Jesu li pokrivene obveznice i gdje ih možete kupiti?

Pokriveno je obveznica vrsta investicijskog ulaganja koja, iako popularna u Europi, prilično je rijetka u SAD-u. Ove su obveznice slične - ali općenito se vjeruje da su mnogo sigurnije od vrijednosnih papira koji se podupiru u imovini i hipoteka.

Koncept iza pokrivenih obveznica je jednostavan: obveznice podupiru novčani tokovi generirani iz temeljnog investicijskog fonda. Banka kupuje znatna ulaganja koja generiraju novac, kombinira ih, a zatim izdaju obveznicu koja je podržana novcem od investicija.

Ta zbirka ulaganja, nazvana pokriti bazen , sastoji se od hipotekarnih kredita ili javnih zajmova. U tom smislu, pokrivene obveznice stvaraju novčane tijekove za ulagače na točno isti način kao i vrijednosni papiri koji se temelje na imovini.

Jesu li pokrivene obveznice sigurne?

Jedna od ključnih razlika između pokrivenih obveznica i vrijednosnica koje se financiraju sredstvima, prema dionici ulaganja obveznica Pimco, jest da "krediti koji podupiru pokrivenu obveznicu ostaju na bilanci banke izdavatelja". Jednostavnije rečeno, ako institucija koja prodaje pokrivenu obveznicu bankrotira, ulagači u pokrivenoj obveznici zadržavaju svoj pristup bazenu za pokriće.

Na primjer, ako kupite pokrivenu obveznicu iz investicijske banke Wall Street BigWig, koja se tada odlazi na trbuh, i dalje ćete vjerojatno primati isplate kamata i vašu glavnicu kada se obveznica sazrijeva.

Pokrivena obveznica je u biti standardna korporativna obveznica izdana od strane financijske institucije, ali s dodatnim slojem zaštite investitora. Ta dodatna zaštita općenito rezultira AAA rejtingom za pokrivene obveznice.

Gdje mogu kupiti pokrivenu obveznicu?

Najlakše mjesto za kupnju pokrivenih obveznica je u Europi, posebno u Njemačkoj Frankfurter Wertpapierbörse ( FWB) - Frankfurtacke burze. Tamo se pozivaju pokrivene obveznice Pfandbriefe , U Njemačkoj se slične veze mogu pratiti sve do 17. stoljeća.

Kupnja tih duga bliže kući nije lagana, ali stvari se polako mijenjaju. Dvije američke banke - Bank of America i Washington Mutual izdale su pokrivene obveznice 2006. godine, ali je kreditna kriza pogodila prije nego što bi tržište mogla rasti, a ideja o novom obliku sigurnosti osiguranih sredstvima nije bila osobito popularna kod trgovaca ili investitora nakon 2007.

Tajnik ministarstva financija Henry Paulson izrazio je potporu ulagateljskim vozilima početkom 2008., a 15. srpnja 2008. Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) objavio je smjernice o tome kako će pokrivene obveznice biti isplaćene u slučaju neuspjeha banke. Čini se da je početni žar oko pokrivenih obveznica usporen, s velikim padom obveznica izdanih od 2016. do 2017. godine, nakon godina mršavih investicijskih interesa.

Trebate li kupiti pokrivenu obveznicu?

Baš kao i kod ostalih izvedenih proizvoda, kao što su hipotekarni vrijednosni papiri i kreditni default swapovi, složenost i zahtjevi za minimalno ulaganje ograničavaju pristup pokrivenom tržištu obveznica institucionalnim i investitorima visoke neto vrijednosti. To je vjerojatno dobra stvar. Dugogodišnji tržišni gledatelji znaju svoju povijest i shvaćaju da složena investicija koju su stvorili najblistaviji ljudi na Wall Streetu nije nužno sigurno ulaganje; najsigurniji momci u sobi često su prilično glupi.

Obuhvaćene obveznice svakako su zanimljive, ali sve dok se ne dostigne dovoljno legitimnih ponuda na tržištu tako da su ETF-ovi stvoreni kako bi ograničili pozadinu, trebaju ih se proučavati jednako kao i svaki drugi investicijski automobil.