Kako Bondovi fondovi mogu izgubiti novac - jesu li obveznice sigurne?

Mogu li obveznički fondovi izgubiti novac? Uobičajena zabluda među početkom investitora je da su "obveznički investicijski fondovi sigurni". Ulagači mogu razumljivo zbuniti pojam "fiksni dohodak" s cijenama koje se ne mijenjaju. Međutim, investicije s fiksnim prihodima, kao što su investicijski fondovi s obveznicama, mogu deprecirati u vrijednosti.

Dakle, kako investitori zapravo mogu izgubiti novac sa obvezničkim fondovima i kako mogu smanjiti gubitke ili čak dobiti kada većina obvezničkih sredstava gubi?

Osnove o obveznicama i obveznim investicijskim fondovima

Razumijevanje kako obvezni fondovi rade moraju početi s radom pojedinih obveznica. To je zato što su investicijski fondovi obveznica udružene investicije koje drže obveznice. Ali obveznice i obveznički fondovi zapravo ne rade na isti način, pogotovo kada je u pitanju cijena i izvedba. Ako razumijete osnove obveznica, možete početi razumjeti osnove obvezničkih investicijskih fondova i razlike i sličnosti između njih.

Recimo da odlučite uložiti novac u obveznicu, kao što je 10-godišnja trezorska obveznica (aka 10-godišnja T-bilješka), a obveznica plaća 2,00%. Kupujete 10.000 dolara po cijeni od 100 dolara svaki. Pod pretpostavkom da držite bilješke T do dospijeća, tijekom deset godina dobit ćete 200 dolara (10.000 x 0.02) godišnje, pri čemu biste primili glavnicu od 10.000 USD. Zato se obveznice smatraju "stalnim prihodom:" jer je dohodak (prinos) fiksiran do dospijeća. Ali što će se dogoditi ako trebate prodati svoju obveznicu prije deset godina?

Ovo je mjesto gdje se percipirana sigurnost obveznica može zavarati.

Kada i kako obveznice odbacuju vrijednost

Naslov ovog članka je "Kako Bondovi fondovi mogu izgubiti novac", ali ulaganja nikada ne stvarno "gube" ili "dobivaju" novac dok se ne prodaju; oni amortiziraju (opadaju) ili cijeniti (dobit) u vrijednosti na temelju njihove cijene, ili točnije njihova neto vrijednost imovine (NAV). Na primjer, ne gubite novac kada vaša kuća odbije vrijednost. To jest, osim ako ga ne prodate kada je vrijednost niža od nabavne cijene! Ukratko, nemate dobit ili gubitak ulaganja dok ga zapravo ne prodate.

Slično tome, ako obveznica koju kupujete padne u vrijednosti i prodajete ga prije dospijeća, morat ćete ga prodati po nižoj cijeni na tržištu i prihvatiti gubitak koji je sada "ostvareni gubitak". Na temelju gore navedenog primjera 10.000 $ T, investitor bi mogao primiti manje od 10.000 USD glavnice ako proda obveznicu prije dospijeća i da je pala u vrijednosti.

Što čini obveznice Cijene ići i obveznice Smanjite vrijednost?

Cijene obveznica kreću se u suprotnom smjeru od kamatnih stopa. Evo zašto: Zamislite ako razmišljate o kupnji pojedine obveznice (ne uzajamnog fonda). Ako današnje obveznice plaćaju veće kamate od jučerašnjih obveznica, naravno biste željeli kupiti današnje veće obveznice koje plaćaju kamate, tako da možete primiti veće prinose (veći prinos).

Međutim, razmislite o plaćanju nižih obveznica za plaćanje kamata jučer ako je izdavatelj voljan dati popust (nižu cijenu) za kupnju obveznice. Kao što možda pogodite, kada prevladaju kamatne stope, cijene starijih obveznica će pasti jer će ulagači tražiti popuste za starije (i niže) kamate. Zbog toga se cijene obveznica kreću u suprotnom smjeru od kamatnih stopa, a cijene obvezničkih fondova osjetljive su na kamatne stope.

Bondovi fondovi rade drugačije nego obveznice, jer investicijski fondovi sastoje se od desetaka ili stotina udjela, a menadžeri fondova obveznica stalno kupuju i prodaju temeljne obveznice koje se drže u fondu. Kao što je prethodno spomenuto, obveznički fondovi nemaju "cijenu", već Neto imovinsku vrijednost (NAV) temeljnih fondova. Menadžeri također moraju ispuniti isplate (od ostalih ulagača koji povlače novac iz uzajamnog fonda). Tako će promjena cijena obveznica promijeniti NAV fonda.

Kako ulagati u različite kamatne stope

U okruženju rastućih kamatnih stopa, cijene obveznica obično padaju. Opet, to je zbog toga što investitori obveznica ne žele kupiti obveznice koje plaćaju niže kamatne stope, osim ako ih ne primaju na popust.

Nadalje, što je dulji rok dospijeća, to je veći pad cijena u odnosu na kretanje kamatnih stopa. U razdoblju rastućih stopa i pada cijena, dugoročni fond obveznica će se smanjiti u vrijednosti više od srednjoročnih i kratkoročnih obveznica. Stoga će neki investitori i novacni menadžeri svoje investicije s fiksnim prihodima pomaknuti na kraće rokove dospijeća, kada se očekuje povećanje kamatnih stopa. Kada se kamatne stope smanjuju, dulji rok dospijeća (tj. Dugoročni fond obveznica) može biti bolja oklada.

Ukratko, investicijski fond obveznica može izgubiti vrijednost ako upravitelj obveznica prodaje znatnu količinu obveznica u rastućem okruženju kamatnih stopa, a investitori na otvorenom tržištu zatražit će popust (platiti nižu cijenu) na starije obveznice koje plaćaju niže kamate stope. Također, pad cijena će nepovoljno utjecati na NAV.

Obveznički fondovi općenito su manje rizični od dioničkih investicijskih fondova. Ali ulagači su mudri da shvate da vrijednost fonda obveznica može varirati. Najbolja ideja za investitore je da pronađu odgovarajuće obvezničke fondove, držite ih dugoročno, i pokušajte ne obraćati veliku pažnju na fluktuacije.

Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj web stranici pružaju se samo u svrhu rasprave i ne smiju se pogrešno shvatiti kao investicijski savjeti. Ni pod kojim okolnostima ove informacije ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira.