Može li se burza ponovno srušiti?

Velika trţišna sudar 1929. godine obilježava svoju 79. obljetnicu, s uobičajenim pitanjima da bi se to moglo ponoviti.

Povjesničari nastavljaju proučavati Crash za odgovore na pitanja o tome što je uistinu izazvalo gubitak od 90% vrijednosti tržišta u iduće dvije i pol godine i što se pouke mogu naučiti.

Financijska industrija sigurno je naučila neke lekcije. Na primjer, prije nego što padobranac ulagači mogli kupiti dionice na margini sa samo 10% dolje. Ova ogromna poluga djelovala je protiv njih kada su cijene dionica pale.

Zahtjevi za marginu

Sadržaj graničnih uvjeta sada je mnogo jači, a ne svaki investitor ili svaka dionica imaju pravo na marginalni račun.

Godine 1929, volumen osvaja tržište i nije mogao post trgovina, a cijene dovoljno brzo. Posljedično, investitori su često trgovali slijepima.

Tehnologija, koja je, doduše, Ahilova peta ako ikada silazi, čini bolji posao u skladu s volumenom danas.

Međutim, najgori dan u povijesti tržišta nije se dogodio u padu 1929., no u novije vrijeme 19. listopada 1987. kada je Dow padao preko 500 bodova, a trgovinski sustavi bili su preplavljeni volumenom.

Kupnja panike

U toj nesreći, kada je panika za kupnju pala, složeni računalni programi započeli su i počeli izdavati više prodajnih naloga. Poznati kao programirano trgovanje, ti automatizirani sustavi dodali su gorivo u vatru.

Kad se prašina dogodila, više od 1 trilijuna dolara vrijednosti nestao je s tržišta.

Od tada, tržišta imaju određena ograničenja kako bi se osiguralo da tržište ne ponestane. To je osmišljeno kako bi tržište privuklo dah i ohladilo se ako stvari izgledaju kao da su izvan kontrole. Na primjer:

• Tržište će zaustaviti trgovanje za sat, ako Dow padne 10% prije 14 sati.
• Trgovanje će se zaustaviti za dva sata ako dođe do 20% smanjenja u Dowu prije 14 sati.
• Ako Dow padne 30%, trgovanje je zaustavljeno za taj dan.
• Značajni događaji, kao što je tragedija 11. rujna 2001., mogu biti razlog za ne otvaranje tržišta ili rano uklanjanje panike.

Može li se opet dogoditi?

To su samo neke od mjera koje sprečavaju vrstu nesreće koja se dogodila 1929. ili 1987. Hoće li oni raditi? Može li se dogoditi još jedna nesreća? Nitko ne može sa sigurnošću reći, ali razumno je pretpostaviti da postoji mnogo ljudi koji rade svaki dan kako bi bili sigurni da to ne čini.