Osnove opcija trgovanja

Mnogi trgovci danom koji trguju futuresom, kao i trgovinske opcije, bilo na istim tržištima ili na različitim tržištima. Opcije su slične budućnosti, jer se često temelje na istim temeljnim instrumentima i imaju slične specifikacije ugovora, ali opcije se trguju sasvim drugačije. Opcije su dostupne na futures tržištima, na burzovnim indeksima i na pojedinim dionicama, a mogu se samostalno trgovati različitim strategijama ili se mogu kombinirati s futures ugovorima ili dionicama i koristiti kao oblik trgovinske osiguranja.

Opcije ugovori

Opcije tržišta opisuju opcije trgovinske opcije, a najmanja jedinica trgovanja je jedan ugovor. Ugovori o opcijama specificiraju parametre trgovanja na tržištu, kao što su vrsta opcije, datum isteka ili izvršenja, veličina okvira i vrijednost kvačica. Na primjer, specifikacije ugovora za tržište opcija ZG (Gold 100 Troy Ounce) su sljedeće:

• Simbol (format IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
• Datum isteka (od veljače 2007.): 27. ožujka 2007. (ugovor u travnju 2007.)
• razmjena: ECBOT
• Valuta: USD
• Vrijednost množitelja / ugovora: $100
• Veličina zapremine / Promjena minimalne cijene: 0.1
• Vrijednost kvačice / vrijednost minimalne cijene: $10
• Intervali cijena cijena: $ 5, $ 10 i $ 25
• Stil vježbe: NAS
• isporuka: futures ugovor

Specifikacije ugovora specificirane su za jedan ugovor, pa je gore navedena vrijednost kvačice vrijednost krakova po ugovoru. Ako se trgovina obavlja s više od jednog ugovora, tada se vrijednost krakova povećava. Na primjer, trgovina na tržištu ZG opcija s tri ugovora imala bi ekvivalentnu vrijednost kvačica od 3 X $ 10 = 30 $, što bi značilo da će za svaku 0,1 promjenu cijene profit ili gubitak trgovine promijeniti za 30 USD.

Poziv i stav

Opcije su dostupne kao poziv ili Put, ovisno o tome daju li pravo na kupnju ili pravo na prodaju. Opcije poziva daju imatelju pravo na kupnju osnovne robe, a Put opcije daju pravo prodati osnovnu robu. Pravo kupnje ili prodaje ostvaruje se samo kada se izvršava opcija, što se može dogoditi na datum isteka (europske opcije) ili u bilo kojem trenutku do datuma isteka (američke opcije).

Poput futures tržišta, tržišta opcija mogu se trgovati u oba smjera (gore ili dolje). Ako trgovac misli da će tržište ići gore, oni će kupiti opciju Poziva, a ako misle da će tržište ići, kupit će opciju Put. Postoje i opcije strategije koje uključuju kupnju i Call i Put, a u ovom slučaju, trgovac ne zanima u kojem smjeru tržište kreće.

Dugo i kratko

S opcijskim tržištima, kao s futures tržištima, duga i kratka odnose se na kupnju i prodaju jednog ili više ugovora, ali za razliku od futures tržišta, oni se ne odnose na smjer trgovine. Na primjer, ako se prodajom ročnice kupi ugovor, trgovina je duža trgovina, a trgovac želi da cijena krene, ali s opcijama, trgovina se može unijeti kupnjom Putovnog ugovora i još uvijek je duge trgovine, iako trgovac želi da cijena padne. Sljedeći grafikon može vam pomoći da to objasnite dalje:

futures

• Vrsta unosa: Kupiti
• Smjer: gore
• Vrsta trgovine: dugo
• Vrsta unosa: Prodati
• Smjer: dolje
• Vrsta trgovine: Kratak

Opcije

• Vrsta unosa: Poziv
• Smjer: gore
• Vrsta trgovine: dugo
• Vrsta unosa: Staviti
• Smjer: dolje
• Vrsta trgovine: dugo

Ograničeni rizik ili neograničeni rizik

Zalihe osnovnih opcija mogu biti duge ili kratke i mogu imati dva različita rizika za omjere plaća. Rizik za nagrađivanje omjera dugih i kratkih opcija trgovanja je kako slijedi:

Duga trgovina

• Vrsta unosa: Kupite poziv ili put
• Profitni potencijal: Neograničen
• Potencijal rizika: Ograničeno na premija opcija

Kratka trgovina

• Vrsta unosa: Prodaj poziv ili put
• Profitni potencijal: Ograničeno na premija opcija
• Potencijal rizika: Neograničen

Kao što je gore prikazano, dugo trgovanje opcijama ima neograničeni profitni potencijal i ograničeni rizik, ali kratka opcija trgovine ima ograničeni profitni potencijal i neograničen rizik. Međutim, to nije cjelovita analiza rizika, au stvarnosti kratke opcije zanemaruju više rizika od pojedinačnih zaliha (i zapravo imaju manje rizika od kupnje i održavanja zaliha).

Mogućnosti Premium

Kada trgovac kupi ugovor o opciji (bilo Call ili Put), oni imaju prava koja su dana ugovorom, a za ta prava platit će unaprijed naknadu trgovcu koji prodaje opcijski ugovor. Ova se naknada zove premija opcija, koja se razlikuje od jedne opcije na drugo, a isto tako unutar istog tržišta opcija ovisno o tome kada se izračunava premija. Premija opcije izračunava se pomoću tri glavna kriterija, koji su sljedeći:

• U, u ili izvan novca: Ako je opcija u novcu, njegova će premija imati dodatnu vrijednost jer je opcija već u profitu, a dobit će odmah biti dostupna kupcu opcije. Ako je opcija na novcu ili iz novca, njegova premija neće imati dodatnu vrijednost jer opcije još nisu u profitu.
• Vremenska vrijednost: Svi ugovori opcija imaju datum isteka, nakon čega postaju bezvrijedni. Što je više vremena koje je neka opcija imala prije datuma isteka vremena, više je vremena za opciju ostvarivanja dobiti, pa će njegova premija imati dodatnu vremensku vrijednost.Što manje opcija ima do datuma isteka roka, to je manje vremena za dobivanje dobiti, tako da će premija imati nižu dodatnu vremensku vrijednost ili nikakvu dodatnu vremenu.
• volatilnost: Ako je tržište opcija visoko nestabilno (tj. Ako je dnevni raspon cijena velik), premija će biti veća, jer opcija ima potencijal da više zaradi za kupca. S druge strane, ako tržište opcija nije nestabilno (tj. Ako je njegov dnevni raspon cijena mali), premija će biti niža. Volatilnost tržišta opcija izračunava se pomoću dugoročnog raspona cijena, nedavnog raspona cijena i očekivanog raspona cijena prije datuma isteka, koristeći različite modele određivanja volatilnosti.

Ulazak i izlazak iz trgovine

Dugim opcijama trgovina unosi se kupnjom opcijskog ugovora i plaćanjem premije prodavateljima opcija. Ako se tržište tada pomiče u željenom smjeru, ugovori o opcijama dolaze u profit (u novcu). Postoje dva različita načina da se novac u opciji može pretvoriti u ostvarenu dobit. Prvo je prodati ugovor (kao s futures ugovorima) i zadržati razliku između kupnje i prodaje cijene kao dobit. Prodaje opcijskog ugovora za izlazak iz duge trgovine je siguran jer je prodaja već u vlasništvu ugovora.

Drugi način za izlazak iz trgovine je iskoristiti opciju i preuzeti temeljni futures ugovor, koji se može prodati kako bi ostvarili dobit. Preferirani način izlaska iz trgovine jest prodati ugovor, jer je to lakše nego vježbanje, a u teoriji je profitabilnije jer opcija još uvijek može imati neku preostalu vremensku vrijednost.