Nekretnine, postrojenja i oprema u bilanci

Jedna od najkorisnijih linija na bilanci je vrijednost nekretnina, postrojenja i opreme ili PP & E. Nekretnine, postrojenja i oprema predstavljaju tzv. "Dugotrajnu imovinu" poduzeća. To uključuje nekretnine, zgrade, uredski namještaj, ormariće datoteka, računala, tvornice, vozila i druge opipljive stvari koje tvrtkama omogućuju da provode operacije u potrazi za ostvarivanjem prihoda i, u konačnici, dobiti.

Općenito, imovina, postrojenja i oprema ne mogu se brzo pretvoriti u gotovinu. Umjesto toga, stvarna vrijednost leži u njegovoj sposobnosti da produktivno služi poduzeću. Ilustracija vam može pomoći da razumijete ovaj važan koncept.

Nekretnine, postrojenja i oprema vrijedni su kada su produktivni, a ne kada su prodani

Razmislite o nevjerojatnom poslovanju kao što je Colgate-Palmolive (NYSE: CL), proizvođač širokog spektra potrošačkih i zdravstvenih proizvoda. Djeluje od kada je Thomas Jefferson bio u Bijeloj kući. Došlo je do velikog broja investitora koji su se kupovali i zadržali, a generacije su imale stalno rastuću dividendu. Proizvodi čine život boljim za milijarde ljudi, dominirajući njihovim nišama. Da biste ga stavili u perspektivu, unatoč tome što ste već bili jedan od najcjenjenijih dionica zaliha čipova u svijetu, da ste prije 35 godina kupili 100.000 dolara dionica u tvrtki, više puta biste bili milijunaš.

Na kraju fiskalne godine 2017., Obrazac 10-K je pokazao 4,072 milijarde dolara neto postrojenja i opreme. Ako je Colgate-Palmolive to pokušao prodati na dražbi, dobit će samo mali dio tog iznosa. Pravi izvor vrijednosti ne dolazi od strojeva. Nije u opremi. Umjesto toga, to je u franšiznoj vrijednosti tvrtke. Mogli biste imati isti imovinu, postrojenje i opremu, a ne biste mogli mnogo oštetiti tvrtki Colgate-Palmolive jer ima stoljeća dovoljno vremena za privlačenje ljudi u svoje proizvode.

Trebate i intelektualno vlasništvo; naziv robne marke, zaštitni znakovi, poslovne tajne.

Izvrsna poduzeća imaju nizak PP i E u odnosu na novčani tijek i neto dobit

Tijekom godina razgovarao sam dosta o tome što znači za tvrtku izvrstan posao. Jedno od obilježja izvrsnog poslovanja je to što generira visoku, održivu povlasticu kapitala. To dovodi do veće zarade od vlasnika - profit koji se može izvući iz poslovanja bez narušavanja konkurentske pozicije. Ona također nudi ugrađenu zaštitu kupovne moći kada inflacija nastavi uzgajati svoju ružnu glavu jer traje manje dolara izdanih za nadogradnju opreme na kraju korisnog vijeka trajanja.

Neki od najboljih tvrtki koje biste željeli posjedovati ne zahtijevaju nikakve imovine, postrojenja i opreme. Moj muž i ja posjedujemo tvrtku koja ima ugovor s tvornicom. Stvorili smo rješenje za e-trgovinu koje je riješilo mnoge probleme. U zamjenu, primili smo pravo na neprekinuto smanjenje prihoda koje je proizvela ova tvrtka. Poslovanje kroz koje držimo ovaj ugovor, društvo s ograničenom odgovornošću, nema imovine, postrojenja i opreme. Prikuplja gotov novac tijekom cijele godine, a mi ga distribuirati sami, kao vlasnici udjela, za uporabu drugdje.

To je daleko bolje nego platiti za sve strojeve, izgradnju nadogradnji, računala i drugih dugotrajnih sredstava sami. Ekonomski, naše poslovanje je superiornije jer imamo radosti vlasništva bez rizika.

Prilikom analize bilance poduzeća u određenom sektoru ili industriji, svakako usporedite relativnu imovinu, postrojenje i opremu tvrtki u odnosu na dolar ostvarene dobiti nakon oporezivanja. Ako je jedna ili više tvrtki puno produktivnija, to može biti znak da se bolje pogleda jer bi se moglo pokazati kao temeljno superiorno poduzeće.