Stvari koje treba razmotriti u uravnoteženju izloženosti klasi imovine

Tema upravljanja rizicima, posebno balansiranje izloženosti klasi imovine, u zadnje je vrijeme bila na pameti. Smatramo da je važno za puno investitora, a nešto što ne privuče dovoljno pozornosti u financijskom tisku, gdje se preporuke klase imovine teže ustati i pasti s istim osjećajem cikličnosti pariških moda. Ja sam iz škole mišljenja da je mnogo osnovnija; da postoje neka bezvremena načela koja, ako budu poštovana, mogu vam pomoći izgraditi i zadržati bogatstvo.

Ako ste neko vrijeme bili na web-mjestu, već ste već razgovarali jer smo već raspravljali o važnosti discipline pod nazivom raspodjela imovine, koja uključuje odabir između različitih klasa imovine za izgradnju uravnoteženog portfelja koji može vremenskim razlikama ekonomskim okruženjima, poreznim režimima, globalnim uvjetima, inflacijom ili deflacijom i nizom drugih varijabli koje je povijest pokazala, tijekom vremena će se mijenjati. Ključ za uspješno kretanje ponekad olujnih voda koje mogu nadoknaditi vaše osobne financije je ta ravnoteža.

Želite biti spremni za sva godišnja doba; znati da će vaša obitelj, bez obzira na to što se događa s vašom situacijom zapošljavanja, državnim proračunom, Federalnom rezervom i kamatnim stopama, ili burze, uživati ​​u višoj dobiti od dividendi, kamata i iznajmljivanja sa svake godine.

1. ne želite da se sav investicijski kapital investira u dionice

Nema sumnje da su, na temelju čistih, hladnih, logičnih podataka, dionice jedina najbolja dugoročna izvedba klase imovine za disciplinirane investitore koji ne utječu na emocije, usredotočuju se na zaradu i dividende i nikada ne plaćaju previše za dionicu , često mjereno na konzervativnom prinosu na početku zarade u odnosu na temeljnicu prinosa od riznice. To ne mora biti glamurozno, ali podaci Ibbotsona & Associata pokazuju da su oni koji su to sposobni dugo vremena ostvarili prosječne stope povrata od 10% godišnje.

Ti su prinosi bili nevjerojatno nestabilni - dionice bi mogle biti manje od 30% godišnje, a do 50% sljedeće - ali moć posjedovanja dobro diversificiranog portfelja nevjerojatnih tvrtki koje izbijaju stvarnu dobit, tvrtke poput Coca-Cole, Walt Disney, Procter & Gamble i Johnson & Johnson nagradili su vlasnike daleko lucativnije od obveznica, nekretnina, gotovinskih ekvivalenata, potvrda o depozitima i novčanom tržištu, zlata i zlatnika, srebra, umjetnosti ili većinu drugih klasa imovine.

Treba napomenuti, za rekord, da je većina ljudi ne emocionalno sposobni za to. Jedna Morningstarova studija pokazala je da je tijekom razdoblja u kojem je imovina portfelja imala za 9% ili 10%, prosječni investitor zaradio je 2% do 3% zbog čestih trgovanja, visokih troškova i drugih glupih odluka. To nije jamstvo neuspjeha jer ako niste prikladni za taj zadatak, ne morate ulagati u dionice da biste se obogatili.

Uz to, dionice su jedinstvene jer su mali dijelovi vlasništva u tvrtkama. Ti dijelovi vlasništva, koje nazivamo "dionice", trguje se u aukciji u stvarnom vremenu koju ljudi nazivaju burze. Kada svijet pada s ekonomske litice, mnogi ljudi i institucije koji su loše upravljali svojom likvidnošću nalaze se u neugodnoj situaciji da moraju prodati sve što su sjedili kako bi podigli novac.

Rezultat toga je ogroman pritisak na cijene dionica, što uzrokuje drastične padove kotirane tržišne vrijednosti. Za dugoročni investitor to je dobro, jer pruža priliku za kupnju većeg udjela, povećanje vlasništva i, kada se vrijeme vrati u normalu, dobit i dividende. Kratkoročno, to može biti poražavajući. Kada se takve prilike pojavljuju, potreban vam je izvor prihoda izvan tržišta dionica za generiranje novca za vas da biste iskoristili situaciju i izolirali vas od bolne mogućnosti da ćete morati predati svoje dionice u djeliću njihove stvarne vrijednosti samo da platite električni račun.

Bilo da se radi o gomili korporativnih obveznica, vrlo profitabilnih malih poduzeća, nekretnine koje posjedujete s malo ili nimalo dugovanja, kao što su stan ili uredske zgrade ili intelektualno vlasništvo, kao što su autorska prava i patenti, odlučuje vas. Stvar je u tome što vam je potrebno nešto što vam šalje zelene putove kada se tržište kapitala s vremena na vrijeme raspada - što hoće - kako biste ga mogli iskoristiti.

2. Vjerojatno želite nekakav oblik konzervativno financiranih, stvaranje novca nekretninama

Iako dugoročni povratak na nekretnine je manji od uobičajenih zaliha kao klase (jer zgrada stanova ne može se širiti), nekretnine mogu odbaciti velike količine gotovine u odnosu na vaše ulaganje. Stupanj ulaganja u ovu klasu imovine zahtijeva znanje o specijalizaciji; npr. kuće za iznajmljivanje imaju različite gospodarske karakteristike i najam od industrijskih skladišta, skladišnih jedinica, uredskih zgrada ili transakcija zakupa. Također morate brinuti o stvarima kao što su ponude i potražnje projekcije za lokalno tržište, svoju tekućinu

(nikada ne biste željeli posjedovati pranje automobila izravno u svoje ime, umjesto toga biste ga htjeli držati u nečem sličnom društvu s ograničenom odgovornošću) i osiguranje.Ipak, na kraju, s materijalnim dijelom imovine koju možete vidjeti vlastitim očima, dodirujte vlastitim rukama, a to vam omogućuje da fizički gledate gotovinu redovito dolaze iz čekova koje vas stanari šalju, i to je financijski i psihološki.

Najveća opasnost od ulaženja u klasu imovine jest pokušaj prevelikog iskorištavanja. Male predujmove, ružičaste pretpostavke popunjenosti i vesele prosječne projekcije najma imaju naviku da se kombiniraju trifecta fiskalne katastrofe za nepažljive špekulante koji pogrešno vjeruje da djeluje kao investitor.

3. Ne biste trebali podcjenjivati ​​važnost novca i novčanih ekvivalenata

U stvarnom, inflacijskom prilagođenom, povratu nakon oporezivanja, novac i novčani ekvivalenti imaju negativne prinose u vrijeme pisanja ovog članka. To znači da ste svi, ali uvjereni da ćete izgubiti kupovnu moć više ćete držati na njima. Ipak, gotovina može poslužiti kao snažno sidro na vašem portfelju. U dobrim vremenima ublažava povratak na nešto nižu sliku. U lošim vremenima pomaže stabilizirati pad bilance. Neki od najboljih i najiskusnijih investitora u svijetu imaju naviku rutinski čuvanje 20% svoje neto imovine u gotovini i novčanim ekvivalentima, često jedino zaista sigurno mjesto za parkiranje tih sredstava kao dugotrajni dug država Sjedinjenih Država izravno s US Treasury.

Nemojte biti jedan od onih ljudi koji se ne mogu zadržati za gotovinu, bilo zbog toga što ste ga potrošili ili su u iskušenju da previše ulagate prebrzo. Budi strpljiv. Upravljanje likvidnošću je jedno od najjednostavnijih i najtežih stvari koje treba svladati. To zahtijeva razumijevanje i prihvaćanje da uloga sredstava u gotovini i novčani ekvivalentni imovinski razred nije namijenjena zarađivanju za vas, već da služi kao margina sigurnosti.

Točka izjednačavanja izloženosti imovine klase je zaštita i prilika

Dobivanje izloženosti klasi imovine je jedan od najvažnijih poslovi koje ćete imati kao glavni izvršni direktor vašeg života. To vas može staviti u poziciju na kojoj plovite kroz ekonomske maelstromove neozlijeđene, ne izgubite spavanje. Mogu vam pružiti tokove i izvore sredstava za implementaciju kada se prilike predstave dok se drugi trpe za plaćanje računa. Ne tretirajte je kao mala stvar. Razmislite o tome dugo i teško. Osim toga, pobrinite se da razumijete ono što posjedujete.

Nemojte započeti s dodavanjem klase imovine koje su izvan vaše stručnosti, odbacujući pred sobom dobre prilike iz nekog krivog smisla za diversifikaciju. Da, diverzifikacija je važna, ali upravljanje rizikom mora započeti tako da svaki položaj koji držite ili, u nekim slučajevima, određene košare na kojima radite oklade na cijelom sektoru ili industriji, obećava zadovoljavajuću vjerojatnost dobrih rezultata čak i ako stvari nemoj dobro.