Zašto Amazon nije Split?

Opći raspored na burzi posljednjih godina izazvao je dionice za mnoge dionice kako bi se postigle razinu očiju.

Kada ulagači vide visoku cijenu dionica, često se pitaju hoće li tvrtke podijeliti dionice, čime će na tržište staviti više dionica, ali po nižoj cijeni. Kada se dionice podijele, ukupna vrijednost tvrtke ostaje ista, no dioničar će udvostručiti broj dionica u svom portfelju, a te će dionice trgovati po polovici prethodne cijene.

Na primjer, osoba koja ima jednu dionicu tvrtke na 100 dolara po dionici sada će imati dvije dionice na 50 dolara po komadu. (U nekim slučajevima, tvrtke će izvršiti podjelu 3: 1 ili čak podijeliti dionice mnogo dalje.)

Pogledajmo neke poznate dionice koje su vidjele da cijene dionica rastu do vrlo visokih vrijednosti. Zatim ćemo ispitati razloge zbog kojih bi tvrtka odlučila podijeliti svoje dionice dionica ili ne bira.

Amazon [NASDAQ: AMZN]

Krajem srpnja 2018. Amazon je trgovanje iznosio 1.817 dolara. To je gotovo 40 puta više cijene za udio Coca-Cole. Cijena dionica glavni online trgovac na malo gotovo se udvostručila u prošloj godini. Amazon je jednom redovito podijelio svoje zalihe, i to tri puta u razdoblju od 15 mjeseci 1998. i 1999. godine. Tada su dionice trgovale mnogo niže i umočene u jednu znamenku, što može biti dio Amazonovog izbjegavanja zaliha. Upitan u 2017. hoće li razmotriti dionice, Jeff Bezos, izvršni direktor tvrtke Amazon, nije to isključio, ali nije ukazao na to da je nova frakcija bila neizvjesna.

Rezervacijski fondovi [NASDAQ: BKNG]

Prethodno poznata kao Priceline, ova tvrtka za putničke agencije krajem srpnja 2018. trgovala je gotovo 2.100 dolara po dionici. Ova je visoka cijena bar dijelom zbog "preokrenutog" dionica u 2003. godini, u kojoj su dioničari primili jednu dionicu za svaki šest ih je posjedovalo. Razdiozni dioničarski kapital nastao je nakon velikog pada tržišta koji je zalupio cijene dionica tvrtke na skoro $ 1.

Dakle, može postojati neka institucionalna oprez u vezi s cijepanjem i omogućavanjem preniska cijena. Nije bilo naznaka od strane menadžmenta da će se zaliha dionica uskoro dogoditi.

Netflix [NASQAQ: NFLX]

Netflix je otišao na tržište 2018. godine, s porastom cijene dionica s 200 dolara na više od 340 dolara. Po toj cijeni, možda mislite da bi Netflix mogao biti zbog djelića. No, Netflix je prošao kroz nevjerojatnu 7-za-1 podjelu u 2015. godini, kada su dionice porasle na više od 700 dolara. Postoji uvjerenje da se Netflix može opet podijeliti, ali postoji i skepticizam o tome hoće li tvrtka nastaviti dodavati pretplatnike i vidjeti da će prihodi biti porasli po istoj stopi. Ulagači ne bi trebali očekivati ​​daljnje raspodjelu dionica sve dok dionice nisu porasle.

Berkshire Hathaway [NYSE: BRK]

Tvrtka Warren Buffett možda je najbolji primjer tvrtke koja rijetko pokazuje želju da podijeli svoje dionice. Krajem srpnja 2018. dionice klase A trgovale su više od 303.000 dolara. Točno si pročitao. No, dionice klase B, koje su dostupnije svakodnevnim investitorima, trgovanje su na oko 200 dolara. Dionice klase B nemaju iste glasačke prava kao dionice klase A, a bitno su stvorene kao kompromis između Buffetta koji nije želio podijeliti dionice i investitora koji su htjeli moći kupiti dionice po razumnoj cijeni.

Tvrtka je podijelila dionice klase B 50-1 u 2010, ali nikad nije podijelila dionice klase A.

Zašto Split?

Jedan od glavnih razloga zašto bi tvrtka mogla podijeliti svoje dionice je proširiti bazu dioničara. Dijeljenje će dionice učiniti pristupačnijim za više ljudi, a neke tvrtke preferiraju da izbjegavaju vidjeti svoje dionice usredotočene na malu skupinu ljudi. Kada se dionice šire među više ljudi, pojedinac može prodati većinu ili sve svoje dionice bez značajnog utjecaja na cijenu dionica. Dionice također dopuštaju veću likvidnost, tj. Dionice postaju lakše kupiti i prodati kada ih ima na tržištu. Kada dionice postanu vrlo skupe, raspodjela između cijene "ponuda" i "ask" cijene može biti prilično velika, čime se trgovanje zalihama teže.

Neke će tvrtke dijeliti dionice jednostavno kao način da se ljudi uvjere da su vrijednosti udjela u porastu.

Investitor može vidjeti dionice tvrtke i pretpostaviti da tvrtka radi sasvim dobro, pa je stoga vrijedno ulagati.

Zašto ne Split?

Nema puno dokaza koji bi ukazivali na činjenicu da se zalihe dionice stvaraju. Financijski profesori ispituju dionice i ne vide stvarni utjecaj na vrijednost ili izvedbu tvrtke.

Mnoge tvrtke preferiraju izbjegavanje razdvajanja jer vjeruju da visoka cijena dionica tvrtki daje razinu prestiža. Primjerice, trgovačko društvo koje će trgovati na 1.000 dolara po dionici smatra se vrijednijim, iako tržišna kapitalizacija može biti ista kao tvrtka čija dionica prometuje na 50 dolara.

Manja poduzeća također mogu izbjeći dionice zbog opasnosti da padovi dionica padaju prenisko. Bilo je slučajeva u kojima su tvrtke podijelile dionice samo da bi vidjele ronjenje na burzi, gurajući dionice ispod 10 dolara. Psihološki, to može isključiti neke dioničare, au ekstremnim slučajevima cijene dionica mogu biti preniske za tvrtku koja će biti navedena na burzi. Tvrtke će izbjeći razdvajanje kako bi se zaštitile od ove mogućnosti.

Jesu li dijelovi neophodni više?

Mnogi investitori pretpostavljaju da je nemoguće postati dioničarom tvrtke osim ako ste dobili dovoljno novca za kupnju barem jedne dionice. Ali to više nije slučaj.Postoji niz novih platformi i usluga koje investitorima omogućuju kupnju dijeljenih dionica. Stockpile, M1 Investing, Betterment, Motif i Stash su pregršt aplikacija koje su na tržište posljednjih godina omogućile investitorima da započnu s malim novčanim iznosima.

Štoviše, ovih dana je česta pojava da ljudi posjeduju udjele investicijskih fondova, koji daju investitorima izloženost dionicama bez nužnog stjecanja punih dionica izravno.