Što je nosi interes (i kako treba oporezivati?)

Zadržana kamata je dohodak - ali kakav prihod? Tu se nalazi rasprava. Je li to oporezivanje kao kapitalni dobitak ili je to običan dohodak? Unutarnji prihodni zakon tretira drugačije, a neki kažu da to pruža prednost bogatijim pojedincima koji zarađuju novac od upravljanja financiranjem privatnog kapitala.

Što je privatni kapital?

Privatni dionički fondovi prikupljaju kapital od ulagača i koriste taj novac za kupnju tvrtki. Te tvrtke često se bore. Oni su jako potrebni kapital. Privatni dionički fond kupuje posao i stavlja ga na noge ponovno kroz revizije u operacijama ili čak i na strukturu.

Fond čini tvrtku isplativo, a zatim ga ponovo prodaje, bilo privatno ili putem javne ponude. Dobit od prodaje prenosi se na opće i ograničene partnere fonda.

Što je u imenu?

"Privatni" dio pojma odnosi se na koga su ti investitori udjela fonda. Privatni dionički fondovi ne prihvaćaju ili traže kapital od javnosti ili maloprodajnih ulagača, već samo od privatnih ulagača. Zahtjevi za izvješćivanjem manje su zahtjevni, tako da ta sredstva mogu učiniti ono što rade, a da ne otkrivaju svoje ciljne tvrtke i njihove ciljeve konkurentnim investicijskim fondovima i tržištu, što bi moglo nagovoriti profit.

Zakon o investicijskim društvima utvrdio je uvjete za investicijske tvrtke još 1940. godine. Ovi privatni fondovi mogu se kvalificirati za posebni porezni tretman pod 3C1 i 3C7 izuzećem Zakona, od kojih oba ograničavaju broj kvalificiranih investitora koji mogu imati.

U nekim slučajevima, privatni dionički fondovi čine obitelji i djeluju u potpunosti na obiteljskom bogatstvu. Neki hedge fondovi mogu biti privatni dionički fondovi, ali dva uvjeta nisu sinonimi. Hedge fondovi imaju tendenciju da se usredotoče na široku lepezu kratkoročnih investicija, dok privatni dionički fondovi ulažu u tvrtke s dugoročnim ciljevima na umu.

Što je nosi interes?

Zadržana kamata, ponekad jednostavno nazvana "prijenos", je udio u dobiti kada privatni dionički fond prodaje posao - udio neto kapitalnih dobitaka fonda na kupljeni posao.

Carry čini barem dio naknade isplaćene generalnom partneru privatnog ulaganja ili privatnog kapitala. To je naknada za osiguranje da ograničeni partneri ostvare povrat na vlastita ulaganja. Generalni partner upravlja investicijama fonda. Preuzeta kamata se plaća neovisno o tome je li generalni partner osobno uložio ništa prema kupnji tvrtke koja je ostvarila dobit.

Oko 80 posto zaračunate kamate u konačnici prelijeva do ograničenih partnera, onih koji su u početku uložili kapital. Generalni partner dobiva drugi 20 posto, kao i naknadu u obliku godišnje naknade za upravljanje - postotak imovine fonda.

Prijenos se događa samo kada prodaja stjecanja rezultira dobiti koja prelazi određeni prag koji se naziva stopom prepreka. To ne mora nužno biti rezultat svakog ulaganja ili prodaje.

Kako se oporezuje kamate

Carried Interest povijesno je bio oporezovan kao kapitalni dobitak, baš kao i prihodi koji bi mogli biti izvedeni iz drugih vrsta ulaganja. Uostalom, ona predstavlja kapitalne dobitke privatnom kapitalu. To se ne tretira kao običan dohodak, a to općenito znači da se oporezuje u manjoj mjeri.

Carry obično podliježe stopi poreza na kapitalnu dobit od 20 posto plus trošak ulaganja od 3,8 posto na ukupno 23,8 posto. Suprotno tome s najvišim poreznim stupnjem za obične dohodak od 2018-37 posto za pojedinačne porezne obveznike s prihodima iznad 500 tisuća dolara plus taj 3,8 posto poreza na investicije opet, a možete vidjeti kako je to boja i plač. To je velika porezna olakšica.

Za i protiv

Protivnici tvrde da se prijenos treba oporezivati ​​na isti način kao i prihod za redovite plaće. Što razdvaja generalne partnere i ograničene partnere? Investicijski bankari plaćaju redovnu stopu poreza na dohodak, pa zašto tako i sudionici private equity fonda ne bi to učinili?

Zagovornici kapitalnih dobitaka u praksi imaju položaj koji bi se taj dohodak oporezivao redovnim stopama, on bi odvratio investitore od sudjelovanja u tim vrstama sredstava. To bi moglo imati negativan utjecaj na gospodarstvo i gotovo bi mogao uništiti koncept tih sredstava.

Je li završetak zatvora?

Neke su promjene došle kada je Zakon o smanjenju poreza na dohodak i zapošljavanje stupio na snagu 2018. godine. TCJA sada zahtijeva da investicijski fondovi ostanu na stečenim poduzećima najmanje tri godine da postanu pogodni za povoljniju dugoročnu stopu poreza na kapitalnu dobit. No, TCJA je prvotno isključio sve korporacije iz ovog pravila.

Kao rezultat toga, mnogi privatni dionički fondovi skrivali su se kako bi se reorganizirali kao S korporacije. Riznica i Služba za unutarnje prihode odgovorili su najavivši da to ne bi bilo dopušteno. Služba američkog državnog proračuna, u ožujku 2018., izjavila je da neće dopustiti privatnim investicijskim fondovima da posluju kao i porezne obveze kao S korporacije. S corps ne oporezuju se po korporacijskoj stopi ili razini. Dobit se svodi na svoje dioničare u svrhu oporezivanja.

Osim toga, od sada se očekuje da će novi pravilo TCJA primijeniti izuzeće od kapitalnih dobitaka samo za korporacije C. Te korporacije već plaćaju porez na dobit plaća dividende dioničarima.