Rizici i nagrade kapitalnih obveznica

U prošlosti, investitori koji su bili u potrazi za uzbuđenjem zasigurno nisu bili u potrazi za tržištem obveznica - osim ako nisu trgovali budućim obveznicama i opcijama. Danas, međutim, svatko može dobiti više bang za svoj investicijski dolar korištenjem leveraged obveznica ili ETPs ili burzovani fondovi (ETFs). U ovom članku primjenjuju se i izjave o kreditnim obveznicama na ETF-ove s valutnom klauzulom.

Odnos između investicijskog rizika i nagrade

Kao što je općenito slučaj za sva ulaganja, potencijal iskorištavanja za veće nagrade donosi i dodatni rizik. Kao što podrazumijeva ime, polugodišnja sredstva obveznica su sredstva koja iskorištavaju svoje prinose korištenjem posuđenog novca i / ili izvedenica kako bi se množili povrati ulaganja. Primjerice, troškovni obveznički fond s 100 milijuna dolara u imovini svojih investitora može posuditi još 200 milijuna dolara na kapital dioničara i koristiti te posuđene sredstva za kupnju više obveznica u ime svojih ulagača, utrostručujući njihove dobitke, ali i njihove gubitke ,

Za još jedan primjer, razmislite o tome da li se američki trezorski zapisi vraćaju 1%, treći (ili 3x) polugodišnji trezorski fond vraća 3%. Slično tome, pad od 3% u vrijednosti obveznice u 3X obvezničkom fondu obveznica rezultira gubitkom od 9%.

Kao primjer inherentnog rizika i volatilnosti iskorištavanja, razmotrite akciju u ProShares Ultra 20+ godišnjem rizničnom ETF-u (ticker: UBT) u jesen 2011. Od zatvaranja od 105,25 dolara 31. kolovoza, fond je porastao na 140,52 dolara do 3. listopada, a potom je 27. listopada pala na 111,38 dolara - gubitak od 20,7% u samo 18 trgovinskih dana. Prije kupnje polugodišnjeg obvezničkog proizvoda, procijenite svoju toleranciju na rizik da biste vidjeli možete li podnijeti takvu vrstu volatilnosti.

Inverse Bond fondovi

Ponderirani fondovi obveznica nisu jedina zamjena za ulagače s fiksnim prihodima. Tu su i proizvodi obrnuto zamjenjivim obveznicama (ETPs) koji se kladiti protiv Trgovina. Neki od tih ETP-a dvaput i trostruko iskorištavaju, osim što se kreću u suprotnom smjeru od poluge obveznica i misljenja da predstavljaju priliku da investitori profitirate od povećanja obveznica. Međutim, one predstavljaju iste rizike kao i druge obveznice koje se koriste.

Da li investitori pogrešno shvaćaju sredstva s valutnom klauzulom?

Bez obzira na izvornu namjeru potencijalnih sredstava - ponekad se tvrdi da su sofisticirani investitori dizajnirani samo za kratkoročne trgovinske strategije - postali su izuzetno popularni među malim investitorima koji ih ponekad smatraju dugoročnim ulaganjima.

Trend obvezničkih sredstava u smjeru iskorištavanja i prateće uporabe izvedenica do povrata sredstava uznemirio je Međunarodni monetarni fond (MMF), koji je početkom 2016. godine objavio prijedlog o rastućoj opasnosti. Isti je rad također napomenuo da nisu samo menadžeri obveznica koji su označeni kao "poluge" koji zapošljavaju utjecaj. Sve veći broj navodno plain-vanilije obveznica također koriste derivate. Ova praksa, primijetila je MMF, predstavlja skriveni rizik za obične investitore.

Investitori bi također trebali biti svjesni da dvotračni i trostruki sredstava s bogatim sredstvima samo daju očekivane rezultate singl dana. S vremenom, učinak složenosti znači da investitori neće vidjeti učinkovitost koja je točno dva ili tri puta veća od učinka temeljnih obveznica. Zapravo, što je vremenski period duži, to je veća razlika između stvarnih i očekivanih prinosa. To je još jedan važan razlog zbog kojeg se sredstva s polaganjem sredstava ne smiju smatrati dugoročnim ulaganjima.

Saldo ne pruža porezne, investicijske ili financijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez razmatranja investicijskih ciljeva, tolerancije rizika ili financijskih okolnosti bilo kojeg investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prošlost nije pokazatelj budućih rezultata. Ulaganje uključuje rizik uključujući mogući gubitak glavnice.