Što je uzrokovalo hipotetsku krizu?

U 2007. gospodarstvo SAD-a ušlo je u kriznu hipoteku koja je izazvala paniku i financijsku prevadu diljem svijeta. Financijska tržišta postala su posebno nestabilna, a učinci su trajali nekoliko godina (ili duže). Kriza subprime hipoteke bila je rezultat prevelikog zaduživanja i manjkavog financijskog modeliranja, uglavnom temeljena na pretpostavci da cijene stanova samo rastu. Pohlepa i prijevara također su igrali važne dijelove.

Američki san

Posjedovanje doma dio je "američkog sna". Omogućuje ljudima da se ponose nekom imovinom i dugoročno se bave zajednicom. Međutim, domovi su skupi (na stotine tisuća dolara - ili više), a većina ljudi treba posuditi novac za kupnju kuće.

Početkom dvadesetih godina taj je san došao do dosega za rekordan broj ljudi. Hipotekarne kamatne stope bile su niske, omogućujući potrošačima da dobiju relativno velike kredite s nižom mjesečnom plaćanjem (vidi kako se izračunavaju plaćanja kako bi vidjeli kako niske stope utječu na plaćanja). Pored toga, cijene kuća dramatično su se povećale, tako da je kupnja kuće izgledala kao sigurna oklada. Zajmodavci su vjerovali da su kuće postale dobre kolateralne pa su bili spremni posuditi se protiv nekretnina i zaraditi prihod dok su stvari bile dobre.

Isplatu

Stvari su bile dobre za prvoklasne kuće kupaca, ali postojeće kuće također su imale koristi od lakog novca i niskih stopa.

S cijenama kuće u nebo, kuće su pronašli ogromno bogatstvo u svojim domovima. Imali su dosta pravednosti, pa zašto dopustiti da sjedne u kuću? Vlasnici kuće refinancirali su i uzeli drugu hipoteku kako bi dobili gotovinu iz kapitala svojih domova. Neki od tih novca potrošeno je mudro (na poboljšanje imovine koja osigurava zajam). Međutim, neki su kuće koristili novac za životne troškove i druge potrebe, imajući udoban životni standard, dok su plaće ostale ustajale.

Jednostavan novac prije krize hipoteke

Banke su imale jednostavan pristup novcu prije pojave krize hipoteke. Zajmoprimci su ušli u hipoteke s visokim rizikom, kao što su opcije-ARM, a kvalificirali su se za hipoteke s malo ili bez dokumentacije. Čak i osobe s lošim kreditnim sposobnostima mogu se kvalificirati kao subprime zajmoprimci.

Riskni zajmoprimci: Zajmoprimci su se mogli posuditi više nego ikad prije, a pojedinci s niskim kreditnim rezultatima sve su više kvalificirani kao subprime zajmoprimci. Zajmodavci su odobrili zajmove "bez dokumentacije" i "niske dokumentacije", što nije zahtijevalo provjeru prihoda i imovine dužnika (ili su opravdani standardi za provjeru).

Rizični proizvodi: Uz lakše odobrenje, zajmoprimci su imali pristup kreditima koji su obećali kratkoročne koristi (s dugoročnim rizicima). Opcije-ARM krediti omogućili su zajmoprimcima male isplate na njihov dug, ali iznos kredita bi se mogao povećati ako plaćanja nisu bila dovoljna za pokriće kamatnih troškova. Kamatne stope bile su relativno niske (iako ne na povijesnim padovima), tako da su tradicionalni hipotekarni krediti s fiksnim stopama mogli biti razuman opcija.

prijevara: Zajmodavci su željeli financirati kupnju, ali neki domaći kupci i brokeri hipoteka dodali su gorivo u vatru pružajući netočne informacije o zahtjevima za kredit. Sve dok stranka nikad nije završila, sve je bilo u redu. Nakon što su cijene kuća pala, a zajmoprimci nisu bili u stanju priuštiti kredite, istina je izašla.

Sloshing Likvidnost

Odakle dolaze svi novci za zajmove? U svijetu je došlo do zasićenja likvidnosti koja se brzo isušila na vrhuncu krize hipotekarnih kredita. Ljudi, tvrtke i vlade imali su novca za ulaganje, a razvili su apetit za ulaganja vezana uz hipoteke kao način zarade više u okruženju s niskim kamatnim stopama.

Sekundarna tržišta: Banke su držale hipoteke na svojim knjigama. Ako ste posudili novac od banke A, izvršili biste otplatu Banci A i izgubili bi novac ako ste zadali. Međutim, banke sada prodaju vaš zajam, a može se dalje podijeliti i prodati brojnim ulagačima. Ova ulaganja su izuzetno složena, tako da se mnogi investitori oslanjaju samo na agencije za rejting kako bi im rekli koliko su sigurne investicije (bez njih stvarno razumijevanja).

Budući da banke i hipotekarni posrednici nisu imali nikakvu kožu u igri (mogli su samo prodati zajmove prije nego što su išli loše), kvaliteta kredita pogoršala se. Nije bilo odgovornosti niti poticaja kako bi zajmoprimci mogli priuštiti povrat kredita.

Rane faze krize

Nažalost, pilići su se vratili kući i kriza hipotekarnih kredita počela se intenzivirati 2007. Cijene kuća počele su se usporavati, a cijene su počele padati 2006. godine. Zajmoprimci koji su kupili više doma nego što su mogli priuštiti, na kraju su prestali plaćati hipoteke. Kako bi se stvari pogoršale, mjesečne se isplate povećavale na hipoteku podesivih stopa dok su kamatne stope porasle.

Vlasnici kuće s nepremostivim kućama ostali su s malo izbora. Mogli su čekati da banka prekorači, mogli bi ponovo ugovoriti svoj kredit u programu za vježbanje ili su mogli samo otići od kuće i zadani. Naravno, mnogi su također pokušali povećati svoj dohodak i smanjiti troškove. Neki su uspjeli premostiti jaz, ali drugi su već bili previše daleko i suočeni su s plaćanjima hipotekarnih kredita koji jednostavno nisu bili održivi.

Tradicionalno, banke bi mogle oporaviti iznos koji su posudili prilikom foreclosure. Međutim, domaće vrijednosti pale su do te mjere da su banke sve više uvelike zaradile gubitke na neplaćene zajmove. Državni zakoni i vrsta zajma određuju hoće li zajmodavci pokušati prikupiti bilo kakve nedostatke od zajmoprimaca.

Zemljište se smrči

Jednom kad su ljudi počeli neizvršavati zajmove rekordnim brojevima (i kad je riječ o tome da su stvari loše), kriza hipoteke stvarno se zagrijala. Banke i investitori počeli su gubiti novac. Financijske institucije odlučile su vrlo brzo smanjiti izloženost riziku, a banke su se oklijevale posuditi jedna drugoj jer nisu znale da li će se ikada vratiti. Naravno, banke i tvrtke trebaju novac da teče kako bi funkcionirao glatko, pa je gospodarstvo došlo do brušenja zaustavljeno.

Slabost banaka (i strah) uzrokovala je kvarove banaka. FDIC je raširio osoblje u pripremi za stotine bankovnih propusta prouzročenih hipotekarnom krizom, a neki su ostaci bankarskog svijeta otišli pod njih. Opća je javnost vidjela da te institucije visokog profila propadaju i da se panika povećava. U povijesnom događaju, podsjetili smo se da sredstva novčanog tržišta mogu "slomiti novac".

Ostali čimbenici pridonijeli su ozbiljnosti krize hipotekarnih kredita. Američko gospodarstvo ublažilo se, a više cijene robe povrijedile su potrošače i tvrtke. Ostali složeni financijski proizvodi počeli su se razotkriti.

Smanjenje učinaka

Zastupnici, potrošači, bankari i poslovni ljudi skrivali su se kako bi smanjili učinke hipotekarne krize. Pokrenulo je dramatičan niz događaja i nastavit će se razvijati godinama koje dolaze. Javnost je trebala vidjeti "kako se kobasica izrađuje" i bila je šokirana saznati kako je svijet iskorišten.

Trajni učinak za većinu potrošača je da je teže kvalificirati za hipoteku nego što je bio u ranim sredinom 2000-ih. Zajmodavci su dužni potvrditi da zajmoprimci imaju sposobnost otplate kredita - obično morate dokazati svoj prihod i imovinu. Proces stambenog kredita je sada težak, ali nadamo se da je financijski sustav zdraviji nego prije.