Kako vrijednost maloprodajnog dionica, omjer P / E i EPS

Mnogi investitori su namamljeni prema zalihama za uzbuđenje. Čuli su priču od susjeda, prijatelja ili suradnika koji je 1997. godine kupio Amazon.com i krenuo prema bogatstvu. Dok one priče postoje, nekoliko dionica ima potencijal za promjenu igara koji je Amazon imao 1997. U većini slučajeva, uspješna investicija temelji se uglavnom na kupnji dionica po pravoj cijeni.

U konačnici, vaš cilj bi trebao biti kupnja dionica na isti način na koji bi vam perilica rublja; provesti poštenu količinu istraživanja i tražiti najbolju vrijednost za svoj novac. Iako to možda ne zvuči uzbudljivo, pokazalo se da je vrijednost ulaganja prilično profitabilna. Iako postoji mnogo načina za vrednovanje zaliha, nekoliko osnovnih alata je univerzalno. Danas ćemo dodirnuti najviše univerzalni alat za vrednovanje svih, omjer P / E, kao i koliko je koristan za ulaganje u trgovinu dionicama.

Razumijevanje EPS i P / E

Nažalost, zaliha "vrijednosti" nije jednostavno najjeftinija cijena koju možete pronaći. Dionice od 2 dolara mogu biti, i često je, mnogo skuplje od dionica od 200 dolara. Da biste shvatili zašto, najprije morate shvatiti zaradu po dionici (EPS).

Svaka zaliha je udio ili dio vlasništva u stvarnom poslu. Ono što taj udio daje pravo daje mali postotak zarade tvrtke ili "zaradu". Podijelivši neto dobit tvrtke, prema broju njenih dionica, stižemo do njezina EPS-a.

Tvrtka vam zapravo neće pisati provjeru za taj cijeli iznos za svako tromjesečje, iako ćete dobiti dio u obliku isplate dividende, zarada po dionici predstavlja vašu zaradu za svaku dionicu koju posjedujete.

Važno je zapamtiti da viši EPS ne znači nužno veći profit, tvrtka može imati samo manje dionica. Evo primjera: ako trgovac na malo "X" ima 1 milijun dolara u godišnjem neto prihodu i izdaju 1B dionice, godišnji EPS će biti $ 1 / dionica. Ako trgovac na malo "Z" također ima 1B dolara u godišnjem neto prihodu, ali ima 2B dionice, godišnji EPS će biti 0,50 dolara po dionici. Zarada po udjelu najvažnija je varijabla u određivanju vrijednosti zaliha. Kada se kombiniramo s alatom za procjenu vrijednosti, kao što je poznato "P / E", razumijemo zašto dionica u vrijednosti od $ 2 ne bi mogla biti tako jeftina.

Omjer cijene i zarade koji se obično naziva "višestruki", "P / E" ili "višestruki prinos od cijene" najčešće je alat za procjenu vrijednosti zaliha. Jednostavno rečeno, omjer P / E je višestruki na temelju trenutnih zarada poduzeća koja izražava ono što su ulagači spremni platiti za tu zaradu. Dok se zalihe "P / E" obično prikazuju pokraj oznake na web stranicama kao što su Yahoo! Financije ili The Motley Fool, možete ga i sami vrlo lako izračunati dijeljenjem dionice dionice po EPS-u.

Na primjer, ako je cijena dionice Best Buy 80 $, a EPS (TTM) 8 $, njegov omjer P / E 10 je; 80, podijeljeno s 8, je 10. Što je niži P / E, to manje plaćate za zaradu tvrtke. Ipak, čak ni tada niži P / E ne znači uvijek jeftiniji maloprodajni fond.

Ograničenja P / E s maloprodajnim dionicama

P / E je važan, iako donekle ograničen alat za vrednovanje kada se radi o maloprodajnim zalihama. Za početak, uobičajeni P / E prati tvrtku koja traje dvanaest mjeseci zarade (TTM), ali ne računa za budućnost. Budući da se maloprodaja neprekidno mijenja, a trgovci na malo brzo padaju, temeljem vrednovanja onoga što se dogodilo prošle godine može biti problematično.

RadioShack, na primjer, okrenuo je dobit tek nedavno u 2012, ali brzo mijenjaju potrošačke ukuse gurnuo ga u stečaj. Dakle, kada je u pitanju maloprodaja, ono što se događa sljedeće jednako je važno kao i ono što se dogodilo posljednje. Drugo, trgovina na malo može također imati abnormalno visoku EPS zbog jednokratnog događaja ili cikličkog razdoblja. To bi moglo jer je objavio hit proizvod, zatvorio hrpu lokacija ili primio jednokratnu povoljnu poreznu odluku. Svi ovi čimbenici učinit će dionice jeftinim putem P / E, ali kada sljedeća zarada ne uspije izmjeriti, P / E će skočiti u žurbu.

Povijesno gledano, medijalni P / E za sve dionice S & P je oko 14, ali dionice maloprodaje često se trguju na većim višekratnicima. Razlozi zbog kojih bi visoki P / E prodajni fond mogao biti jeftiniji od niskog P / E koji se odnosi na očekivanja rasta. U sljedećem članku ove serije raspravljat ćemo o tome kako rast igra ulogu u P / E i zašto neki uobičajeni alati za vrednovanje ne rade za maloprodajne dionice.