Trgovački roba i futures Commission Merchant (FCM)

Futures tržišta su burze u kojima standardizirani ugovori trgovaju u otvorenom i transparentnom okruženju. Jedna od najvažnijih uloga, kada je u pitanju posao obavljen na tim burzama, je FCM.

FCM je trgovac futures komisije. FCM je pojedinac ili organizacija koja traži i / ili prihvaća narudžbe za kupnju ili prodaju futures ugovora, opcije futures ugovora, maloprodajnih ugovora o devizama ili zamjene i prihvaća novac ili drugu imovinu od kupaca da podrži takve naloge. FCM također ima odgovornost prikupljanja marže od kupaca.

Commodity Futures Trading Commission

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulira FCM-ove. Svaka osoba ili tvrtka koja izvršava futures ugovore u ime drugog obveznika mora se registrirati kod Nacionalnog saveza budućnosti. Postoje određeni izuzeci od registracije. Na primjer, ako tvrtka ili pojedinac obrađuju transakcije samo za sebe ili za svoju tvrtku ili svoje tvrtke, svoje članove, vrhunske časnike, direktore ili ako nisu stanovnici SAD-a ili tvrtke samo s korisnicima izvan SAD-a, a pojedinac ili tvrtka podnosi sve obrta za čišćenje reguliranom FCM-u da ta tvrtka ili pojedinac ne bi trebali registrirati.

Propisi

Postoje mnoga pravila i propisi koji se primjenjuju na FCM-ove, ova pravila postala su stroža nakon usvajanja Dodd-Frank Wall Street Reforma i Zakona o zaštiti potrošača iz 2010. Kupci koji trguju futures kroz Introducing Broker (IB) imaju svoje obrta izvršiti i izbrisani kroz FCM. Najveći FCM-ovi su uglavnom banke i financijske institucije s mnogo različitih poslovnih linija. Međutim, neki FCM-ovi djeluju samo u granicama futures poslovanja. Jedno od najvažnijih pravila koja uređuje FCM-ove je da ih CFTC zabranjuje miješanje vlastitih sredstava s fondovima koji pripadaju svojim kupcima.

FCM-ovi moraju odvojiti sva sredstva kupaca. Ovo pravilo štiti klijente tvrtke od gubitaka. Slučaj tvrtke, MF Global ilustrira zašto je ovo pravilo tako važno.

MF Global

MF Global je FCM koji se trguje za vlastiti račun. Kada su trgovci otišli protiv tvrtke, izgubili su mnogo novca. Nakon istrage, CFTC je utvrdio da je MF Global pomiješao vlastiti novac tvrtke s novcem prikupljenim od kupaca. U listopadu 2011. godine tvrtka je prebacila gotovo 900 milijuna dolara s računa kupaca na svoje brokersko trgovce kako bi pokrila gubitke na vlasničkim obrtama tvrtke. Stoga, kada je MF Global 1998. godine bankrotirao, kupci tvrtke izgubili su svoj novac. Da je MF Global slijedio pravila i izdvajao sredstva svojih kupaca, tvrtka bi mogla i dalje bankrotirati zbog loših obrta, ali njihovi klijenti ne bi pretrpjeli gubitke, pravila bi ih zaštitila.

Dok su mnogi kupci MF Globala napokon dobili svoj novac, trebalo je gotovo dvije godine da razvrstavaju nered. Kao što vidite, postoje važni razlozi za pravila i propise u nestabilnoj budućoj industriji. Regulatori te pravila prvenstveno oblikuju kako bi zaštitili korisnike.

FCM-i moraju podnijeti revizije i pokazati dovoljnu razinu kapitala za vođenje vlastitog poslovanja. Osim toga, zaposlenici FCM-a moraju pokazati stručnost u poslovanju futures trgovine i podnijeti provjeru pozadine. Trgovanje i ulaganje u futures tržište privuklo je sve veći broj sudionika tijekom posljednjih godina. Futurna tržišta obično su nestabilnija od drugih tržišta imovine i rade s visokim stupnjem poluge. Samo je malu količinu marže (obveznica izvedbe) potrebna za pokretanje budućeg položaja.

Bez reguliranih futures komisija Trgovci koji kontroliraju tijek poslovanja na razmjenu, potencijal zlouporaba bi bio ogroman. Brokerovi futures obično su zaposlenici ili povezani s FCM-om. To pojednostavljuje rad aktivnosti koja se javlja na burzama. To stvara okruženje u kojem je moguće učinkovito reguliranje i nadzor. Trgovci budućnosti komisije igraju ključnu ulogu u nestabilnom svijetu futures trgovanja.