Manjinski interes na bilanci

Prilikom analize bilance tvrtke, jedna stavka koja zahtijeva detaljniju provjeru naziva se manjinskim interesom. Manjinski udio odnosi se na kapital koji manjinski dioničari drže u podružnicama tvrtke, što ćete često vidjeti kada se gleda na holding društva.

Drugim riječima, manjinski udjel predstavlja udio manjinskih dioničara imovine i obveza ovisnog društva. (Podružnica je tvrtka koju kontrolira druga tvrtka kroz vlasništvo nad barem većinom glasačkih prava.)

Izvještavanje o manjinskom interesu

Od 2008. I 2009. Godine, Odbor za financijske računovodstvene standarde (FASB) uveo je veliku promjenu kako je manjinski udjel bio klasificiran u bilancu, zahtijevajući od tvrtki da navedu manjinski udjel u dioničkoj glavnici, a ne odjeljak obveza, gdje je prije je pronašao svoj dom.

To je bio glavni pomak u računovodstvenoj politici i znači da za godišnja izvješća i Obrazac 10-K podneske nakon tog datuma, morat ćete pogledati dalje u bilancu kako biste pronašli sekciju manjinskih interesa. To također znači da ćete morati biti svjesni ove nedosljednosti prilikom proučavanja ili analiziranja starijih godišnjih izvješća, jer će se odjeljak manjinskih interesa pojaviti kao vrsta duga.

Iako obje pozicije mogu biti opravdane (staro mišljenje bilo je da je manjinski interes bio obveza "manjoj" manjinskim dioničarima, a novo razmišljanje je da manjinski dioničari ništa ne duguju, oni to posjeduju, pa je prikladno označavam ga kao raspodjelu kapitala), vjerujem da je prijelaz na udio kapitala inteligentniji prikaz gospodarske stvarnosti.

Kako djeluje manjinski interes

Sljedeći primjer u stvarnom svijetu pokazuje djelovanje manjinskih interesa. Berkshire Hathaway je možda najpoznatija holding tvrtka u SAD-u, ako ne i svijetu. Ovo investicijsko vozilo miliardera Warrena Buffetta učinilo je manjinskim interesom ključno strateško oružje u svojoj neprestanoj potrazi za inteligentnim akvizicijama.

Buffett će pronaći atraktivan posao, često u vlasništvu obitelji ili pod kontrolom nekoliko ljudi, a zatim ponuditi stjecanje najmanje 80 posto dionica. 80-postotni broj je važan jer je ovo granična vrijednost na kojoj sadašnja pravila korporativnog poreza u Sjedinjenim Američkim Državama znače da će stečeno poslovanje biti tretirano kao potpuno konsolidirana podružnica, a matični holding neće morati platiti poreze dividende od tog podružnice.

Jednom kada Berkshire Hathaway kompletira stjecanje 80 posto ili više dionica tvrtke, svaki preostali manjinski udio u rukama dioničara koji ne kontrolira mora se odraziti na financijske izvještaje Berkshire Hathawaya. To je mjesto gdje dolazi manjinski interes.

Primjer: Manjinski interes Nebraske namještaja Mart na Berkshire Hathawayu bilancu

Godine 1983, Nebraska Furniture Mart u Omahi, Nebraska, bila je najuspješnija trgovina namještaja u SAD-u. Njezina bruto godišnja prodaja premašila je 88,6 milijuna dolara, a tvrtka nije imala duga. Nakon što je primijetio koliko je uspješan posao namještaja, kolega Omaha native Warren Buffett prišao je vlasniku Roseu Blumkinu i ponudio kupnju tvrtke od nje.

Zbog borbe s djecom i unucima, Rose se skočila u priliku da proda carstvo koje je izgradila od nečega. Počela je bez novca, pobjegla je u Sjedinjene Države kako bi pobjegla iz nacista i nije mogla niti čitati ili pisati engleski čak i nakon što je postala jedna od najbogatijih žena njezine države.

Prodajna transakcija će Blumkin ostati zadužena za posao koju voli, i dalje zadržati značajan ulog te podići veliku količinu novca za potrebe planiranja nekretnina. Gotovo odmah, ona je ponudila prodati 90 posto privatno održan Nebraska Furniture Mart zaliha na Berkshire Hathaway za 55 milijuna dolara.

Sutradan, Buffett uđe u trgovinu i pruži joj ček. Time je NFM djelomično u vlasništvu podružnice tvrtke Berkshire. Budući da podružnice kontroliraju matična društva, računovodstvena pravila omogućuju njihovo vođenje u bilanci matične tvrtke. ¹ Kada je Berkshire Hathaway kupila svoj 90-postotni udjel u Nebraska Furniture Martu, mogla je dodati imovinu i obveze diva namještaja u vlastitu bilancu.

Ovaj računovodstveni postupak predstavio je problem. Berkshire Hathaway sada je mogla konsolidirati bilancu Nebraska Furniture Mart s vlastitom bilancom, ali, tehnički, nije posjedovao sve Nebraska Furniture Mart. Zapamtite, Rose Blumkin prodala je 90 posto svoje tvrtke, ali je zadržala ostale 10 posto. To znači da joj pripadaju 10 posto sadašnje imovine, inventara, imovine, postrojenja i opreme i druge imovine.

Kako bi prilagodila Berkshireovu bilancu da bi to odražavala, Berkshire Hathaway morala je izračunati Roseov udio od 10 posto svega i prijaviti ga pod dionicama manjinskog interesa u bilanci. Budući da je to bilo prije promjena računovodstvenih pravila za 2008. i 2009., tada je manjinski udio bio prikazan kao obveza (dug) na bilanci Berkshire Hathawaya.

Danas, ako pogledate bilancu Berkshire Hathaway, među svojim brojnim manjinskim interesima prikazanim pod dioničarskim dionicama dionica su dionice Nebraska Furniture Mart u vlasništvu nasljednika Rose Blumkin.Ovih dana Berkshire Hathaway posjeduje 80 posto Nebraska Furniture Mart i Blumkinova obitelj posjeduje 20 posto nakon što je potonjem odlukom da iskoristi opciju za otkup 10 posto tvrtke na 10 posto koji su izvorno zadržali u trenutku stjecanja.

Kada se gleda na sekciju manjinskog interesa u bilanci, malo je vjerojatno da će uprava ponuditi detalje o specifičnim tvrtkama u kojima se održava manjinski interes. Za to ćete morati istražiti pravnu strukturu matičnog poduzeća i saznati točno koliko je vlasnik svake podružnice, a zatim izvršiti neke izračune kako biste alocirali sredstva i obveze na temelju postotaka vlasništva.

^{1.) Tvrtka može integrirati bilancu svoje podružnice ako posjeduje 80% ili više. Može prijaviti zaradu podružnice ako posjeduje 20% ili više.}