Neprihvatljiva tvrtka za društveno odgovorne investitore

Ako čitate informacije o fondovima u mnogim investicijskim obiteljima, često će reći da menadžer neće uložiti u tvrtke koje privlače značajan dio svojih prihoda od određene aktivnosti.

Ali ono što se smatra "značajnim"? To je zanimljivo pitanje Održivog ulaganja.

Razmislite o sukobu tvrtke kao što je General Electric podigao. GE se već desetljećima bavi nuklearnom energijom. Ta činjenica sama će ga ostaviti izvan portfelja većine okolišno odgovornih portfolija.

Ali GE se također stalno pretvorio u vrlo veliku alternativnu energetsku tvrtku. Proizvodi za solarnu energiju čine kuće, komunalije i komercijalne korisnike. Proizvodi proizvode za hidroelektrane, parne i vjetroturbine, te opremu za poboljšanje energetske učinkovitosti. S obzirom na potražnju na tržištu, nesumnjivo da sve predstavlja sve veći segment ukupnih prihoda GE-a, a sada se naziva "ekomaginacija", koja predstavlja samo 25 milijardi dolara prihoda u 2013. godini.

Pretpostavljajući da će ti prihodi nastaviti rasti - i zanemarujući trenutačno bilo kakve druge SRI nedostatke GE-u - u kojem trenutku bi GE pozitivni ekološki pozitivni prihodi bili dovoljno veliki da nadmašuju svoje prihode od nuklearne energije? Za mnoge investitore odgovor nikad nije. Ali za druge koji nisu tako jasni. Naše studije slučaja za model vozača vrijednosti uključuju GE, dok je tvrtka također proizvođač nafte i plina. Odluke o održivom ulaganju menadžera fondova nisu uvijek rezane i suhe kao rezultat ove vrste dilema.

Jedan voditelj fonda, Matthew Zuck iz društveno odgovornog fonda AHA, prije nekoliko godina nije posjedovao GE zbog raznih razloga. Njegova definicija "značajnog" bila je 5 posto. On priznaje da je to "proizvoljno na određeni stupanj". Ali on je također pokušao dati svoj fond fleksibilnosti poštujući principe svojih klijenata. "Želimo uložiti u tvrtke u kojima njihova primarna djelatnost ne uključuje stvari za koje ne želimo biti", kaže Zuck, čiji je fond pretražen za duhan, kao i vjerske smjernice Američke konferencije katoličkih biskupa.

"Istodobno ne želimo biti u poziciji da ako netko kupi tvrtku koja ima pomoćnu pomoć koja nije ključna za profitabilnost njihovog poslovanja, moramo prodati gospodarstvo." Slučaj u točki : Zuckov fond uključivao je Emerson Electric, veliku industrijsku tvrtku koja se bavi proizvodnjom vjetroagregata. Ali Emerson također dobiva neke prihode od nuklearne energije. AHA društveno odgovoran dionički fond probirao se za nuklearnu energiju u to vrijeme. "Bili su uključeni u neku opremu za nuklearne elektrane, ali to je minimalno", kaže Zuck za Emersona.

"Nije stvarno materijalno."

Je li to kompromis principa?

Samo ako uzmete sve ili ništa pogled na društveno odgovorno ulaganje. Ali razmislite o položaju Arthur Allya, utemeljitelja Timothyjevog plana, na njegovu investicijsku nišu - moralno odgovorno ulaganje.

"Imamo nultu toleranciju u vrlo subjektivnoj areni", kaže on. "Kad djelujete prema biblijskim načelima, počinjete s razumijevanjem da nema pravednih. Nema takve stvari kao pravedna tvrtka. Postoji razlika između onih koji su pasivno nepravedni i onih koji slijede nečasni dnevni red. "

Gledajući unatrag do 2004. godine, temeljni dio ove teme ostaje analiza društveno odgovornog ulaganja Instituta za prirodni kapital Paul Hawken koja je još uvijek dostupna na ovoj vezi.

Hawken je zalupio terenu za rekavši da su bolji od prosječnog uzajamnog fonda, ali njegova je analiza pronađena nekoliko razlika. Nastavio je osnovati Highwater Global Fund prema studiji slučaja i njegovom poglavlju u našoj knjizi Evolucije u održivom ulaganju. Taj je fond sada poznat kao Arjuna Capital, a čija je tvrdnja o slavi angažman naftnih tvrtki na rizik ugljika.

Postoji mnogo pristupa održivom ulaganju, no polje još uvijek pokušava shvatiti najbolji način naprijed na mnoge načine. To je dobra stvar, jer tko god to dobije, vjerojatno će upravljati milijunima dolara koje dolaze naprijed. Sve dok se s namjerom da koristimo dioničarima i društvu kroz namjerne investicijske strategije, to bi trebalo biti dobro.