Objašnjenje indeksa prema aktivnom upravljanju sredstvima

Što je aktivno upravljani fond?

Menadžer portfelja aktivno upravlja fondom pokušava pobijediti tržište odabirom i odabirom investicija. Menadžer provodi detaljnu analizu mnogih ulaganja u pokušaju da nadmaši tržišni indeks, poput S & P 500.

Što je indeksni fond?

Indeksni fondovi smatraju se pasivno. Voditelj indeksnog fonda pokušava oponašati povrat indeksa koji slijedi kupnjom svih (ili gotovo svih) udjela u indeksu. Stotine tržišnih indeksa može se uložiti putem investicijskih fondova i burzovnih sredstava.

Trebate li imati aktivno upravljane fondove ili indeksne fondove?

Potencijal nadmašivanja tržišta jedna je od prednosti što fondovi koji su aktivno upravljani imaju više od indeksnih sredstava, a taj pojam nadjačanja privlačan je investitorima. Uostalom, zašto se podmiriti za indeksni fond kada znate da ćete primiti samo tržišni povrat, manje nominalne naknade, upravitelju fonda? Nažalost, dokaz da je aktivno upravljano sredstvo moguće dosljedno nadmašiti svoj relevantni indeks teško je pronaći. Još je veći izazov za pojedinog investitora da identificira koji će aktivno upravljani fond nadmašiti indeks u određenoj godini.

Prema Vanguardu, za deset godina do 2007. godine, većina aktivno upravljanih američkih dioničkih fondova podvlada indeks koji su nastojali nadmašiti. Na primjer, 84% aktivno upravljanih američkih velikih fondova mješovitih podpoređala je njihov indeks, a 68% sredstava s manjinskim sredstvima u SAD-u koje su aktivno upravljane, također, nije uspjelo. Slučaj je još gore za aktivno upravljane obveznice. U tom slučaju, skoro 95% aktivno upravljanih obvezničkih sredstava preteklo je svoje indekse tijekom deset godina do 2007. godine.

Aktivno upravljanje: sreća ili vještina?

Možete istaknuti da neki fondovi zaista pobijeduju svoje indekse, pa zašto ih ne kupiti? Pa, kako možemo znati je li aktivni menadžer bio vješt u svom odabiru ulaganja ili je bio samo sretan? Dokazi iz studije Barclays Global Investors pokazuju kako je šansa za nastavak nadjačanja aktivnog menadžera da nastavi premostiti indeks.

Za 15-godišnje razdoblje od 1. travnja 2001. do 31. ožujka 2016., samo 29% aktivno upravlja američkim velikim fondovima tvrtke uspjelo je pobijediti indeks S & P 500. To je čvrsta svjedočanstvo da aktivno upravljanje gubi na pasivnom upravljanju, posebno tijekom dugih vremenskih razdoblja. Zato su indeksni fondovi najbolji za dugoročne investitore.

Razmatranja troškova: Indeksni fondovi pobijedili su aktivnost

Aktivno upravljani fondovi započinju u nepovoljnom položaju u odnosu na indeksne fondove. Prosječni rashodi za upravljanje aktivno upravljanim fondom koštaju 1% više nego njegov pasivno sestrični rođak. Izdatak rashoda jedan je od razloga zašto aktivno upravljani fondovi slabe indeks.

Porezni razlozi: indeksni fondovi su porezni

Drugi problem, koji se ne odražava u brojevima povrata fonda, jest da upravitelj portfelja aktivno upravlja fonda - koji traži dodatne prinose - kupuje i prodaje investicije češće nego indeksni fond. Ova kupnja i prodaja dionica aktivnog menadžera - poznata kao promet, rezultira oporezivim kapitalnim dobicima dioničarima fonda, pod uvjetom da je fond u vlasništvu na računu za mirovinu.

Dokazi pokazuju da postoje dobri aktivni menadžeri, ali teško je pronaći takve menadžere prije njihovog nadjačanja. Što je još važnije, kako sugerira studija Barclays, nesigurnost uvijek okružuje dobre menadžere. Mogu li i dalje nadmašiti?