Objašnjenje zaštite u robama

Robna tržišta prvenstveno se sastoje od špekulanata i hederaša. Lako je razumjeti špekulanti o čemu se radi - oni na tržištu riskiraju zarađivati ​​novac. Hedgeri su malo teže razumjeti.

Zaštitnik je u osnovi osoba ili tvrtka koja je uključena u poslovanje vezano za određenu robu. Oni su obično proizvođač robe ili tvrtke koja treba kupiti robu u budućnosti. Svaka stranka pokušava ograničiti svoj rizik hedgingom na robnim tržištima.

Najlakši primjer za povezivanje s hedgerom je poljoprivrednik. Poljoprivrednik uzgaja usjeve, primjerice soju i ima rizik da će cijena soje padati do trenutka kad će u jesen ubirati svoje usjeve. Stoga bi želio zaštititi svoj rizik prodajom futures sojinih soja, koji u ranom sezonskom razdoblju briše cijenu svojih usjeva.

Sporazum o soje s ugovorima o razmjeni CME Grupe sastoji se od 5.000 bodova soje. Ako bi poljoprivrednik očekivao da će proizvoditi 500.000 komada soje, prodao bi 100 ugovornih soje.

Pretpostavimo da je cijena soje trenutno trgovanje na 13 dolara bushel. Ako poljoprivrednik zna da može zaraditi dobitak od 10 dolara, možda bi bilo pametno zaključati cijenu od 13 dolara prodajom kratkoročnih ugovora. Rizik je što bi cijena soje mogla pasti ispod 10 dolara do trenutka kada se berbi i može prodati svoje usjeve na lokalnom tržištu.

Uvijek postoji mogućnost da soje mogu puno više kretati po vremenu žetve. Soja bi se mogla preseliti na 16 dolara, a farmer bi mogao napraviti ogroman profit. Suprotno bi se moglo dogoditi - cijene sojinog soja mogu se spustiti i poljoprivrednik može prouzročiti znatan gubitak. Glavni dio posla je preživljavanje i zarađivanje pristojne dobiti, a ne koliko novca možete zaraditi dok bacate oprez prema vjetru. To je sve o zaštiti.

Dva dijela na štit

Postoje dva dijela živice. Položaj u robi (gotovinsku poziciju) koji se ili proizvodi ili mora biti kupljen. Druga je strana pozicija na futures tržištima koja hedger stvara za ograničavanje rizika.

Tipični slučaj je da će se jedan od položaja premjestiti u korist zaštitnika, a drugi će se kretati prema zaštiti. Savršena živica bi se širila živica uopće ne mijenja tijekom trajanja živice. To bi oltaru bilo bolje ili nimalo lošije od trenutka kada se konačna roba zapravo kupuje ili prodaje.

Ins i Outs of Hedging

Većina ljudi bi pomislila da će hedgers pokrenuti živicu što je prije moguće kako bi bili sigurni da nemaju nikakvih rizika da cijene mogu napraviti štetan potez prije nego što moraju kupiti ili isporučiti robu. Međutim, to je često daleko od uobičajenog slučaja.

Neke tvrtke ne žive ili rijetko žive. Dobar primjer toga je kada su glavne zrakoplovne kompanije uhvaćene za spavanje kad se cijena nafte popela s 30 dolara na gotovo 150 dolara za barel. Mnogi zrakoplovni prijevoznici pretrpjeli su ogromne gubitke, a neki su bankrotirao zbog visokih troškova goriva.

Ako su ispravno zaštitili, mogao bi se izbjeći veliki dio gubitaka. Oni bi ipak morali platiti veće troškove goriva, ali bi imali znatnu količinu profita na budućim pozicijama. Većina zrakoplovnih kompanija sada je vrlo marljivo za korištenje strogog programa zaštite.

Poljoprivrednici, na primjer, ponekad ne žive do posljednje minute. Cijene zrna često se pomiču više u razdoblju od lipnja do srpnja zbog vremenskih prijetnji. Tijekom tog vremena, poljoprivrednici gledati cijene kretati više i više, često uzimajući pohlepni. Ponekad predugo čekaju da se zaključe u visokim cijenama i da cijene padaju. U suštini, ti se zaštitnici pretvaraju u špekulante.

Pretpostavka zaštite je razlog zašto su trgovačke burzovne burze izvorno stvorene. To je i dalje glavni razlog zašto danas postoje burzovne burze. Hedgers ne čine glavni volumen trgovanja, ali oni su glavni ekonomski razlog zašto postoje razmjene. Špekulanti čine najveći dio obujma trgovanja, a razmjene stvarno ne bi postojale bez njih.

Ažuriranje zaštite od Andrew Hecht 11. travnja 2016. godine

Jedna od najvažnijih karakteristika futures tržišta, kada je u pitanju hedging, je konvergencija. Konvergencija je usklađivanje cijena između cijena budućih futures i gotovinske ili fizičke cijene tijekom fizičkog razdoblja isporuke. To čini budućim tržištima atraktivnim za proizvođače i potrošače, jer pruža istinsku sliku cijene koju će primiti ili platiti za zaštitu robe.

Druga važna karakteristika za zaštitu je sposobnost stvaranja ili preuzimanja stvarne fizičke isporuke. Drugim riječima, proizvođač ima stvarnu sposobnost ili pravo da isporučuje robu, a potrošač ima pravo primiti robu kao rezultat održavanja ročnice do roka isporuke, a zatim odabira opcije isporuke. Postoje dodatni troškovi u izradi ili dostavi, ali ti su troškovi obično nominalni.

Konačno, iako futures razmjene zahtijevaju hedgers platiti maržu za svoje futures pozicije, margine razine su često niži nego za špekulanti ili drugi sudionici na tržištu. Razlog nižih margina zaštite od burze kao razmjene smatraju ovu zajednicu manje rizičnim po tome što proizvode ili konzumiraju robu, stoga imaju položaj u robi koji prirodno nadmašuje budućnost. Skrbnik mora podnijeti zahtjev za ove posebne kamatne stope putem razmjene i biti odobren nakon sastanka kriterija razmjene.