Što je Iskoristivost? Operativni i financijski poticaj

Iskoristivost, kao poslovni rok, odnosi se na dug ili za zaduživanje sredstava za financiranje kupnje inventara, opreme i druge imovine tvrtke. Vlasnici tvrtki mogu koristiti bilo dug ili kapital radi financiranja ili kupnje imovine tvrtke. Korištenje duga ili poluge povećava rizik od bankrota tvrtke. Također povećava vraća tvrtke; naročito njegov povrat na kapital. To je istina, jer ako se koristi financiranje duga umjesto kapitalnog financiranja, vlasnički kapital se ne razrijeđuje izdavanjem više dionica dionica.

S financiranjem dugova, bez obzira na to jesu li kamatni troškovi iz kredita ili kreditne linije, plaćanja kamata su odbitne od poreza. Osim toga, pravovremenim plaćanjima tvrtka će utvrditi pozitivnu povijest plaćanja i kreditnu sposobnost poslovanja.

Ulagači u tvrtki preferiraju poslovanje za financiranje duga, ali samo do određene točke. Iznad određene točke, investitori se nervoze zbog prevelikog financiranja zaduženosti jer povećava rizik neispunjavanja obveza tvrtke.

Postoje tri vrste poluge:

Što je operativno iskorištavanje?

Analiza breakeven pokazuje nam da postoje u osnovi dvije vrste troškova u strukturi troškova tvrtke - fiksnim troškovima i promjenjivim troškovima. Operativni utjecaj odnosi se na postotak fiksnih troškova koje tvrtka ima. Drugim riječima, operativni utjecaj je omjer fiksnih troškova i promjenjivih troškova. Ako poslovna tvrtka ima puno fiksnih troškova u usporedbi s promjenjivim troškovima, onda se tvrdi da tvrtka ima visoku operativnu polugu. Te tvrtke koriste puno fiksnih troškova u svom poslu i kapitalno intenzivne tvrtke.

Dobar primjer kapitalno intenzivne poslovne tvrtke su tvrtke za proizvodnju automobila. Imaju ogromnu količinu opreme koja je potrebna za proizvodnju svojih proizvoda - automobila. Kada gospodarstvo usporava i manje ljudi kupuje nove automobile, auto tvrtke i dalje moraju platiti fiksne troškove kao što su nadnice na postrojenjima koja sadrže opremu, amortizaciju opreme i ostale fiksne troškove povezane s tvrtkom koja intenzivira kapital. Gospodarsko usporavanje će povrijediti tvrtku s intenzivom kapitala mnogo više od tvrtke koja nije baš tako kapitalno intenzivna.

Možete usporediti operativnu polugu za kapitalno intenzivnu tvrtku, koja bi bila visoka, do operativne poluge za radno intenzivnu tvrtku koja bi bila niža. Stručna radna snaga je ona u kojoj je potrebno više ljudskog kapitala u proizvodnom procesu. Rudarstvo se smatra intenzivnim radom, jer velik dio novca koji se odnosi na rudarstvo ide na plaćanje radnika. Uslužne tvrtke koje čine velik dio našeg gospodarstva, kao što su restorani ili hoteli, također su intenzivno radni. Svi oni zahtijevaju više rada u proizvodnom procesu od kapitalnih troškova.

U teškim ekonomskim vremenima, tvrtke koje su intenzivno radne snage obično imaju lakše vrijeme preživljavanja nego kapitalno intenzivne tvrtke.

Što zapravo znači operativni utjecaj? To znači da ako tvrtka ima visoku operativnu polugu, mala promjena u volumenu prodaje rezultira velikom promjenom u EBIT i ROIC, povratu uloženog kapitala. Drugim riječima, tvrtke s visokom operativnom utjecaju vrlo su osjetljive na promjene u prodaji i brzo utječu na njihovu dno crta.

Rizik poslovanja

Poslovni rizik samo je jedan dio rizika koji određuje budući povrat kapitala neke tvrtke. Poslovni rizik je rizik da se dioničari tvrtke suočavaju ako tvrtka nema duga. Riječ je o riziku koji je inherentan poslovanju tvrtke. Izlazi iz ekonomske neizvjesnosti koja dovodi do nesigurnosti budućih profita i kapitalnih zahtjeva.

Jedna komponenta poslovnog rizika je varijabilnost potražnje za proizvodom. Kupci uvijek moraju imati hranu tako da u teškom ekonomskom vremenu, lanac trgovine prodavaonicama Publixa ima manju varijabilnost proizvoda od Ford Motor Company. Kupci ne moraju kupiti nove automobile tijekom razdoblja ekonomske neizvjesnosti. Većina poslovnih tvrtki također ima varijabilnost u prodajnim cijenama proizvoda i ulaznim troškovima. Tvrtke koje su sporije donijeti nove proizvode na tržište izlažu se više poslovnom riziku. Razmislite o američkim automobilskim tvrtkama.

Vanjski automobili tvrtki donijeli su gorivo učinkovite automobile na tržište brže od američkih tvrtki automobila, otkrivajući ih više poslovnim rizikom.

Ako poslovna tvrtka ima visoke fiksne troškove i njihovi troškovi ne opadaju kako se potražnja smanjuje, tada tvrtka ima visoku operativnu polugu koja znači visok poslovni rizik.

Što je financijski poticaj?

Financijska poluga se odnosi na iznos duga u strukturi kapitala poslovne tvrtke. Ako možete predvidjeti bilancu, financijska poluga se odnosi na desnu stranu bilance. Operativna poluga se odnosi na lijevu stranu bilance - na strani postrojenja i opreme. Operativna poluga određuje mješavinu dugotrajne imovine ili postrojenja i opreme koju koristi poslovna tvrtka. Financijska poluga se odnosi na način na koji će tvrtka platiti ili kako će se financirati.

Kao što je ranije spomenuto u ovom članku, upotreba financijske poluge ili duga u financiranju poslovanja tvrtke može stvarno poboljšati povrat tvrtke na kapital i zaradu po dionici. To je zato što tvrtka ne razrjeđuje vlasničku zaradu korištenjem financiranja dionica. Previše financijske poluge, međutim, može dovesti do rizika neispunjavanja obveza i stečaja.

Jedan od financijskih omjera koji koristimo u određivanju iznosa financijske poluge koju imamo u poslovnoj tvrtki jest omjer duga i kapitala. Omjer duga i kapitala pokazuje udio duga u poslovnoj tvrtki u kapitalu.

Što je Kombinirano ili Ukupni, Iskoristite

Kombinirana ili ukupna poluga je ukupna količina rizika s kojima se suočava poslovna tvrtka. Također se može pogledati na drugi način. To je ukupna količina poluge koja možemo iskoristiti za povećanje prinosa od našeg poslovanja. Operativna poluga povećava prinose iz našeg postrojenja i opreme ili dugotrajne imovine. Financijska poluga povećava prinose iz našeg financiranja duga. Kombinirana poluga je ukupno ova dva tipa poluge ili ukupno povećanje prinosa. Ovo je gleda na poluge iz bilance perspektive.

Također je korisno i važno pogledati utjecaj iz perspektive izjava o dobiti. Operativna poluga utječe na gornju polovicu računa dobiti i gubitka i prihoda iz poslovanja, određujući povrat od poslovanja. Financijska poluga utječe na donju polovicu računa dobiti i gubitka i zarade po dionici dioničarima.

Koncept poluge, općenito, koristi se u analizi breakeven i razvoju kapitalne strukture poslovne tvrtke.