Koji je Bondov kupon i zašto se to zove

Za prvi put obveznice investitora, nije neuobičajeno čuti vašeg brokera ili drugih investitora da se odnose na kamate prihoda dobivate kao "bond kupon". Na primjer, obveznica od 100.000 dolara koja plaća 5% kamate, ili 5.000 dolara godišnje, kazalo se da ima "5% kupon".

Za one koji su novi ili neiskusni i ne znaju mnogo o povijesti burze ili tržišta obveznica, to može izgledati zbunjujuće i pomalo čudno. Postoji zapravo zanimljiva priča iza korištene terminologije; zašto je izraz "bond kupon" preživio u 21. stoljeću.

Podrijetlo bonova obveznica

U danima prije nego što su računala automatizirala i pojednostavnila velik dio financijskog svijeta, investitori koji su kupili obveznice dobili su fizičke i gravirane potvrde; lijepih umjetničkih djela koja su često uključivala puštanje u službu talentiranih graficana i umjetnika da uključe aspekte povijesti tvrtke ili operacija u slike.

On ili ona zatim bi zaključali te potvrde o obveznicama u sef ili na neki drugi način osigurali neko mjesto gdje se ne mogu ukrasti ili otkriti. Bilo je od vitalne važnosti zadržati obveznice sigurne od vanjskog svijeta jer je svjedodžba o obveznicama služila kao dokaz da je investitor posudio novac izdavatelju obveznica; da imaju pravo primiti glavnicu i kamate.

Priloženo svakoj od tih ugraviranih obveznica bila je niz obveznica. Svaki kupon obveznica imao je datum. Dvaput godišnje (kao što je uobičajeno u Sjedinjenim Američkim Državama, budući da većina obveznica u ovoj zemlji povijesno plaćaju kamate polugodišnje), kada je kamata dospjela na obveznicu, ulagač će otići u banku, otvoriti sef, i fizički isječak odgovarajućeg bonusa kupona s tekućim datumom. On ili ona bi preuzela kupon i položila ga, baš kao i gotovinu, na svoj bankovni račun ili ga pošaljite u tvrtku kako bi provjerili, ovisno o uvjetima i okolnostima.

Na datum dospijeća, kada je dospjela glavnica obveznica, obveznica će poslati svoju potvrdu natrag izdavatelju koji će je potom otkazati i vraća natječajnu potvrdu natrag investitora. Problem izdavanja obveznica bio je u mirovini, a investitor bi trebao otkriti što je on ili ona htjela učiniti s novcem jer nije bilo više plaćanja koje dolaze svoj put.

Ako izdavanje obveznica nije bilo u mogućnosti izvršiti kuponsku isplatu ili otplatiti glavnicu po dospijeću, obveznica se navodi da je zadana. U većini slučajeva, to bi dovelo do bankrota i povjerilaca koji su preuzeli sve što im je zajamčeno jamčevinom, što je ugovor kojim upravlja zajam.

Kako Bonus Kuponi rade danas

Mehanika ulaganja u vezu danas je malo drugačija zbog gore spomenutih tehnoloških napretka. Ako biste kupili novoizdanu obveznicu putem brokerskog računa, posrednik će preuzeti vašu gotovinu, a zatim uplatiti obveznicu na vaš račun, gdje će sjediti pored vaših dionica, investicijskih fondova i drugih vrijednosnih papira. Vidjet ćete da se interes obveznice izravno pohranjuje na svoj račun bez potrebe za stvaranjem; bez oduzimanja kupona obveznica, nema potrebe za čuvanjem potvrde o obveznicama u sefu.

U slučaju obveznica sekundarnih izdanja (obveznice koje je izvorno kupio jedan investitor, ali su prodane drugim investitorima prije dospijeća), cijena stjecanja novom ulagaču vrlo će vjerojatno biti različita od dospijeća obveznice.

To, u kombinaciji s bilo kojim odredbama poziva koje omogućuju da se obveznica ranije otkupi, znači da će se kuponska obveznica razlikovati od prinosa do dospijeća (efektivna kamatna stopa koju će investitor zaraditi ako posjeduje obveznice do dospijeća ) ili prinos do najlošije (najlošija kamatna stopa koju će investitor zaraditi u slučaju nepovoljnog poziva ili druge situacije).

U uvjetima niske razine kamatnih stopa, svaki put kada steknete starije obveznice koje imaju veće bonove za obveznice, zapravo ćete platiti više od dospijeća obveznice, što dovodi do garantiranog gubitka na otplati glavnice koji, kada se nadoknadi višom stopom kuponske obveznice rezultira efektivnom kamatnom stopom koja je usporediva s onima koji su novo izdani u to vrijeme.

Neke obveznice poznate su kao "Zero kupon" obveznice

Neke veze poznate su kao "nulte kupon" obveznice, koje mogu izgledati zbunjujuće. Neto kuponske obveznice su obveznice koje zapravo ne plaćaju kamatu tijekom cijelog životnog razdoblja obveznice, već se, umjesto toga, izdaju uz diskont na njihovu dospjelu vrijednost. Specifični popust izračunava se tako da osigura specifičnu stopu povrata po dospijeću kada se obveznice trebaju otkupiti za njihovu punu nominalnu vrijednost.

Zajmovi s nulom kuponom općenito su osjetljiviji na kamatni rizik i, što je još gore, morate platiti porez na dohodak od imputiranog interesa za koji ste teoretski primili za vrijeme trajanja obveznice, a ne na kraju razdoblja kada ga zapravo primate u oblik veće vrijednosti dospijeća, što može dovesti do izdavanja novčanog tijeka ako imate uglavnom fiksni prihod portfelja takvog udjela.