IRR ili internu stopu povrata

IRR je posebna primjena logike iza izračuna NPV ili neto sadašnje vrijednosti. To je najčešće korišten koncept u projektima i investicijskoj analizi, uključujući i kapitalno budžetiranje. IRR projekta ili ulaganja je diskontna stopa koja rezultira NPV-om nulte.

Računanje IRR-a je način analiziranja investicije za koju se očekivani (ili stvarni) prinosi razlikuju od godine do godine ili razdoblja do razdoblja. Osim dugovnih instrumenata koji daju konstantnu stopu povrata nad svojim životima, takva je razlika norma. IRR metodologija je sredstvo za dobivanje jedinstvene, prosječne stope složenosti povratka iz takvog scenarija.

Ako je stvarna diskontna stopa (koja je teoretski trošak sredstava dotičnom društvu ili investitoru) manja od IRR-a, treba poduzeti projekt ili ulaganje. To je pravilo odlučivanja koje se koristi kada se IRR koristi kao analitički alat za procjenu projekata ili ulaganja.

Jednostavan numerički primjer

Vi ste zajam od 1000 dolara nekome. Po uvjetima zajma, na kraju prve godine dobit ćete kamatu od 11% ($ 110), a 20% kamate (200 $) na kraju druge godine, kada ćete također primiti natrag svoju 1.000 dolara.

Vaš IRR ili interni stopa povrata na ovaj zajam iznosit će 15,1825%.

Evo dokaza tog rezultata:

Sadašnja vrijednost od $ 110 iznosi 95,50 dolara, s obzirom na diskontnu stopu od 15,1825%.

To jest, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50

U međuvremenu, sadašnja vrijednost od 1.200 USD iznosi 904,50 HRK, s obzirom na diskontnu stopu od 15,1825%.

Naime, $ 1.200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50

I $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1.000,00

Obračun IRR-a

HP12c Financial Calculator klasični je alat, još uvijek u širokoj upotrebi, za izračun IRR-a ili interne stope povrata. Štoviše, većina proračunskih programa, kao što je Microsoft Excel, nude objektu za izračunavanje.

Upotrebe IRR-a

Unutarnja stopa povrata je, kao što je ranije navedeno, alat koji je cijenjen za vrijeme u različitim područjima financija. Primjerice, u analizi projekta često se koristi za određivanje treba li se poduzeti određeni projekt. Međutim, kako je detaljno opisano u sljedećem odjeljku, uporaba IRR-a na takav način budućnosti ima ograničenje primjene na prognozirane brojke, koje mogu ili ne moraju ostvariti.

U retrospektivnom modu, IRR se koristi za procjenu stvarnog učinka ulaganja. Investicijski fondovi, posebice hedge fondovi, navode ga kao ključni pokazatelj njihovih tragova.

Općenito, IRR je uobičajeno mjerni podatak za procjenu stvarnih ili potencijalnih ulaganja u kojima su prinosi variraju ili se očekuje da će se vremenom mijenjati. U jednostavnom numeričkom primjeru gore, potencijalni zajmodavac prima prosječni godišnji prinos od 15,18% na svoj novac i trebao bi ga usporediti s drugim investicijskim mogućnostima za procjenu njegove poželjnosti.

Ograničenja IRR analize

Projicirani ili predviđeni povrat ne može se ostvariti kako se očekuje.

Projekt ili ulaganje s nižim očekivanim IRR-om može biti poželjno ako se niži IRR može zaraditi na veći iznos glavnice. Primjerice, prilika da zaradi 30% na ulaganje od 100.000 USD donosi veće apsolutne nagrade od 40% na 1000 dolara.

Možda je poželjan projekt ili investicija s nižim očekivanim IRR-om ako se niži IRR može zaraditi duže razdoblje. Na primjer, zarađivanje od 30% tijekom četiri godine, što je gotovo trostruko ulaganje, vjerojatno je bolja alternativa nego 40% u samo jednoj godini i nakon toga vrlo neizvjesna perspektiva za ponovnu investiciju.

Ukupni IRR investicijskog portfelja nije prosjek IRR-ova za svaki projekt, sigurnost ili investicije u njemu. Umjesto toga, ukupni IRR portfelja s visokim početnim prinosom kapitala obično je veći od ukupnog IRR-a portfelja u kojem većina dobitaka dolazi kasnije, čak i ako potonja ima veće ukupne dobitke tijekom vremena. Na taj način, menadžeri privatnih dioničara često nastoje proizvesti veći IRR na investicijskom portfelju zaradom dobitnih ulaganja rano, a duže zadržavanje ulaganja.

Također poznat kao -Unutarnja stopa povrata, stopa prepreka, stopa povrata tvari, združeni interes.