Financijski propisi: definicija, kako spriječiti još jednu krizu

Federalni financijski propisi su nacionalna pravila i zakoni koji reguliraju banke, investicijske tvrtke i osiguravajuća društva. Oni vas štite od financijskih rizika i prijevara.

U 1980-ima savezna je vlada počela deregulirati. Željela je dopustiti američkim bankama da budu jači globalni konkurenti. To je stvorilo veći problem. Inozemne zemlje okrivljavale su američke bankarske propise za financijsku krizu 2008. godine. U studenom 2008., skupina od 20, također poznata i kao G-20, pozvala je Washington na povećanje regulacije hedge fondova i drugih financijskih tvrtki. Do tada je bilo prekasno.

Zakon o reformi Dodd-Frank Wall Street

U 2010. godini senator Frank Dodd i kongresmen Barney Frank konačno su gurnuli reformu banaka. Njihov čin zahtijeva od banaka da povećaju svoj kapitalni jastuk. To daje saveznoj rezerve autoritet da podijeli velike banke kako ne bi postao "prevelik da ne uspije". Uklanjaju se praznine za hedge fondove, derivate i brokere hipoteka. "Volkerov pravilo" zabranjuje bankama Wall Street-a da posjeduju hedge fondove ili koriste sredstva investitora za trgovanje derivatima za njihovu dobit.

Dodd-Frank postavio je agenciju za financijsku zaštitu potrošača u okviru američkog Ministarstva financija. To daje stanjima pravo reguliranja banaka i sposobnosti da nadzire federalne propise za zaštitu javnosti. Također preporuča nezavisnu agenciju koja ima ovlasti pregledati sustavne rizike koji utječu na cjelokupnu financijsku industriju. Smanjuje izvršnu plaću dajući im dioničarima neobvezujuće glasovanje. Agencija je izvorno predložena 2009. godine. Lobi banke spriječili su ga. Zakon o reformi Dodd-Frank Wall Streeta sadrži osam komponenti osmišljenih kako bi se spriječila devastacija financijske krize slična onoj u 2008. godini.

Propisi u 2013

U jesen 2013., Federalna rezerva zahtijevala je velike banke da dodaju više likvidnih sredstava. To je značilo da im je potrebna imovina, poput Treasurys i drugih državnih obveznica, mogli brzo prodati za gotovinu ako se pojavi druga financijska kriza. Ta povećana likvidnost imala je još jedan efekt. 25 najvećih banaka povećale su udio ovih obveznica za 88 posto u razdoblju od veljače 2013. do veljače 2015. godine. To je gurnulo prinose na dugoročne treasurije, iako je ekonomija bila sve bolja i burza je rasla.

Obveznice utječu na tržište dionica tržišnom natjecanju. Iako su prinosi na to niži, obveznice se natječu s dionicama za novac investitora jer ta ulaganja nude veću sigurnost.

Zahtjev FED-a također je smanjio likvidnost na tržištu obveznica. Mnoge su banke držale obveznice umjesto da ih kupuju i prodaju. Time je bilo teže pronaći kupce kada je to bilo potrebno. Smanjena likvidnost poput ovog mogla je doprinijeti padu flash bloka u 2014. godini. Fedova regulacija mogla bi učiniti vjerojatnije kolaps tržišta obveznica. Istodobno, smanjuje vjerojatnost neuspjeha neke banke.

Kako propisi sprječavaju još jednu krizu

Ovi propisi bi spriječili neuspjehe poput Lehman Brothersa da privuku gospodarstvo i državu izvan granica. Oni štite potrošače od neetičnih hipoteka i ponuda kreditnih kartica.

Propisi ne mogu spriječiti vrstu inovacija koja je stvorila proizvode poput kreditnih default swapova. Tvrtke stvaraju profitabilne proizvode na nepredviđenim područjima. Regulatori ne mogu i ne bi trebali zaustaviti tu inovaciju. Na pojedincima je potrebno da se informiraju i budu oprezni pri donošenju financijskih odluka.

Obama je obećao učiniti čak i više

U svojoj kampanji za 2008. godinu, Barack Obama obećao je strože propise o trgovanju robnim markama. Želio je pojednostaviti regulatorne agencije, posebno one koji nadgledaju banke koje posuđuju vladu. Želio je uspostaviti savjetodavnu skupinu za financijsko tržište, poboljšati transparentnost za financijsko otkrivanje i pogađati aktivnosti trgovanja koje bi mogle manipulirati tržištima.

Nakon što je izabran, predsjednik Obama sastavio je gospodarski tim koji podržava više saveznih propisa. Obama je imenovao bivšeg predsjednika Federalne rezerve Paul Volcker na čelu svojeg savjetodavnog povjerenstva za ekonomsku oporavak. Volcker je okrivio ekonomsku krizu zbog slabe regulacije financijskog sektora. On je poznati zagovornik strožih ograničenja.

Komisija za vrijednosne papire i središte je središte federalnih financijskih propisa. Predsjednik Obama imenovao je Mary Schapiro kao predsjedatelja. Bila je još jedan zastupnik za povećanu regulaciju. Jedna od prvih stvari koje je učinila bilo je povećanje propisa o DIP-u.

Savezna rezidencija preuzela je kontrolu nad tvrtkama koje su bile prevelike da ne uspiju, poput American International Group Inc. Savezna banka za osiguranje depozita je zadužena za odstupanje poslovnih banaka prije nego što bankrotiraju. No te agencije nisu pokrivale hedge fondove i brokere hipoteka.

Sarbanes-Oxley

Godine 2002. Kongres je donio Zakon Sarbanes-Oxley. To je regulatorna reakcija na korporativne skandale na Enronu, WorldComu i Arthuru Andersonu. Sarbanes-Oxley je zatražio od rukovoditelja da osobno potpiše korporativne račune. Ako je otkrivena prijevara, ti rukovoditelji mogu se suočiti s kaznenim kaznama. U to vrijeme, mnogi su se bojali da bi ovaj propis odvratio kvalificirane menadžere od traženja najviših položaja.

Staklo-Steagall ukidanje

Godine 1999. Kongres je ukinuo Zakon o Glass-Steagallu. Ukidanje dopušteno je da poslovne banke ulažu u derivate i hedge fondove. Također je omogućilo investicijskim bankama da preuzmu depozite. To je signalizirala pomak prema dopuštajući tržištu da se sam regulira. Kao rezultat toga, tvrtke poput Citigroup uložile su u kreditne default swapove.Ove tvrtke zatražile su milijarde sredstava za spašavanje u 2008. godini.