Saznajte što su IB, AP, CTA i CPO u robama

U prethodnom članku objasnili smo ulogu trgovačkog društva Futures Commission (FCM), kao i razloga zbog kojih Komisija za trgovanje robe (CTFC) zahtijeva registraciju putem nacionalne udruge budućnosti (NFA) za mnoge pojedince i organizacije. Postoje i druge regulirane uloge kada se radi o robnim futures tržištima u Sjedinjenim Državama.

Te pozicije olakšavaju odvajanje odgovornosti i stvaraju učinkovitost unutar industrije. U ovom ćemo radu pogledati uloge Introducing Broker (IB), pridružene osobe (AP), savjetnika za trgovanje robom (CTA) i Operatora bazena robe (CPO). U svijetu futures tržišta postoje mnoge važne uloge za stručnjake koji imaju stručnost u trgovanju, izvršavanju, marginalizaciji, rješavanju, posredovanju i upravljanju klijentovim fondovima koji ulažu na ta tržišta.

Predstavljajte brokera

IB ili Introducing Broker je profesionalac koji je futures broker. IB, međutim, često ima izravan odnos s klijentom; IB delegira klijentove futures narudžbe trgovcu budućnosti komisije za izvršenje, čišćenje i namiru.

IB prima povjerenstvo za narudžbe usmjerene prema FCM-u. IB može raditi za jedan ili više FCM-ova. Uloga IB-a povećava učinkovitost u tome što omogućava IB da se usredotoči na potrebe klijenata dok se FCM koncentrira na izvršenje, trgovanje i radove na podu.

Trgovački sudionik futuresa

FCM ili povezana trgovačka tvrtka zapošljava pridruženu osobu (AP). AP-ovi su uključeni u traženje ili olakšavanje transakcije klijent naloga, održavanje diskrecijskih računa i sudjelovanje na futures tržištima. Diskrecijski računi su obično one u kojima AP ima diskrecijsko pravo na kupnju i prodaju za klijenta. Ovi računi moraju imati pismenu punomoć prema propisima tržišta. U većini slučajeva, svi zaposlenici FCM-a moraju se registrirati s NFA kao AP-a.

Savjetnik za trgovinu robom

Savjetnik za trgovanje robom ili CTA može biti pojedinac ili tvrtka. CTA pruža individualizirane savjete o kupnji ili prodaji futures ugovora, opcijama futures ugovora ili određenih deviznih ugovora. NFA zahtijeva registraciju CTA-e, kao što je samoregulacijska agencija za budućnost. Dok CTA djeluje kao financijski savjetnik, uloga je jedinstvena za trgovanje proizvodima na futuresu. CTA često ima diskrecijsko pravo na sredstva koja klijenti pohranjuju. CTA-i imaju specifične zahtjeve za izvješćivanjem koje odredi krajnji regulator, CFTC.

Operater bazena robe

Operater bazena robe je pojedinac ili tvrtka koja traži i prima sredstva od klijenata za ulaganje u robne futures, opcije na futures i bilo koja vozila koja se trguju na robu budućih burzovnih agregata. CPO prikuplja sredstva klijenata u bazenu, a zatim ulaže ta sredstva na jedan središnji račun, čime se udružuje taj kapital. Iako postoje mnoge sličnosti između CTA i CPO, CFTC ima posebna pravila i propise koji razlikuju ove dvije.

Svi ti stručnjaci, koji posluju na futures tržištima, moraju proći test osposobljenosti koji NFA upravlja. Taj ispit je ispita iz serije 3. Pod određenim okolnostima, izuzeća su moguća sve dok regulatorno tijelo, CFTC, odobri takvo izuzeće.

Regulatorno okruženje trgovačkih i brokerskih roba robe potječe još od sedamdesetih godina kada su se maloprodajni ulagači aktivno uključili u futures tržišta. CFTC je postupno proširio regulatorne zahtjeve za sve stručnjake koji su uključeni na ta tržišta.

Futures tržišta rade s visokim stupnjem poluge. Stoga je potencijal za značajnim dobicima privukao mnoge ulagače i trgovce tijekom proteklih desetljeća. Kada postoji veliki potencijal za profit, uvijek postoji potencijal za značajne gubitke. Regulacijsko okruženje štiti ne samo klijente tih profesionalaca, već standardizira pravila i propise u nastojanju da stvori ravnopravno igralište za sve sudionike na tržištu.

Promjene u Uredbi

Izbor Donalda Trumpa kao predsjednika SAD-a vjerojatno će promijeniti regulatorno okruženje u svim klasa imovine, uključujući u budućnosti. Predsjednik Trump imenovat će do tri novog povjerenika CFTC-u koji će vjerojatno u budućnosti više odlučiti o regulaciji.