Zamjena redaka Definicija, svrha, primjeri

Zamjenska linija je drugi izraz za privremeni međusobni ugovor između središnjih banaka. To znači da se slažu da će zadržati opskrbu valuti svoje zemlje raspoloživu za trgovanje u drugu središnju banku po tijeku tečaja. Banke ga koriste samo za noćenje i kratkoročno kreditiranje. Većina swap linija je bilateralna, što znači da su oni samo između banaka dviju zemalja.

Zamjena cilja

Svrha swap linije je zadržati likvidnost u valuti koja je dostupna središnjim bankama kako bi posudila svoje privatne banke da zadrže svoje obvezne pričuve. Likvidnost je neophodna kako bi financijska tržišta glatko funkcionirala tijekom krize. Ona ohrabruje banke i investitore da je sigurno trgovati u toj valuti. Također potvrđuje da središnje banke neće dopustiti isporuku te valute. To je još jedan alat za monetarnu politiku.

Federalna rezerva upravlja ovim swap linijama pod nadležnošću odredbe 14. Zakona o Federalnom pričuvu. Svi swapovi moraju biti u skladu s autorizacijama, politikama i postupcima koje je utvrdio savezni Savezni komisija za otvoreno tržište.

Primjer: Dollar Swap Line

Dana 12. prosinca 2007. Savezna banka otvorila je dolarsku swap liniju s Europskom središnjom bankom i Švicarskom narodnom bankom.

Dana 18. rujna 2008. FOMC je odobrio 180 milijardi dolara širenje svojih swap linija, šireći ih središnjim bankama Japana, Engleske i Kanade. Fed je radio u suradnji s drugim središnjim bankama širom svijeta kako bi zaustavio bankarsku paniku koja privremeno zatvara račune na novčanom tržištu. To je uslijedilo nakon bankrota Lehman Brothersa i bez presedana 85 milijardi dolara pomoći AIG-u.

Od 24. rujna do 29. listopada 2008. Fed je proširio svoj dolarni swap u Australiju, Norvešku, Dansku, Novi Zeland, Brazil, Meksiko, Koreju i Singapur. To ukazuje na to kako se bankarska panika, koja je započela u New Yorku, širila diljem svijeta za samo šest tjedana. Također pokazuje korake koje je Fed trebao poduzeti kako bi podržao američki dolar kao globalnu valutu u svijetu. Ako bi se dolar ikada srušio, tada bi to učinio.

Primjer: Mjenjačka valuta

U listopadu 2013. godine ECB je s Centralnom bankom Kine dogovorila trogodišnju deviznu zamjenu. ECB je dobio brz pristup 350 milijardi juana, a Kina trenutačno ima pristup od 45 milijardi eura. Zamjenski aranžman stvara likvidnost u slučaju nužde, čime je bankama Eurozone sigurnije da posluju u yuanu umjesto da inzistiraju na dolarima ili eurima.

Kina je također stvorila swap linije s Mađarskom, Albanijom i Islandom. Cilj je središnje banke u trenutku puštanja juana s nosača na dolar. To je neophodno da juan postane jedna od najviših svjetskih rezervnih valuta.

Kako vas utječe

Središnje banke swap linije održavaju globalni financijski sustav funkcioniranjem pružanjem kredita potrebnih za svakodnevne operacije. Bez ovog kredita, trgovine mješovitom robom nisu mogle platiti kamionere za isporuku hrane. Vlasnici benzinskih postaja ne bi mogli naručiti nove spremnike za napunjavanje onih koji se suše. Vaš će poslodavac tražiti da radite bez plaćanja ovog tjedna.

Možda mislite da se to nikad ne bi moglo dogoditi, ali gotovo je došlo 17. rujna 2008. Tada je kredita počela isušivati, a tvrtke su se uspavale. Počeli su povlačiti svoje novčane depozite preko noći na računima na novčanom tržištu. Fed je stvorio nekoliko alata za podršku likvidnosti na računima novčanog tržišta, vraćajući povjerenje u to vrijeme. Tajnik američke treće strane Hank Paulson radio je s Fedom kako bi otišao na Kongres i zatražio 700 milijardi američkih dolara za spašavanje financijske industrije. U ovom slučaju, zamjene nisu bile dovoljne za osiguranje tržišta.