Monetarna politika: definicija, ciljevi, tipovi, alati

Monetarna politika je kako središnja banka upravlja likvidnošću kako bi stvorila gospodarski rast. Likvidnost je koliko se nalazi u novčanoj ponudi. To uključuje kredite, gotovinu, čekove i investicijske fondove na novčanom tržištu.

Najvažnije od njih su kredit. To uključuje zajmove, obveznice i hipoteke.

Ciljevi monetarne politike

Primarni cilj središnjih banaka je upravljanje inflacijom. Drugi je smanjiti nezaposlenost, ali tek nakon što su kontrolirali inflaciju.

SAD savezne rezerve, kao i mnoge druge središnje banke, imaju specifične ciljeve za ove ciljeve. Ona traži stopu nezaposlenosti ispod 6,5 posto. Fed kaže kako je prirodna stopa nezaposlenosti između 4,7 i 5,8 posto. Želi da stopa temeljne inflacije bude između 2 posto i 2,5 posto. Ona traži zdrav ekonomski rast. To je godišnji rast od 2 do 3 posto bruto domaćeg proizvoda nacije.

Vrste monetarne politike

Središnje banke koriste kontrakcijsku monetarnu politiku za smanjenje inflacije. Imaju mnogo alata za to. Najčešći su podizanje kamatnih stopa i prodaja vrijednosnih papira putem operacija na otvorenom tržištu.

Oni koriste ekspanzivnu monetarnu politiku za smanjenje nezaposlenosti i izbjegavanje recesije. Oni snižavaju kamatne stope, kupuju vrijednosnice iz banaka članica i koriste druge alate za povećanje likvidnosti.

Monetarna politika protiv fiskalne politike

U idealnom slučaju, monetarna politika bi trebala raditi u rukavici s fiskalnom politikom državne vlade. Rijetko radi na ovaj način. Vladini čelnici ponovno biraju za smanjenje poreza ili povećanje potrošnje. Kako bi to bilo jasno, riječ je o nagrađivanju birača i suradnika u kampanji. Kao rezultat toga, fiskalna politika je obično ekspanzivna. Da bi se izbjegla inflacija u ovoj situaciji, monetarna politika mora biti restriktivna.

Ironično, tijekom Velike recesije, političari su se zabrinuli zbog američkog duga. Premašio je referentni odnos duga i BDP-a od 100 posto. Kao rezultat toga, fiskalna politika postala je kontrastivna upravo kada je trebala biti ekspanzivna. Kako bi nadoknadio, Fed je ubrizgavao ogromne količine novca u ekonomiju s kvantitativnim ublažavanjem.

Šest alata monetarne politike

Sve središnje banke imaju tri zajednička monetarna sredstva. Većina ih ima mnogo više. Svi oni rade zajedno u gospodarstvu kroz upravljanje rezervama banaka.

Fed ima šest glavnih alata. Prvo, ona postavlja obveznu pričuvu koja govori bankama koliko novca moraju imati na pričuvu svake noći. Ako ne bi bilo obvezne pričuve, banke bi posudile 100 posto novca koji ste položili. Svakoga nije potreban svima njihov novac, pa je sigurno da banke posuđuju najveći dio.

Fed zahtijeva da banke drže 10 posto depozita na pričuvi. Na taj način, oni imaju dovoljno novca da ispune većinu zahtjeva za otkup. Kada Fed želi ograničiti likvidnost, podiže obveznu pričuvu. Fed samo to čini kao posljednje sredstvo jer zahtijeva puno papirologije.

Mnogo je lakše upravljati rezerve banaka koristeći stopu hranjenih sredstava. To je kamatna stopa koju banke međusobno naplaćuju kako bi preko noći spremile višak gotovine. Cilj ove stope postavljen je na osam godišnjih sastanaka Saveta o otvorenom tržištu. Fed stopa fondova utječe na sve ostale kamatne stope, uključujući stope kredita banaka i hipotekarne stope.

Treći alat Fed je diskontna stopa. Tako plaća banke da posuđuju sredstva iz četvrtog FED-ovog alata, popusta. FOMC postavlja diskontnu stopu pola točke više od stopa Fed fondova. Fed preferira banke da posuđuju jedni od drugih.

Peto, Fed koristi operacije na otvorenom tržištu za kupnju i prodaju treasurija i drugih vrijednosnih papira od svojih banaka članica. To mijenja rezervnu sumu koju banke imaju pri ruci bez promjene obvezne pričuve.

Šesto, mnoge središnje banke, uključujući Fed, koriste ciljane inflacije. Jasno postavlja očekivanja da žele neku inflaciju. Fed je inflacijski cilj 2 posto za temeljnu stopu inflacije. Ljudi imaju veću vjerojatnost za kupnju ako znaju da su cijene u porastu.

Osim toga, Federalna rezerva stvorila je mnoge nove alate za rješavanje financijske krize 2008. godine. To je uključivalo i Komercijalni fond za financiranje papira i Instrument za raspoređivanje trajnih projekata.