako mnogi to i dalje vjeruju), dok su druge burze napunile prazninu i sada svatko može kupiti i prodati bitcoin na 24-satnoj osnovi kroz brojne razmjene.

Zbog te sposobnosti da cijenim bitcoine i kupujem ili likvidiraju lako, čini mi se da to treba smatrati "investable asset".

Ali, može li se stvarno razmotriti za portfelj na isti način kao i kapital ili obveznica? Uostalom, postoje tisuće analitičara koji svakodnevno pišu o dionicama i postoji dugačak trag za te investicije. Broj analitičara koji pokrivaju, količinu raspoloživog bitcoina za kupnju i dnevne razine transakcija tih burzovnih razmjera nisu bili ni blizu isti kao dionice ili obveznice. Ako bih razmatrao bitcoine kao "investable imovinu", to bi također trebalo smatrati mnogo spekulativnim ulaganjem.

Bitcoin je "Alternativna investicija"

Sada je fer da kažem da je u smislu investicijskog vozila bitcoin spekulativan i stoga ga se može smatrati prikladnim za alternativni investicijski rukav mog portfelja. Uostalom, savjetnici su (i još uvijek) savjetovali klijentima da mali udio svog portfelja (obično oko 10 posto) ulaže u "ne-korelirane" imovinu kao što su zlato, nekretnine ili hedge fondovi kako bi zaštitili rizik vašeg portfelja.

Alternativne investicije su ona imovina u portfelju koja pruža nedostatak korelacije s većinskim udjelom dionica i obveznica u portfelju pojedinca. Na taj način, alternativni investicijski dio portfelja može djelovati kao "amortizator šokova" u vremenima krize na tržištu, imajući jedan aspekt portfelja (nadamo se) da se drugačije reagiraju na tu prevadu.

Mnogi mogu reći da bitcoini možda ne pripadaju investicijskom portfelju, ali uspjeh ETF-a, GBTC koji se trguje na razini od 50 posto iznad nove vrijednosti imovine, pokazuje apetit koji ulagači imaju za to. Međutim, to je još uvijek mlada imovina i implementacija razumnih strategija alociranja sredstava na vašem računu trebala bi imati preduvjete za jurnjava "sljedeće velike stvari".