Prozor popusta Federalnog rezervata: Definicija, kako funkcionira

Diskontni prozor Federalne rezerve je kako središnja banka SAD-a posuđuje novac svojim bankama članicama. Također se zove Fedova upotreba kredita. Banke iskoriste ove prekonoćne zajmove kako bi se osiguralo da mogu ispuniti obveznu pričuvu kad se zatvore svake noći. Od 1980. godine, bilo koja banka, uključujući i one strane, može posuditi na Fedovom popustnom prozoru.

Kako radi

Banke koje posuđuju moraju posredovati Fedu u zamjenu za zajam. Takav kolateral može uključivati ​​američke trezorske zapise, obveznice i bilješke, državne i lokalne vrijednosnice, hipoteke AAA, zajmove potrošača i komercijalne zajmove. U 1999. godini, Federal Reserve je također prihvatio potvrdu o depozitu investicijskog certifikata i AAA vrijednosne papire zajamčene hipotekom.

Fed ih tereti na diskontnu stopu. To je 0,5 posto veće od kamatne stope koje su naplatile jedna drugu za prekonoćno zaduživanje, stopu hranjenih sredstava. Fed uvelike povećava stopu jer preferira bankama da posuđuju jedni od drugih. Evo trenutne diskontne stope.

Kao rezultat toga, banka izbjegava korištenje popusta prozor što je više moguće. To je znak da nešto nije u redu ako ne može dobiti zajmove od drugih banaka. Očito je očajan ako je prisiljen platiti višu stopu Fed da dobije zajam. To čini još manje vjerojatnim da će druge banke u budućnosti posuditi.

Fed koristi popustni prozor kako bi osigurao posljednje sredstvo za zajmove. Također koristi prozor i druge alate za provedbu monetarne politike. Na primjer, ona povećava diskontnu stopu kada želi smanjiti ponudu novca. U pravilu, istodobno se povećava stopa hranjenih sredstava. To daje bankama manje novca za posudbu, usporavajući ekonomski rast. To se zove kontrakcijska monetarna politika, i koristi se za borbu protiv inflacije.

Suprotno je ekspanzivna monetarna politika, a koristi se za poticanje rasta. Da bi to učinili, Fed smanjuje popust i stopu Fed fondova. To povećava ponudu novca. To daje bankama više novca za posudbu.

Fed ima mnoge druge alate koji koriste za proširenje ili narušavanje kreditiranja banaka. Njegov najmoćniji alat je operacija na otvorenom tržištu. Kako bi proširio kredit, kupuje vrijednosne papire banke. Njime se zamjenjuje kreditom na bilanci banke. To daje banci više novca za posudbu. Kako bi smanjio kreditiranje, Fed zamjenjuje gotovinu banke vrijednosnim papirima. Banka nema izbora kada Fed želi prodati vrijednosne papire. Kvantitativno ublažavanje masovno je širenje operacija na otvorenom tržištu. Tijekom financijske krize Fed je stvorio i mnoge druge inovativne alate.

Fed podiže i snižava stope putem Federalnog odbora otvorenog tržišta, upravitelja operacija Fed. Sastaje se osam puta godišnje. Evo rasporeda sastanka FOMC sa sažetkom nedavnih radnji.

Povijest popusta prozora

Kada je Fed osnovan 1913., popustni je prozor bio njegov glavni alat. Osigurava potrebni sigurnosni ventil u hitnim slučajevima. Na primjer, tijekom zamračenja Y2K u 1999. i opet nakon napada 11. rujna, Fed je otklonio ograničenja kako bi osigurao da banke imaju dosta novca.

U to vrijeme, Fed je zahtijevao da banke dokazuju da nemaju drugog izvora sredstava. To je zato što je diskontna stopa bila niži od stopa Fed fondova. Stoga su mnoge banke izbjegavale popust prozora čak i ako su im potrebne.

U siječnju 2003. Fed je taj sustav zamijenio osnovnim i srednjim programima. Iako očajni, banke i dalje moraju imati dobre kolateralne kako bi čak i kvalificirali za primarni program. Ako su doista u lošem stanju, mogu imati pravo samo za sekundarni program, koji naplaćuje još veću stopu. No, za loše vođenu banku, još je uvijek poželjno od odlaska iz posla i preuzimanja od strane Federalne depozitne osiguravajuće tvrtke.

Postoji treći program za male banke zajednice. Prostor diskontne stope programa može im dati privremena sredstva ako trebaju dati kredite poljoprivrednicima, studentima, odmaralištima i drugim sezonskim zajmoprimcima. Ne postoji stigma u prilogu ovog programa.

U zadnje vrijeme, Fed je koristio popustni prozor kako bi pumpao dodatnu likvidnost na tržište tijekom financijske krize. Banke se uvijek mogu osloniti na popust prozor za opskrbu likvidnosti kada se normalni operacije zamrzavaju. Ali Fed samo mijenja popustni prozor u hitnim slučajevima.