Yen Carry Trade objasnio: Definicija, pro, kontra

Trgovanje jenima je kada ulagači posuđuju jen s niskom kamatnom stopom, a zatim ga izmjenjuju za američke dolare ili na valutu u zemlji koja plati visoku kamatu na svoje obveznice.

Ovi Forex trgovci zaraditi low-risk dobit. Primaju visoke kamatne stope na uloženi novac, ali plaćaju nisku kamatnu stopu na novac posuđen. Valutni broker svaki dan plaća razliku na račun trgovca.

prednosti

Trgovina prijenosima funkcionira sjajno sve dok valute ostanu stabilne. Trgovac može računati na stalni povrat od visoke valute prinosa.

Trgovina djeluje još bolje kada valuta u zemlji visoke kamatne stope cijeniti. Kada investitor otkupi obveznice, on ili ona može isplatiti zajam u niskoj kamatnoj valuti s jačom valutom, dopuštajući investitorima da džepnu razliku.

Ako dovoljno investitora to učini, potiče potražnju za obveznicama s visokim kamatnim stopama. Investitori mogu prodati te obveznice na dobit na sekundarnom tržištu. To je jedan od razloga zašto je devizno tržište postalo najveće na svijetu. Obrađuje 5,1 trilijuna dolara dan .

Kako se potražnja za obveznicama visoke kamatne stope povećava tako i potražnja za valutu. Povećava vrijednost valute, stvarajući dodatnu dobit za nositelje obveznica s višim prinosom.

Nedostaci

Trgovci ulaze u velike probleme kada se obrnuto događa. U jen nositi trgovinu, to se događa ako ili vrijednost jena povećava ili vrijednost dolara odbiti. Trgovci moraju dobiti više dolara kako bi vratili jen koji su posudili. Ako je razlika dovoljna, mogli bi bankrotirati.

Trgovci se također uznemiruju ako se vrijednosti valute mijenjaju tijekom godine. Moraju zadržati minimalni iznos na brokerskom računu. Ako se valuta mijenja puno, a trgovac nema dovoljno novca za održavanje minimalnog iznosa, broker bi mogao zatvoriti račun. Ako se to dogodi, trgovac bi mogao izgubiti cijelu svoju investiciju.

Yen nosi danas trgovinu

U 2018. godini, trgovina jenima slabi. Jen je u prva tri mjeseca porastao za 5,8 posto. Ulagači kladiti skandal uklonit će premijer Shinzo Abe iz ureda. To bi okončalo njegovu ekspanzivnu monetarnu politiku. Također, Banka Japana izjavila je kako može povećati kamatne stope u 2019. godini kada se gospodarstvo poboljšava. Ovo slijedi skoro 10 godina slabog jena koji je potaknuo trgovinu prijenosnika.

Jen trgovina s američkim dolarom uzeo je kratki zastoj u 2008. godini. Federalni fond smanjio je stopu hranjenih sredstava na gotovo nulu za borbu protiv Velike recesije. Robna razmjena jena nastavila se s visokim prinosima kao što su realna, australska i turska lira. Na primjer, mnogi Forex trgovci posudili su gotovo nula jena za kupnju australskih dolara koji su imali 4,5 posto povrata.

Trgovanje jenima zabilježeno je u listopadu 2012. kada je Abe preuzeo dužnost. Obećao je potaknuti gospodarski rast povećanjem državne potrošnje, snižavanjem kamatnih stopa i otvaranjem trgovine. Ostvario je prva dva, ali je imao manje napretka na trećem. Između 2010. i travnja 2013. trgovina jenima povećana je za 70 posto. Kao rezultat toga, jen je proširio svoj udio u globalnom Forex tradingu na 23 posto od ukupnog iznosa u 2013. godini.

U 2013. godini, Abe je podigao porez na potrošnju i vratio japansko gospodarstvo natrag u recesiju. Banka Japana reagirala je s više kvantitativnih olakšanja. Do listopada 2014. jen pao je na sedmogodišnju nisku razinu. Ono je ostalo na tim razinama 2015. godine. Stopa američke dolara oslabljena je 2017. zbog nesigurnosti glede ekonomske politike predsjednika Trumpove. Ojačala je u posljednjem dijelu godine, oživljavajući jen u američki dolar trgovine. No, Banka Japana se bori da zadrži jenovu vrijednost nizak, usprkos QE i niskim kamatnim stopama.

Forex trgovci kupuju jen kao živicu kad god padne dolar.

Kako Yen Carry Trade utječe na gospodarstvo SAD-a

Mnogi stručnjaci vjeruju da je globalna likvidnost prije 2008. bila zbog trgovanja jenima. Krediti s niskim troškovima jena financirali su kupnju investicija s većim prinosima širom svijeta. Uključene su tradicionalne obveznice denominirane u dolaru, kao i stambeni krediti u Južnoj Koreji i dionice u Indiji. Janese banke imale su 15 bilijuna dolara depozita za posudbu. Trgovina jen nosila je na 500 milijardi dolara.

Nakon što je financijska kriza pogodila, ulagači su odložili svoju rizičnu imovinu i kupili jen. Jen nositi trgovinu napuhavao prije krize mjehurić, i pogoršalo njegov kolaps.

Japan će i dalje zadržati kamatne stope nizak 2017. godine. Cilj mu je proizvoditi jeftiniji jen i jači dolar kako bi izvoz bio jeftiniji. Japan je također jedan od najvećih vlasnika američkog duga. To je jedan od razloga zašto je američka trezora snažna, što čini prinos obveznica nizak. Smanjuje dugoročne kamatne stope čak i kada Savezni fond povisi kratkoročne stope.

Japanska nastojanja da jen ostane slaba i dolar snažan ima i druge posljedice. Većina roba ugovora, uključujući i nafte i zlato, cijene su u dolarima. Kada je dolar jak, cijene tih roba pada. Jaki dolar također može smanjiti potražnju za američkim zalihama. Stoga, ako ste u bilo kojoj od ovih ulaganja, pazite na trgovanje jenom.