Tečajne rezerve: definicija, svrha, smjernice

Devizne rezerve su strane valute koje drži središnja banka zemlje. Oni se nazivaju i devizne rezerve ili devizne rezerve. Postoji sedam razloga zašto banke imaju rezerve. Najvažniji razlog je upravljati vrijednostima njihovih valuta.

Kako devizne rezerve rade

Izvoznici zemlje uplaćuju stranu valutu u svoje lokalne banke. Oni prenose valutu u središnju banku.

Izvoznici plaćaju njihovi trgovinski partneri u američkim dolarima, eurima ili drugim valutama. Izvoznici ih razmjenjuju za lokalnu valutu. Koriste ga kako bi platili svoje radnike i lokalne dobavljače.

Banke preferiraju novac za kupnju državnog duga jer plaća malu kamatnu stopu. Najpopularniji su trezorski zapisi. To je zato što većina vanjske trgovine radi u američkom dolaru. To je zbog svog statusa svjetske globalne valute.

Banke povećavaju udio imovine u eurima, kao što su korporativne obveznice visoke kvalitete. To se nastavilo unatoč krizi u eurozoni. Također će imati zlato i posebna prava vučenja. Treća imovina je svaka rezerve koja su deponirana kod Međunarodnog monetarnog fonda.

Svrha

Postoje sedam načina na koje središnje banke koriste devizne rezerve.

Prvo, zemlje koriste svoje devizne rezerve kako bi zadržale vrijednost svoje valute po fiksnoj stopi.

Dobar primjer je Kina, koja podupire vrijednost svoje valute, juana, prema dolaru. Kada Kina zalihe dolara, ona povećava vrijednost dolara u odnosu na juan. To čini kineski izvoz jeftiniji od američkih proizvoda, povećavajući prodaju.

Drugo, oni koji imaju sustav plutajućeg tečaja koriste rezervu kako bi vrijednost njihove valute bila niža od dolara.

Oni to rade iz istih razloga kao i oni sa sustavima s fiksnim cijenama. Iako je japanska valuta, jen, plutajući sustav, Središnja banka Japana kupuje američke riznice kako bi zadržala svoju vrijednost nižu od dolara. Poput Kine, to i dalje drži japanski izvoz relativno jeftinijim, potaknuvši trgovinu i gospodarski rast. Takvo se trgovanje valutama vrši na deviznom tržištu.

Treća i kritična funkcija je održavanje likvidnosti u slučaju ekonomske krize. Na primjer, poplava ili vulkan privremeno mogu obustaviti sposobnost domaćih izvoznika da proizvode robu. To smanjuje njihovu ponudu inozemne valute za plaćanje uvoza. U tom slučaju, središnja banka može zamijeniti svoju deviznu valutu za svoju lokalnu valutu, dopuštajući im da plaćaju i dobiju uvoz.

Isto tako, strani investitori će se zaplašiti ako neka zemlja ima rat, vojni udar ili drugi napad na povjerenje. Oni povlače svoje depozite iz banaka zemlje, stvarajući ozbiljan nedostatak u stranoj valuti. Time se smanjuje vrijednost lokalne valute, jer manje ljudi to želi. To čini uvoz skuplji, stvarajući inflaciju.

Središnja banka isporučuje stranu valutu kako bi tržišta ostala stabilna. Ona također kupuje lokalnu valutu kako bi podržala njegovu vrijednost i spriječila inflaciju.

To ohrabruje strane investitore, koji se vraćaju u gospodarstvo.

Četvrti razlog je pružanje povjerenja. Središnja banka uvjerava strane ulagače da su spremni poduzeti mjere kako bi zaštitili svoja ulaganja. Također će spriječiti iznenadni let na sigurnost i gubitak kapitala za zemlju. Na taj način snažan položaj u deviznim rezervama može spriječiti ekonomske krize uzrokovane kada događaj pokreće let prema sigurnosti.

Peto, rezerve su uvijek potrebne kako bi se osiguralo da zemlja ispunjava svoje vanjske obveze. To uključuje međunarodne obveze plaćanja, uključujući suverene i komercijalne dugove. One uključuju i financiranje uvoza i sposobnost apsorbiranja neočekivanih kretanja kapitala.

Šesto, neke zemlje koriste svoje rezerve za financiranje sektora, poput infrastrukture. Na primjer, Kina je iskoristila dio svojih deviznih rezervi za dokapitalizaciju nekih svojih državnih banaka.

Sedma, većina središnjih banaka želi povećati povrat bez ugrožavanja sigurnosti. Znaju da je najbolji način da to učinite kako bi raznolikili njihove portfelje. Zato će često imati zlato i druge sigurne, kamatne investicije.

Smjernice

Koliko je dovoljno rezervi? U najmanju ruku, zemlje imaju dovoljno platiti tri do šest mjeseci uvoza. Na taj način sprječava nestašice hrane.

Druga smjernica je da ima dovoljno za pokrivanje plaćanja dugova i deficita tekućeg računa u narednih 12 mjeseci. Grčka nije mogla to učiniti 2015. godine. Zatim je iskoristio svoje rezerve MMF-om kako bi isplatio dug Europskoj središnjoj banci. Ogroman državni dug koji je nastala grčka vlada dovela je do krize grčke duga.

Po zemlji

Zemlje s najvećim trgovinskim viškovima su one s najvećim deviznim pričuvama. To je zato što završavaju skupljanje dolara jer izvoze više nego što ih uvoze. Primaju dolare u plaćanju.

Evo zemalja sa rezervama više od 100 milijardi dolara od prosinca 2017. godine:

Zemlja	Rezerve (u milijardama)	izvoz
Kina	$3,194.0	Proizvodi za potrošnju, dijelovi.
Japan	$1,233.0 (2016)	Auto, dijelovi, potrošački proizvodi.
Europska unija	$740.9 (2014)	Strojevi, oprema, autos.
Švicarska	$679.3 (2016)	Financijske usluge.
Saudijska Arabija	$509.0	Ulje. Ozlijeđena po niskim cijenama.
Tajvan	$468.1	Strojevi, elektronika.
Rusija	$418.5	Prirodni plin, ulje. Ozlijeđenih sankcijama
Indija	$407.2	Tech, outsourcing
Hong Kong	$328.5	Električni strojevi, odjeća.
Brazil	$377.1	Nafta, roba.
Južna Korea	$374.8	Elektronika.
Singapur	$266.3	Potrošačka elektronika, tech.
Tajland	$193.5	Elektronika, hrana.
Meksiko	$189.2	Ulje. Ozlijeđena po niskim cijenama.
Njemačka	$185.3 (2016)	Automobili.
Češka Republika	$161.0	Autos, strojevi.
Francuska	$146.8 (2016)	Strojevi, zrakoplovi.
Italija	$136.0 (2016)	Projektirani proizvodi, odjeća
Ujedinjeno Kraljevstvo	$135.0 (2016)	Proizvedene robe, kemikalije.
Iran	$135.5	Nafta zbog nuklearnog posla.
Indonezija	$106.5	Ulje, palmino ulje.
Ujedinjene države	$117.6 (2016)	Zrakoplovi, industrijski strojevi.
Poljska	$115.0	Strojevi, željezo i čelik.
Izrael	$133.0	Zrakoplovstvo, high tech.
purica	$107.5	Auto, odjeća.