Koje negativne kamatne stope znače investitore?

Većina ljudi je upoznata s rizikom inflacije, gdje vrijednost valute plummeta i sve postaje sve skuplje. U mjestima poput Venezuele, ta su pitanja postala toliko jaka da postoji crna tržišta za dolare kao sekundarnu valutu za razmjenu. Poslijeratna Njemačka i Argentina još su dva primjera inflatornog pritiska koji su potrošačke cijene rasli i ozbiljno narušili potrošačke džepne knjige.

Deflacija je mnogo teži koncept za razumijevanje ljudi - to jest, kada aprecijacija valute postaje problem. U laokim terminima, deflacija uzrokuje ljude i tvrtke da skladište novce umjesto da troše i ulažu, što smanjuje potražnju za proizvodima i uslugama i utječe na pritisak na cijene. Niže cijene mogu dovesti do smanjenja profita i manje gospodarskog rasta, što za posljedicu ima potrošače da prikupljaju još više novca.

U ovom članku ćemo pogledati jedan neobičan način da pobijedi deflaciju koju sve središnje banke diljem svijeta sve više koriste od gospodarske krize 2008. godine.

Negativne kamatne stope

Kamatne stope su najvažniji instrument monetarne politike koji koriste središnje banke da utječu na inflaciju kroz cijelo gospodarstvo.

Središnja banka pokušava suzbiti deflaciju smanjenjem kamatnih stopa kako bi potaknula potrošače i tvrtke da troše novac i podižu cijene. U nekim slučajevima ove konvencionalne monetarne politike ne rade i središnja banka će snižavati kamatne stope na negativan teritorij. Potez je osmišljen kako bi potaknuo banke na posuđivanje novca i tvrtki da troše novac umjesto da plaćaju naknadu kako bi bili sigurni u banci.

Mnogo je različitih slučajeva negativnih kamatnih stopa tijekom povijesti, ali u novije vrijeme, te se politike koriste za odbijanje deflacije. Europska središnja banka uvela je svoju negativnu politiku kamatnih stopa u 2014. godini, au siječnju 2016. godine, Banka Japana neočekivano je to učinila i smanjila svoje referentne stope ispod nule u podebljanom potezu kako bi stimulirao gospodarstvo i nadvladao trajne deflacijske pritiske u svom gospodarstvu ,

Utjecaj na gospodarstvo i tržišta

Utjecaj negativnih kamatnih stopa teško je kvantificirati, budući da je politika korištena rijetko u prošlosti, ali postoje neki dokazi koji možda rade.

Banke mogu nerado prenijeti trošak negativnih kamatnih stopa svojim klijentima, jer to može potaknuti njihovo kretanje imovine. U tim slučajevima, niže kamatne stope bi smanjile dobit banaka i odvratile ih od kreditiranja na rizičnije stranke. Potrošači koji se suočavaju s troškovima da imaju gotovinu u banci mogu odlučiti da će novac potpuno izvući iz financijskog sustava - premda se taj scenarij još nije ostvario.

Utjecaj tih politika na devizno tržište bio je mnogo povoljniji. Kada su negativne kamatne stope na snazi, investitori imaju tendenciju da traže bolji povrat na stranim tržištima, što znači da je vrijednost valute manja. Niže valute za vrednovanje pomažu u povećanju izvoza tako što će im biti privlačnije cijene diljem svijeta. Euro je vidio te dinamike s obzirom na njegovu tečaju s dolarom od 2014.

Ključni odlomljivi bodovi

• Negativne kamatne stope namijenjene su borbi protiv deflacije poticanjem ljudi i poduzeća da posuđuju i troše novac.
• Negativne politike kamatnih stopa provedene su nekoliko puta u prošlosti, ali se njihovi učinci teško mogu kvantificirati.
• Neki ekonomisti vjeruju da će banke nerado naplatiti kupce, što bi još više moglo nanijeti štetu financijskom sustavu.
• Ostali ekonomisti vjeruju da bi negativne kamatne stope mogle poslati kapital u inozemstvo i konačno pomoći u smanjenju valute valute zemlje kako bi se povećao izvoz.